| 迈科期货2016.08.04早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 贵金属 |
昨日美国方面公布的ADP就业数据好于预期，美元指数出现上涨。短期市场关注焦点有转向美联储的迹象，所以美国经济数据表现以及美联储加息预期，对下一个阶段美元以及贵金属价格走势有重要影响。短期美国经济对美元的提振有限，对贵金属有小幅压制，关注美国经济数据的后续发展，以及9月份加息预期的强弱。 |
前期低位多单持有，短线单适当减持，等待回落后再度介入的机会。 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品整体维持高位整理走势，焦炭铁矿表现相对略强，动力煤强势上扬基本收复周一跌幅，夜盘继续走强。现货上，钢坯小幅回落建材现货价格震荡运行；铁矿石外盘现货持稳普氏掉期均小幅回落；煤焦继续稳中有涨。全国去产能政策频出，环保组巡查导致钢材供应端受到一定冲击，但主要城市社会库存连续两周增加或反映出需求的淡季特征；铁矿石海外供应此消彼长，亿吨库存施压矿价，但下游高利铁矿石存在刚性需求支撑矿石偏强；煤炭供应偏紧使得市场结构呈现近强远弱格局，现货市场下游企业施压依旧而供应短期受限产炒作，上下游博弈后焦炭现货展开一轮涨势。值得关注的是螺纹近月合约持仓依然较大，但市场可交割资源较有限不利于空头，此外，成交量持续下降表明市场观望情绪增加，在消息面炒作略有降温的情况下我们应更多的关注终端有效需求的释放程度。供给炒作主产区大幅提价助力煤价，不过需提防临近交割炒作对期价影响较大。 |
依托强弱关注套利对冲操作为宜，强弱依次为焦矿螺煤，ZC多单继续持有。 |
| 农产品 |
天气预报显示8月中旬前美国中西部天气总体保持良好，美豆单产前景看好，这也是近期压制美豆价格重心下移的主要因素，但是从美豆价格走势上看，目前的价格基本已经去掉之前的天气炒作升水，价格处于相对理性的位置，并且后期仍属于美豆生长关键期，无论是作物本身还是市场情绪对天气敏感度仍然较高，价格易受天气题材带动上涨。国内油粕随美豆调整，下游消费方面没有推动行情的因素，所以后期走势仍靠美豆带动，操作上仍以逢低试买为主。 |
豆粕01观望。菜粕01多单以2250为止损持有。豆油01多单以6050为止损持有。棕榈油关注5210压力，突破试多。淀粉观望。鸡蛋观望。 |
| 白糖 |
原糖价格昨日没有出现大幅变化，18.7美分支撑线暂时踩稳。基本面巴西货币支撑，同时持续的快速压榨量施压，价格窄幅震荡区间18-20美分。中国7月南方主要省份销糖数据公布，除云南销糖量是增加的外，其余省份均减少，其中广西当月销量47万吨，略低月预期50万吨。旺季过半，销糖量依然不温不火，期价难有起色。技术上，郑糖价格持续一周在6100-6200窄幅震荡，等待价格选择方向。 |
观望。 |
| 棉花 |
中国市场上备受关注的储备棉轮出成交率下滑至47.29%，自延长储备棉轮出时间这一利空消息后，成交率则连日下滑，企业竞拍趋于理性。国际市场价格也因中国市场的变化，价格由上涨变为横盘。美棉花价格连续3日向上挑战前高75美分，价格仅阶段性调整，后期依然有上涨的动力。技术上，郑棉价格回落至上升趋势线上方跌幅收窄，均线及技术指标仍呈空调排列有待修复，昨日头多持仓已有所增加，等待价格调整后的做多机会。 |
01合约背靠14500附近轻仓试多。 |
| PTA |
国际油价受美元指数涨势收窄和部分页岩油钻井停产影响而底部回暖，在相当程度上对TA市场信心产生提振。加之货源供应偏紧，仓单稳步流出，以及移仓资金的推动，短线PTA氛围转暖，唯有下游聚酯产销低迷对期价有所制约。后期看，G20运输管控及下游备货在8月下旬前均会对期价有拉动，远月多单持有。也需注意市场焦点即将转移到G20限产影响和旺季到来上，建议密切关注装置动态和聚酯库存。01合约日内关注4800一线支撑有效性。 |
前多依托4750继续持有。 |
| 塑料 |
需求尚未有效回暖，现货市场短期仍存压力，不过8、9月份装置检修力度较大，供应收紧将支撑行情整体偏强，但当前价格已体现限产预期，后期上涨空间主要取决于实际需求情况。相对而言，PP减产力度显著高于塑料，从而导致PP09合约更为强势，01合约将承受新产能释放的压力，期价严重贴水已反应利空预期，不过由于部分装置延迟投产，且有基差支撑，01合约短期仍将维持强势。L01下探缺口支撑后再次走强，关注能否踩稳9100一线；PP01继续关注在前高一带表现，支撑在7400。 |
塑料、PP多单背靠支撑继续持有。 |
| 玻璃 |
华中、华南、华北市场继续现价提涨，部分贸易商启动囤货模式，使得本已低位的行业库存继续减少。考虑到旺季需求走强和移仓资金推动，远月01合约中期看多观点不变。而对近月09来说，目前仍未大幅减仓，意味着多空双方均寄希望于对方先行离场而陷入僵持，基于对限仓将至、期现回归以及仓单压力的考量，博弈结果出炉或将不久，且大概率以09向弱终结。建议规避近月风险并以波段思路对待远月多单。01合约关注1120支撑表现。 |
剩余前多依托支撑继续持有，关注低位加多机会。 |
| 橡胶 |
昨日青岛保税区美金胶基本持平，山东地区国产全乳胶涨50元，现货暂稳。青岛保税区库存较上月中旬减少2.1万吨至15.66万吨，下降幅度达到11.8%；昨沪胶仓单减少380吨至310930吨，上期所库存35.1万吨，库存压力巨大，期价持续承压。上期所在青岛新增5万吨天胶库容。沪胶1701合约昨日冲高回落，由于移仓换月持仓和成交量增大，上方压力位13000，不宜做多；RU1609合约相对较弱，空单可继续持有。 |
1609空单暂持，止损11350。 |
| 沥青 |
国际原油大幅度反弹，提振市场信心。沥青现货市场继续保持平稳。 |
12合约1950下方可尝试轻仓短多。 |
| 甲醇 |
国际油价反弹短期提振市场情绪。甲醇下游需求缩减，供需偏松。 |
维持震荡观点，建议波段操作。 |
年
月
