2021年2月22日铜市早评 挤仓行情铜价大涨，短线波动加剧
周五金融市场整体波动不大，美股小跌，美国2月马基特制造业ＰＭＩ指数初值58.5，较上月小降，不过欧元区2月马基特制造业ＰＭＩ指数初值57.7，较前值54.8大增，虽然服务务ＰＭＩ初值较上月继续回落，但制造业的持续稳定扩大势头良好。考虑天气转暖和疫苗接种人群增加，市场有理由忽视眼下的困难转向对经济恢复正常的预期。中国这个周末全国中高风险地区正式清零，加上气温迅速回升，也预示着节后复工复产进度加快。白宫宣布德州极寒天气为重大灾害，但周末开始好转，估计气温会
很快回升，对石油、电力等影响或接近尾声。美元继续下跌，技术上看有回到均线系统下方的可能，节前的上冲势头明显消弱。基本面美元在大规模财政赤字和美国经济增长势头强劲、风险偏好强之间 矛盾摇摆，缺乏明显的推动力，当前的窄幅震荡格局或继续维持。
铜价受投机资金推动继续大幅上涨，伦铜在周五夜盘升至接近9000美元，终盘收于8940美元，注销仓单一天增加近6000吨，现货升水扩大到40美元，挤仓态势明显。沪铜节后归来库存正常增加，投机资金积极入场，盘在轻松拉涨，盘中摸高到66000元以上，总持仓增加到36万手，较节前低位28万手左右增加了8万手。消息面，高盛认为铜市将进入两三年的供应制品，预计今年供应缺口36万吨，铜价预期调高到10500美元，各种看多声音不断。现货方面，上周基本没有终端实际买盘，但本周工厂陆续开工，实盘需求开始出现，由于普遍以生产节前订单为主，急涨的价格难为市场接受，但如果价格有所回调工厂仍需买货。下游需求整体较强叠加进口到货紧张，将限制价格回调幅度。技术上看，铜价短线急冲，目前已进入历史高区，一般情况下进入强压力区，但从资金角度看，做多动力仍强，短线震荡加剧但涨势未完，不可盲目抢回调，整体看涨思路仍维持。操作上，尊重资金力量，前期低位多单谨慎持有，回调仍可做多。铝价小幅回落，节后西北铝锭陆续到货，将经历库存连续增加过程，对铝价有一定压力。但总体来看今年春节淡季累库仍明显低于往年，且下游消费整体形势良好，价格回调不改整体强势。技术上关注15500平台支撑，短多换手，回调买入思路。
股市：美股小跌，国债收益率持续上涨可能对股市形成压力，高位强势震荡
原油：小跌，短线因天气原因急升，容易因寒潮消退而调整
美元：小跌，国债收益率上升，美国经济增长预期强，维持近期震荡区间
铜：66500-65500，资金急入场，强势继续，高位震荡加剧，多头谨慎持有，有明显回调仍可买入但不可追高
铝：16500-16300，多头氛围，但库存增加短线有调整要求，关注15500小平台支撑，回调买入不追高
锌：21700-21500，受宏观气氛影响大，需求回升加原料紧张炒作，整体向好，短线关注前高压力，前期多头谨慎持有，回调买入不追高
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