日期：2020年02月18日
迈科期货早评：美债券利率上行，黄金走弱白银震荡
行情回顾
1.周四美黄金04合约下跌18.6美元，跌幅1.04%，报收于1775.1美元/盎司
2.周四美白银03合约上涨0.145美元，涨幅0.53%，报收于27.445美元/盎司
美债收益率全线走低，3月期美债收益率跌0.5个基点报0.041%，2年期美债收益率跌1.6个基点报0.117%，3年期美债收益率跌3.2个基点报0.211%，5年期美债收益率跌3.1个基点报0.551%，10年期美债收益率跌4.5个基点报1.276%，30年期美债收益率跌5.6个基点报2.039%。
纽约尾盘，美元指数涨0.35%报90.9146，连涨两日；非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.53%报1.204，英镑兑美元跌0.29%报1.3862，澳元兑美元跌0.07%报0.775，美元兑日元跌0.17%报105.86，美元兑加元涨0.08%报1.2701，美元兑瑞郎涨0.7%报0.8988，离岸人民币兑美元跌105个基点报6.4358。
美联储罗森格伦：预计未来几个月的消费将受到已经采取和可能出台的财政措施的提振；预计通胀数据将在将在今年随着时间推移有所改善；目前所有主要通胀指标都“相当低”；消费者将保持谨慎；美国10年期国债增长表明市场预期美国经济将在下半年表现得更好。
美国1月零售销售环比增长5.3%，预期增长1%，前值由下降0.7%下修至下降1%；核心零售销售环比增长5.9%，预期增长1%，前值由下降1.4%下修至下降1.8%。
美国2月密歇根大学消费者信心指数初值76.2，创6个月新低，预期80.8，前值79；2月密歇根大学消费者预期指数初值69.8，预期76，前值74；2月密歇根大学1年通胀预期初值3.3%，创2014年7月以来新高，前值3.0%。
美联储乔治：短期内没有通胀问题；随着人们复工，可能看到物价压力增加；希望疫苗将在年底前带来更好的经济增长；当美联储明确有望实现双重目标后，就会开始有关债券购买的讨论；下半年前景“相当乐观”；长端收益率的增长并未反映融资环境收紧。
欧元区2月ZEW经济景气指数69.6，前值58.3。德国2月ZEW经济景气指数71.2，预期59.6，前值61.8。
英国首相约翰逊将于2月22日就退出封锁计划发表声明。英国大臣阿特金斯表示，绝对有信心实现为最优先群体接种疫苗的目标。
葡萄牙众议院经投票表决后通过将国家紧急状态进一步延长。当前，葡萄牙国家紧急状态将 至少延长至当地时间3月1日。
日本财务大臣麻生太郎：日本、英国、美国和法国等多数G7集团国家同意，现在不是撤回对受疫情打击的经济体的财政支持的时候。
黑田东彦：日本央行的负利率政策有效地将短期利率稳定在-0.1%左右，并将长期利率维持在低水平；正关注长期宽松政策给银行带来的风险。日本央行正在以一种灵活的方式购买ETF，ETF的购买对经济产生了积极影响。
澳洲联储会议纪要：预计最早要到2024年才能达到失业率和通货膨胀的目标，现在考虑退出货币政策措施还为时过早。澳大利亚联储承认来自低利率的风险，尤其是房地产市场。
受空前的寒潮影响，美国大部分地区气温骤降，德克萨斯州数百万家庭十年以来首次被迫轮流停电，能源市场陷入混乱。达拉斯、休斯顿等城市大面积轮流停电，每次一小时，部分情况下停电时间更长，取暖需求激增将电网逼向极限。周一德州电网的批发电价飙升了逾10000%。
欧元集团主席多诺霍：只要有需要，支持性经济政策就应该继续存在；欧元区各国应以协调的方式处理预算问题；希望在夏季之前就预算立场达成共识。
韩国产业通商资源部公布，1月份韩国汽车产量、本土销量和出口量均保持两位数同比增长，增幅分别为24.9%、18.4%和29.5%。
行情分析
节日期间海外市场交易欧美经济复苏预期，受美债利率显著上行以及美元指数企稳止跌影响，黄金价格出现连续回落，白银价格受益于商品价格普遍偏强，保持窄幅震荡。 节日期间，美国10年期国债收益率从2月10日1.15%回升至最高1.30%，尽管昨日晚间有所回落，但仍显著高于节前水平。经济复苏预期是影响短期美债利率上行的主要原因，尽管节日期间美国公布的经济数据好坏参半，但是疫情出现显著好转以及疫苗稳步推进，使美国中长期经济复苏预期向好，市场交易未来经济复苏预期，叠加原油价格因为天气原因导致的上行，商品价格普遍偏强。节日期间美黄金一度上探1850上方，但随着美债利率上行很快承压回落，最低再度回落至1767附近，持平11月30日的前期低点，即疫苗导致经济复苏预期走强，但新一轮财政刺激计划迟迟未能获得有效进展的阶段。美黄金短线上方压力下移至1795-1805附近，关注下方1760一线支撑，跌破将进一步有下探空间，背靠压力位或者跌破支撑后偏弱操作。白银价格受到商品影响偏强，但黄金价格使其价格难以上行，暂时观望。
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