2021年1月11日铜市早评 疫情担忧国内金属略承压
上周五美股继续上涨创新高，12月就业人数为7个月来首次下降，说明疫情对就业和经济压力开始体现，不过拜登表示将很快启动2万亿刺激计划，本周将提出新的居民补贴计划，金融市场仍维持较强的风险偏好。不过上周美国国债收益率大涨，并推动美元强劲反弹，关注是否开始出现对高通胀和美联储退出的担忧，但在疫情持续和大规模财政赤字背景下，美元可能仍维持低位震荡格局。
上周国内疫情出现扩散，目前河北多地变成中、高风险地区，并且周边省份也出现散发疫情，多地政府要求减少不必要聚集、河北周边过境运输也受到一定影响。关注近期因疫情防控措施导致经济活动受影响，国内金融市场可能出现一定的避险情绪。
上周五国内工业品全线大跌，短线可能因连续大涨而出现回调。基本面，由于美国拜登总统职位最终认证和民主党横扫两院，大规模财政刺激预期上升，关注本周可能继续炒作新的刺激计划。另外由于疫情严重，至今在今年内还不存在货币政策退出的可能，超宽松流动性和弱美元基础不变。现货方面，伦敦铜库存持续下降，国内及保税铜库存上周小增，进入1月下游需要环比提升，不过河北疫情严重导致当地低氧杆生产受到影响，因此上周精废价差显著扩大，北方废铜南下，另外疫情也导致运输受到。据ＳＭＭ报道，中小企业考虑提前放假，整体来看淡季效应有所加强。供应方面，ＳＭＭ上周公布12月精铜产量数据，较11月环比提高，但1月产量预期减少，精矿紧张的影响有所体现，另外由于船期延误等原因，1月精铜和废铜到货也将环比减少，市场供需两淡，低库存背景下价格下跌压力并不大。整体来看，现货在淡季缺乏大涨大跌的基础，宏观利多因素仍强，铜价可能维持高位震荡格局。短线6万上方压力，58000平台下方支撑区，维持高位换手，回调逢低买入的震荡交易策略。今日59800-59300。
股市：美股上涨，刺激预期支持强势格局
原油：上涨，沙特意外主动减产，偏强震荡
美元；上涨，美债收益率大涨，美元低位反复，整体偏弱震荡
铜：59800-59300，下游赶工需求逢低采购，美国大规模刺激政策炒作，高位震荡，58000平台近期支撑，急跌短买
铝：15300-15200，上周开始大幅累库，但现货升水仍高，近期低位震荡，15000平台近期支撑，逢低短买
锌：21200-21000，疫情导致需求受影响大，但原料紧张支撑仍在，进入高位震荡期，21000下方近期支撑区
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