宏观经济信息早报 迈科期货 2021.09.10
1美联储理事鲍曼：美国在稳定物价方面取得了“巨大进展”，“非常接近”实现最大就业的目标；如果数据符合预期，今年可能会开始缩减资产购买。鉴于强劲的需求和“紧张”的供给面，通胀上升并不令人惊讶；通胀缓和需要更多时间。
点评：表态接近最大就业目标，通胀维持高位，将促使美联储尽快开启缩债行动。
2美联储卡普兰：劳动力供需失衡可能持续并影响价格，原料供需失衡可能会持续更长时间。
点评：意思是通胀维持高位的时间将比预期的长。
3加拿大央行行长麦克勒姆：经济复苏仍然坎坷，还有很多不确定性；将在减持债券之前提高利率；央行仍预计加拿大2021年下半年经济将走强；当我们确实需要减少货币刺激时，我们的第一步将是加息。
点评：美联储、欧洲央行、英国央行、加拿大央行均表态了缩债或者加息的意愿，超预期宽松政策的正常化进程将逐步来临。
4美联储票委博斯蒂克称，美联储今年将可以缩减资产购买计划，但预计不会在本月的会议上作出决定。近期看到的数据都变得疲软，这可能意味着需要重新考量，但仍认为今年某个时候会是减缓购债的合适时机，同时也仍着眼于2022年底开始加息。
5美国上周初请失业金人数降至31万，续创疫情爆发以来新低，并创6月末以来最大降幅，显示劳动力市场继续向全面复苏迈进。前一周数值由34万修正为34.5万。
点评：预计8月就业市场疲软，是因为疫情再度恶化限制了更多的人就业，劳动力市场需求仍在。
6中国8月CPI重回1%以下，与PPI“剪刀差”扩大。国家统计局公布，中国8月CPI同比上涨0.8%，预期1%，前值1%；其中猪肉价格下降44.9%，影响CPI下降约1.09个百分点。受煤炭、化工和钢材等产品价格上涨影响，PPI环比和同比涨幅均有所扩大，8月PPI同比上涨9.5%，创13年新高，预期9.1%，前值9%。市场分析认为，价格传导仍不顺畅，PPI与CPI剪刀差继续扩大，预计年内降准的可能性偏大，下调政策利率的概率不高。
点评：剪刀差扩大，将继续压缩中下游企业利润。从这个角度考虑，政策倾向于定向宽松，超预期大规模宽松难现。
6小结：通胀高位，促使全球各国央行加快货币政策正常化步伐。美联储9月是否缩债存争议，短线影响市场情绪反复波动。中性偏谨慎。
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