| 迈科期货早评精要 2021.7.9 | ||
| 品种 | 观点 | 操作建议 |
| 股指 | 昨日三大期指主力合约收跌，主要指数涨跌分化，两市总成交11968亿，市场中位数-0.96%，量能放大明显，但半导体、光伏、锂电板块强势维持，科技主线不变，放量暂无主跌风险。流动性方面，中期主要影响因素仍是美联储货币政策的边际转向，在国内流动性预期不变的情况下，该宏观压制长期存在，使指数无趋势性上行基础，中期维持震荡预期。短期来看国常会“适时降准”讲话和美经济数据不及预期强化了国内中期不收紧和美国货币政策减缓退出的预期，但7月下旬政治局会议和美7月底议息会议会带来流动性预期扰动，指数短期大概率维持反弹节奏，但波动加大。技术上，本次反弹以上证3500点、创业板3200点、科创板1500点一线为准，支撑有效则看反弹继续。 | 前期已介入多单持有，IF、IH参考布林下轨支撑、IC参考布林中轨支撑，压力位暂看前高，破位退出。 |
| 贵金属 | 受近期美债收益率下行影响，贵金属黄金价格向上反弹，白银由于其商品属性表现偏弱。近期美债收益率下行主要受市场对美国经济增长前景的乐观度下降，以及美联储短线并不急于紧缩货币政策、紧缩预期有所缓和影响。但中长期来看，美联储仍有在三季度末到四季度变动货币政策的风险。贵金属价格，短线震荡甚至向上反弹测试压力位，但中长线压力仍存。 | 黄金短线仍有反弹空间，美黄金短线支撑1795美元/盎司，压力1825美元/盎司，沪金2112合约短线支撑375，压力385附近。白银暂时观望。 |
| 黑色 | 焦炭方面，现货价格小幅下降，上周提涨的部分钢厂再次提降。限产本周快速恢复至日61万吨，与节前有部分距离。资源小幅累。下游钢厂粗钢压减预期增强，限产恢复较焦企较慢，焦企心态较差，整体焦炭的供需面偏向平衡，盘面区间波动为主。焦煤产量有所恢复，节前未停产时本身就偏紧，煤矿停产较久且复工较慢，库存本周再次去库反应出资源紧缺问题，供应紧张持续。保供应政策节后兑现，产量未来有一定上行空间，但或因事故问题较为有限，盘面焦煤中长期看多。 | 01焦炭2450-2700宽幅波动，观望为主；01焦煤长期偏多，逢低可做多布局，短期需关注节后限产停产恢复，以及库存变化情况。 |
| 油脂油料 | 近期资金面影响不断，美豆天气市影响趋强，油脂板块面临调整。美国农业部作物进展周报显示，截至 7月 4 日，美国 18 个大豆主产州作物生长优良率为 59%，低于一周前的 60%，巴西大豆出口接近尾声。棕榈油方面，MPOA的数据显示，6 月马来西亚棕榈油产量为159万吨，较5月增长1.64%。疫情影响马来西亚增产幅度受限，累库速度放缓，加上印度出台一系列措施保障国内植物油进口，降低未来三个月的毛棕榈油基础进口关税5%，利多马棕出口，同时我国国内的棕榈油港口库存也正处于同期低位，对棕油价格形成支撑。后期需密切关注美豆天气炒作、马棕出口及产量恢复、国内供需等。 | 短期单边谨慎看多， 01合约豆棕价差多单谨慎持有。 |
| 生猪 | 昨日全国瘦肉型猪出栏均价15.52元/公斤，较昨日的15.36元/公斤上涨了0.16元/公斤，单日涨幅1.04%。据披露7月7日国储收储结果：成交17000吨流标3000吨，成交最高价25920元/吨，最低价25880元/吨，成交均价25918元/吨。收储结果虽有利好，但是数量太少对现货市场供需难以产生明显影响，现货价格对收储结果的反应也较为平淡，依靠本次收储提振现货猪价的预期基本落空，加上当前仍处于消费淡季，终端消费对猪价提振较为有限。不过大猪存栏明显消化减少，国家收储政策落地也形成托底效应，现货猪价下行空间不大，预计现货价格短期维持稳定。 | 现货价格带动盘面偏弱，远月维持偏空思路。 |
| 白糖 | 国际原糖在巴西主产区减产的利好带动下，上周创出近4个月新高，随后回落将在下方17美分一线确认支撑。未来预计乙醇折糖的价格对原糖长线支撑后期会逐渐发酵。巴西配额外原糖进口估算价已经来到5731元/吨，对国内糖价形成提振。目前处于夏季用糖高峰，国内主产区现货成交有放量，但还没有达到集体放量，还是糖厂比较惜售。 | 剩余多单背靠支撑5530持有。 |
| 棉花 | 储备棉轮缓解棉纱环节原料紧张的现状，降低国内棉纱的成本，棉纱淡季不淡，下游需求尚可，棉纺企业普遍低库存，叠加新疆减产预期，预计后期棉花市场供需关系将逐渐得到改善。预计轮出阶段棉价震荡缓慢重心上移，等待秋冬备货旺季到来。 | 内外盘高位区间震荡消化阻力，剩余多单继续持有，波段支撑16000。 |
| 甲醇 | 甲醇主力合约价格有所走低。成本支撑作用尚可。供应方面整体相对较为平衡，上周国际整体开工负荷周环比有所下降，下降幅度相对较大。需求方面来看，下游整体负荷仍处在高位震荡的走势当中。库存方面，上周整体港口库存在67.1万吨，周环比下降2.6万吨，工厂厂家库存为6.48天，周环比有所上升，后续工厂厂家库存或仍将有所上升。甲醇在此基础上，或将震荡运行。 | 区间操作甲醇主力合约。 |
| 化纤 | PTA方面：夜盘PTA主力合约价格止跌，持续下跌行情暂缓。油价持续震荡，因此PTA成本支撑性仍然保持稳定。供应暂时并未出现大规模负荷变动情况，整体负荷79.2%的水平近期仍会持续，对产量影响变化不大。需求方面聚酯近期利润尚可，周环比开工有所提升，对PTA的需求方面支撑作用仍然存在。目前跌势相对缓和，可在此支撑位置轻仓尝试多单。MEG方面：主力合约价格下跌。成本端支撑作用减弱。供应方面暂未出现特别明显的转变，需求方面的支撑也尚可。影响行情的主要因素仍在于累库方面的预期情况。目前来看库存周环比上升，从65.1万吨上升至68.3万吨，较5月份最低平均54.84万吨来看回升幅度加快。因此在累库预期的情况下，行情大幅走高的可能性较为薄弱。建议投资者区间操作合约。PF方面：短纤主力合约夜盘有所止跌。成本端支撑作用暂时并不完全强烈。供应来看，利润方面有所回升，开工率并未出现明显的下滑。下游需求方面回升幅度尚可，但下游承受其不断升高的成本也暂无明显持续力，部份坯布企业有减产意向。因此行情或将震荡偏弱运行。 | PTA：支撑位处尝试介入多单。 MEG：区间操作主力合约。 PF：区间操作主力合约。 |
年
月
|
||||||