| 迈科期货2016.08.02早评精要 | ||
| 品种 | 观点 | 操作建议 |
| 贵金属 | 昨日日元从近三周来的高位略有回落，美元指数经历大幅下跌之后略有回升，但美元指数的短期下跌过程并没有结果，预计仍有下探的动作。近期贵金属价格走强主要受宽松预期以及美元指数走弱影响，黄金价格短线仍有小幅上行空间，白银价格接近前期高位，继续追高谨慎。 | 前期多单持有，短线单暂保持多头思路。 |
| 黑色金属 | 昨日黑金强势保持，炉料强于成材，其中连焦连矿表现抢眼远月创近期新高，主力资金继续移仓远月，环保限产支撑黑金呈现近强远弱格局。现货上，钢材钢坯市场延续涨势；铁矿石外盘现货普氏上涨；煤焦稳中有涨。近期环保限产严厉执行支撑钢市，不过钢材供应历史高位叠加高温多雨终端实际需求受到较大影响，吨钢毛利高位回落库存企稳抑制钢市。铁矿石海外供应此消彼长，亿吨库存施压矿价，但下游高利铁矿石存在刚性需求支撑矿石偏强。煤炭供应近期市场表现紧张呈现近强远弱格局，现货市场下游企业施压依旧而供应短期受限产炒作，上下游博弈后焦炭现货展开一轮涨势。由于黑金供给端存在较大差异，结构上黑金强弱交替分化明显且节奏较快，结构套利机会可继续关注，且单边反弹态势保持。供给炒作依旧主产区大幅提价助力煤价，不过需提防临近交割月进口煤交割炒作对期价影响较大。 | 依托强弱关注套利对冲操作为宜，强弱依次为焦矿螺煤；ZC剩余多单谨慎持有。 |
| 农产品 | 近期CBOT市场缺乏明显的利多因素，美豆出现较大回落，但后期仍属于美豆生长关键期，天气因素对单产的影响至关重要，虽然短期天气良好，但不排除美豆收获前出现不利天气而引起单产下调的可能，此外，从成本方面来看，美豆下跌空间受阻，预计短期仍以调整为主，等待市场消息引导。国内油粕随美豆调整，下游消费方面没有推动行情的因素，所以后期走势仍靠美豆带动，基于美豆下跌空间受限且大概率震荡上行的判断，国内油粕操作上仍以逢低试买为主。 | 豆粕01合约2910为止损多单继续持有。菜粕01合约2250为止损多单继续持有。豆油01合约6050为止损多单持有。棕榈油观望。淀粉观望。鸡蛋观望。 |
| 白糖 | 美元指数回升原糖价格承压收阴。巴西货币强劲，原糖下方18.7美分存在支撑。基金多头持仓连续五周下降，及巴西7月上半月糖产量283万吨高于预期279万吨的，价格阶段压力较大，价格区间18-19美分。中国7月销糖量数据预估广西50万吨，高于去年同期；云南15-22吨，与去年持平，消费旺季中重点关注消费数据的变化。技术上，郑糖价格连续几天价格围绕6190波动，等待价格选择方向。 | 观望。 |
| 棉花 | 轮出政策的变化给棉价带来较大波动。供应来增加使本年度供需缺口被弥补，市场上短缺预期缓解。周一储备棉成交率大幅回落至87.85。现货价格指数再次回落，此前的棉花强势看涨预期降低。国际市场上，美棉花价格连续一周的小幅震荡后，昨日价格出现上涨，再次试探前高75美分，由于中国棉价上涨放缓，前高压力位并不易突破。技术上，郑棉价格回踩上升趋势线，均线及技术指标仍呈空调排列有待修复，等待价格调整后的做多机会。 | 观望。 |
| PTA | 汉邦再次意外停车降低供给水平，一时间货源紧张显著拉涨期现价格。然而终端出货不畅、负荷下滑及下游产销回落也为短时高企蒙上阴影，加之成本端国际油价受制超供格局低位震荡，PTA短期或难以有效拜托震荡整体格局。而中长期看，虽G20期间TA检修力度偏小利空期价，但旺季临近背景下聚酯库存持续走低，将不排除需求自下游向上拉升期价可能。8月或将经历寻底企稳过程，操作上仍建议远月低位布多思路，01合约关注4650支撑表现。 | 已入场多单依托支撑持有。 |
| 塑料 | 进入8月份，聚烯烃进入装置集中检修期，市场需求也将逐渐回暖，石化在供需偏紧格局的支撑下强势挺价，从而推动期现价格大幅上涨。从装置检修安排来看，9月中旬之前，市场供给持续偏紧，在此阶段市场或维持强势格局，不过由于利多预期已经有所体现，因此不宜对上涨空间过分乐观，同时PP市场需求关注新产能释放进度，若如期市场，供应收紧程度或将打折，但是短期01合约受基差支撑表现依然较好。L01突破前高压力，短线或在9100附近震荡盘整以消化涨幅，PP合约继续关注在前高一带表现。 | 塑料、PP不追高，逢低做多。 |
| 玻璃 | 进入8月，华东、华中、华北地区生产企业仍在进一步调涨价格，现货坚挺再次对近月形成推涨。但须注意，多头资金对空头虚盘挤兑大概率以止盈对冲终结，仓单高位和临近交割期限回归逻辑下，09合约新高难度不小。而考虑到旺季预期及后市移仓、价格基准地变更因素，料期价冲高预期将更多在远月01合约上得以体现。需警惕的在于市场对现价走高接受力及产能复产提速对后市供给压力的提升。秉持远月低多思路，01合约关注20日均线支撑表现。 | 前多依托1100继续持有。 |
| 橡胶 | 昨日青岛保税区泰三烟片涨30美元，标胶平均涨10美元，山东地区国产全乳胶跌100元，现货外墙内弱。青岛保税区库存较上月中旬减少2.1万吨至15.66万吨，下降幅度达到11.8%；昨沪胶仓单增加170吨至311000吨，上期所库存35.1万吨，库存压力巨大，期价持续承压。截止上周全钢胎开工率70.98%基本持平，半钢胎65.46%较前一周回落7.36%，降幅明显，利空胶价。本周泰国农合部将提请内阁解除政府库存胶片不低于60泰铢的禁令，如该提案通过对胶价将产生巨大利空。沪胶昨日缩量反弹止于60均线，目前操作思路仍是逢高试空，从盘面看1701明显强于1609，故在主力转入1701前建议空单仍在1609上操作。 | 逢高试空，止损11350。 |
| 沥青 | 国际原油短期基本面难以改善，周五收益于美元走弱，原油反弹，但从整个供需来看，供给仍在持续增加，不利于原油价格持续反弹。国内沥青开工水平维持在70%以上，成本端支撑弱化，09仓单压制比较重，短期盘面难有所大表现。 | 观望为主 |
| 甲醇 | 国外部分装置意外停车对现货市场利好提振，西北地区小幅调涨，江苏积极推涨，成交量有所增加。 | 有望形成震荡拉高走势，01合约短线关注2050压力位。逢低可布局多单。 |
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