2020年11月10日铜市早评 炒作疫情铜价略有上涨
周一辉瑞宣布一款疫苗在第三期试验中获得较好效果，金融市场掀起狂涨模式，美欧股指大幅上涨，特别是航空、旅游类公司大涨，原油也大涨6%。辉瑞宣布希望在年底有超过5千万可用疫苗。另外美国大选计票显示拜登胜选，但特朗普宣布将在多个州发起诉讼及要求重新计票，选举委员会还没有正式宣布大选结果，并且委员会成员表态支持对计票进行调查，此事可能还会有些波折。从金融市场的表现来看，最近几天美元指数大跌，欧美股市大涨，说明已判断拜登将当选，并开始炒作可能到来的大规模财政刺激方案。而昨天辉瑞宣布疫苗试验效果好，可能引发市场提前炒作后疫情时代经济进入全面恢复期。不过眼下疫苗仍不可用，年底之前经济因封城而下滑的现实不变，单日大涨或许反应过度。
铜价冲高回落，伦铜盘中摸高7050美元，收于6940美元。美元因疫苗消息大幅反弹带来一定压力，但也反映了金属市场更多聚焦于现货实际需求。消息面，中国海关公布10月铜及铜材进口62万吨，环比下降但同比仍然大增41%，尽管四季度以来比价不利但人民币升值预期等因素可能仍支持进口同比保持高增长，今年中国超大规模进口给国际铜市带来的支撑不变。另外ＳＭＭ公布了10月精铜产量，环比小增2万吨到82万吨，11月因炼厂例行检修略有减少，但较低的加工费并未影响精铜产量，小增势头维持。昨天沪铜跟随上涨，由于进口减少，国内库存仍小降，现货升水维持稳定，但盘中冲高回落。下游逢高缩手，废铜与电铜价差扩大，低氧杆与无氧杆价差扩大到1000元，说明终端无意追高。短时间看美大选不确定性消除和刺激方案预期叠加疫苗出现曙光的炒作或继续推动包括铜在内的风险资产向上，国内消费韧性，现货当前略偏紧，仍支持价格向上，但逐步转向淡季预期，且再生铜原料进口有望增加缓解废铜紧张，限制上方空间。维持少量短多思路，关注53000上方压力情况。今日52500-52000。
股市：美欧股市大涨，疫苗炒作，高位震荡
原油：大涨，疫苗炒作以及ＯＰＥＣ限产预期，区间同震荡
美元：上涨，疫苗炒作缓解美疫情压力，偏弱震荡
铜：52500-52000，宏观消息炒作，现货升水持稳，略有上冲空间，少量短多持有
铝：15000-14800，宏观情绪利多，库存下降加速，低库存高升水现货价格稳定，近月挤仓支撑高位稳定
锌：20400-20200，锌受宏观情绪影响较大，低库存高升水炒作原料紧张，现货暂时稳定，但消费逐步减弱转入淡季，中期压力区
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