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迈科期货9月16日宏观经济信息早报

作者:迈科期货 来源:迈科期货 2021-09-16

            宏观经济信息早报          迈科期货 2021.09.16

1国内商品期货夜盘收盘多数上涨,能源化工品表现强势,聚丙烯涨5.76%,塑料涨5.68%,甲醇涨5.07%,PVC涨5.01%,LPG涨4.82%,苯乙烯涨3.05%。黑色系普遍上涨,动力煤涨5.83%,焦煤涨3.78%,焦炭涨2.03%,螺纹钢涨1.89%,热卷涨1.78%,铁矿石跌3.01%。农产品全线上涨,棕榈油涨1.87%,白糖涨1.43%,菜油涨1.35%,豆油涨1.11%,棉纱涨0.95%,棉花涨0.83%。

点评:昨日晚间商品价格普遍上行,颇有经济数据公布后短线利空出尽的意味。但这是短线情绪表现,后期价格将重归经济基本面和供需结构。

2央行昨日等额续作6000亿元MLF,中标利率维持不变,同时还开展100亿元7天期逆回购操作,完全对冲到期量。

点评:实际上,等量续作意味着短期降准概率较小。昨日公布的中国8月经济运行数据来看,投资消费需求偏弱。预计四季度基建投资将环比略有改善,房地产仍然面临下行压力,制造业增速下行,所以需要宽松政策支持。但目前,除7月中旬降准和8月地方债略有放量外,其他政策仍偏中性,M1和M2增速仍在下行,所以后期仍然需要更多政策支持,并且需要时间传导至实体经济。这意味着三季度中后期到四季度国内仍然处于经济表现相对偏弱的阶段。

3国家统计局公布数据显示,8月份70个大中城市商品住宅销售价格环比、同比涨幅总体延续回落态势,其中,46城新建商品住宅价格环比上涨,7月为51城;二手房房价环比上涨城市仅为27个,环比下跌城市为34个。一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%,涨幅比上月回落0.1个百分点,北京、上海和深圳环比分别上涨0.2%、0.4%和1.0%,广州由上月上涨0.2%转为下降0.1%。

点评:一线城市房地产调控初步见到成效,但短期暂未有放松迹象。

4欧洲央行行长拉加德表示,欧洲正在回升的经济所面临的最大挑战是当局能否实施转变潜力的必要改变。空前的货币和财政援助以及疫苗接种率的提高已将欧洲经济推到一个复苏步伐比预期更快的节点上。预计欧元区将在今年年底前达到疫情前的产出水平。

点评:当政策逐步退出,经济能否保持强劲增长,确实是需要考虑的问题。

5美国8月制造业产出增长0.2%,不及市场预期,主要是受飓风艾达影响,7月增幅上修为1.6%。制造业职位空缺处于纪录新高,而工厂采购产品的价格出现飙升。
纽约联储9月制造业指数从一个月前的18.3飙升至34.3,且远超市场普遍预期。分项指标方面,价格接收指数上涨1.8点至47.8,创下历史新高;新订单指数升至17年高点33.7;发货指标飙升22.5点,升至26.9。

点评:如果疫情好转,美国经济四季度有阶段性重新走强的概率。

6小结:美联储9月议息会议前,市场情绪保持中性略偏空,因为经济数据偏弱,政策预期不确定。关注议息会议后,市场情绪是否从谨慎转向略偏乐观,原因则是外围方面货币政策短期落定,国内稳增长政策将逐步实施。

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