| 迈科期货2016.08.03早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 贵金属 |
由于日本央行公布经济刺激方案，导致日元兑美元再度大幅上涨，接近7月份前期高点。美元则因为疲弱的经济数据以及日元兑美元的上涨，出现继续向下的调整过程，预计朝94-94.5区域靠近。贵金属价格受美元指数走弱影响，维持涨势。关注白银是否有突破并且站稳前期高点的动作。 |
原有多单暂持，暂保持多头思路。 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品延续偏强走势，铁矿以及煤焦继续创近期新高，夜盘整体小幅回落。现货上，建材现货价格稳中趋涨但成交一般；铁矿石普氏掉期均小幅上涨；煤焦继续稳中有涨。全国去产能政策频出，环保组巡查导致钢材供应端收到一定冲击，但主要城市社会库存连续两周增加或反映出下游需求低于预期；铁矿石海外供应此消彼长，亿吨库存施压矿价，但下游高利铁矿石存在刚性需求支撑矿石偏强；煤炭供应偏紧使得市场结构呈现近强远弱格局，现货市场下游企业施压依旧而供应短期受限产炒作，上下游博弈后焦炭现货展开一轮涨势。由于供给端存在较大差异，结构上黑金强弱交替分化明显且节奏较快，结构套利机会可继续关注，另外值得关注的是螺纹近月合约持仓依然较大，但市场可交割资源较有限不利于空头，短期内盘面或将继续维持偏强态势。供给炒作主产区大幅提价助力煤价，不过需提防临近交割炒作对期价影响较大。 |
依托强弱关注套利对冲操作为宜，强弱依次为焦矿螺煤。 |
| 农产品 |
天气预报显示8月中旬前美国中西部天气总体保持良好，美豆单产前景看好，这也是近期压制美豆价格重心下移的主要因素，但是从美豆价格走势上看，目前的价格基本已经去掉之前的天气炒作升水，价格处于相对理性的位置，并且后期仍属于美豆生长关键期，无论是作物本身还是市场情绪对天气敏感度仍然较高，价格易受天气题材带动上涨。国内油粕随美豆调整，下游消费方面没有推动行情的因素，所以后期走势仍靠美豆带动，操作上仍以逢低试买为主。 |
豆粕01观望。菜粕01多单以2250为止损持有。豆油01多单以6050为止损持有。棕榈油关注5210压力，突破试多。淀粉观望。鸡蛋观望。 |
| 白糖 |
原糖价格在18.7美分得到支撑且连续4天在此上方震荡。巴西货币近期强势，给糖价带来支撑，价格震荡区间18-20美分。中国7月产销数据陆续公布，广东销糖量大幅减少，云南创历史同期最低值，仅剩主产省广西数据未公布，目前市场预期较好。销糖量旺季不旺，始终是制约价格上涨的重要因素，消费数据仍需持续关注。技术上，郑糖价格在6190压力线下方反复，等待价格选择方向。 |
观望。 |
| 棉花 |
轮出政策的变化给棉价带来较大波动。供应量增加使本年度供需缺口被弥补，市场上短缺预期缓解。昨日储备棉成交率74.4%再次回落，此前的棉花强势看涨预期降低。国际市场上，美棉花在试探75美分失败，前高压力位并不易突破。由于中国棉价上涨放缓，外棉价格高位震荡。郑棉价格回踩上升趋势线，均线及技术指标仍呈空调排列有待修复，等待价格调整后的做多机会。 |
01合约背靠14500附近轻仓试多。 |
| PTA |
供需略显偏紧下，仓单稳步流出，加之成本端油价受美元指数下滑提振而跌势渐缓，在一定程度上稳定市场信心；而下游聚酯产销低迷，终端织造出货不畅持续打压期价，短时内TA或无力摆脱震荡格局。可中长线看，虽G20期间TA检修力度较聚酯偏小，但旺季临近的同时聚酯库存走低，后期将不排除下游向上拉升期价可能，且一旦聚酯装置重启或再次拉涨TA。故8月大概率是期价寻底企稳的过程，远月低多为上。01合约支撑4650，短期关注4800突破情况。 |
前多依托4700持有。 |
| 塑料 |
进入8月份，聚烯烃进入装置集中检修期，市场需求也将逐渐回暖，石化在供需偏紧格局的支撑下强势挺价，从而推动现货报价上扬，对期价亦形成提振。从装置检修安排来看，9月中旬之前，市场供给持续偏紧，在此阶段市场或维持强势格局，不过由于利多预期已经有所体现，因此不宜对上涨空间过于乐观； PP市场需求关注新产能释放进度，若如期投产，供应收紧程度或将打折，但是短期01合约受基差支撑表现依然较好。L01昨日冲高回落， 9100一线压力未能有效突破，短线以高位震荡行情对待，关注8810缺口支撑力度；PP合约继续关注在前高一带表现。 |
塑料、PP不追高，等待回调后买入。 |
| 玻璃 |
新一轮现价提涨再次激发近月多头资金挤兑空头虚盘的热情，但需注意：多头大概率将以盈利对冲方式了结持仓，一旦情绪退却，期限回归逻辑将再次主导行情，加之仓单压力，近月大幅波动可能性在增加，注意风险规避。同时基于旺季临近、价格基准地变更和后期移仓逻辑，远月01合约中期看多观点不变，低多操作为主。当前需警惕的是市场对高价消化程度及复产提速对后市供给压力提升力度，建议密切关注。01合约留意1100一线支撑表现。 |
半数前多背靠1140逢高止盈，剩余依托1100持有。 |
| 橡胶 |
昨日青岛保税区泰三烟片涨30美元，标胶持平，山东地区国产全乳胶跌50元，现货外墙内弱。青岛保税区库存较上月中旬减少2.1万吨至15.66万吨，下降幅度达到11.8%；昨沪胶仓单增加170吨至311000吨，上期所库存35.1万吨，库存压力巨大，期价持续承压。截止上周全钢胎开工率70.98%基本持平，半钢胎65.46%较前一周回落7.36%，降幅明显，利空胶价。沪胶主力已移至1701合约，日间震荡后夜盘走强，上方13000至13400区间压力较大，顾不建议追多，1609表现相对较弱，空单可继续持有。 |
1609空单暂持，止损11350。 |
| 沥青 |
原油供给压力凸显，主力合约跌破40美元。国内沥青现货平稳运行，价格持稳，原油暴跌造成成本影响弱化。09仓单压力较大，12合约适逢需求淡季，易跌难涨. |
内盘黑色强势上攻，外盘原油弱势下跌，短线不确定性增强，观望为宜。 |
年
月
