| 迈科期货早评精要 2020.10.13 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 股指 |
昨日三大期指收涨，IF主力合约报4819.6点，上涨3.36%，IH主力合约报3387点，上涨3.29%，IC主力合约报6539.8点，上涨3.25%。现货方面，昨日两市总成交9714亿，接近万亿水平，市场中位数上涨2.49%。节后第二日反弹状况良好，主要指数高开后高走，技术上，经过节后两天反弹，主要指数基本已经回到了震荡区间上沿，可能会迎来1-2日的分歧调整，分歧之后表现决定能否继续上行。需注意，节后上涨属于反弹行情，市场暂不具备连续逼空式上涨的关键要素。 |
区间中上部分左侧操作。IF2010合约4632-4879点，IH2010合约3271-3410点，IC2010合约6312-6467点。节前布局多单可继续持有，短线可部分兑现。 |
| 贵金属 |
昨日消息面基本平静，美元和美债收益率微涨，美股走高，贵金属价格小幅承压略有回落。近期市场关注焦点主要集中在美国大选、美国新一轮财政刺激以及英国脱欧谈判进展。短线由于风险事件众多，并且不确定风险较大，给汇率市场带来波动，从而进一步影响黄金价格波动。美黄金1980上方价格因为货币政策极度宽松预期以及美元指数预期大幅走低，短线影响因素暂时不具备向上强劲越过这一线，而下方1850是政策预期落空情绪极度悲观导致，预计短线也难以跌破。中线暂以震荡思路对待，短线震荡略偏多。 |
美黄金1920美元，美白银25.0美元为界，进行短线多空操作。 |
| 黑色 |
成材方面，控制供应仍是库存去化至合意水平前应该维持的，上周热卷及螺纹中仅螺纹短流程减产明显，近期废钢提价钢厂到货增加需要关注电炉产量是否会反弹；需求端，节后成交放量近期有所回落但仍处于高位，旺季成色良好预计本周表需将有较好表现，近期地产销售及拿地高频数据看有边际走弱迹象，下周经济数据将公布重点关注新开工表现；近期现货价格表现出强势，部分品种收复节前跌幅，但盘面短期有承压迹象，暂维持单边驱动不足的判断，区间操作为主。铁矿方面，上周港口到港水平小幅下降整体仍处于高位，本周累库压力仍大，周初的港口库存数据显示累积47.82万吨至12108.72万吨，预计周五数据维持增加态势；需求端，节后小幅补库后成交有所回落，限产迹象开始凸显环保矿相对走强，预计后续刚性需求难有增量，补库按需采购为主疏港水平平稳。铁矿基本面相对偏弱，维持空配为主，01合约在830-850区间回补空单，05合约参考765-785。焦炭方面，焦炭现货第四轮提涨落地，焦化利润平稳，近期焦煤上涨对成本有所抬升，后续关注去产能政策执行情况这将对焦炭行情起到方向性引导；需求端，铁水阶段性企稳后续继续观察，短期补库及刚性需求无较大亮点，驱动的主要逻辑仍在供给端；目前盘面涨至2080-2100承压，近一步上涨或需要产能政策兑现，建议观望为主。 |
期货：成材区间操作思路，铁矿逢高回补空单，焦炭单边观望或短期作为对冲多配。套利策略维持做多螺/矿比价。
期权：保持空头策略。 |
| 油脂油料 |
上周五美国农业部公布的月度供需报告显示，美国大豆库存处于五年低位，因出口增加令库存下降。USDA10月供需报告利多，南美天气干燥影响播种进度，上周五美豆大涨，进口成本拉高，令连盘油脂期货继续大涨。上周油厂压榨量因假期降至139万吨周比降26%，豆油库存仅134万吨附近，菜油及棕油库存也较低，而今年饲料用油增幅较大，油脂供应并无压力，另外拉尼娜现象导致南美干旱影响播种，而导致的东南亚暴雨已经开始中断东南亚地区的棕油生产，同时全球通胀预期难消，大宗商品及股市普涨，资金卷土重来，预计短线油脂行情或将维持较强走势。 |
逢低买入豆油2101合约，多单可继续持有。 |
| 乙二醇 |
原油增产，海湾地区原油生产恢复，油价出现跌势。乙二醇原料方面，乙烯和石脑油价格支撑作用良好，因此乙二醇从成本端方面来看仍将获得一定程度的支持。乙二醇开工率有所降低，而聚酯开工率有所走低。供应方面，目前开工率为60.96%，周环比下降，后期存在一些检修的设备，因此开工率仍将存在低位震荡的走势。需求方面，聚酯前期利润亏损严重，因此聚酯开工率有所走低，而织造工厂近期开工率有所上升，因此后续聚酯价格或将存在一定程度的支撑。伴随着聚酯原料近日价格的走低，后续聚酯厂利润的修复情况或将有所改善，利润情况改善的过程当中，或将恢复对聚酯原料的需求，届时乙二醇来自需求方面的支撑才将会存在。因此行情在此基础上，仍将宽幅震荡运行。持续关注库存变化以及原油的变动情况。 |
3680-3850区间操作EG2101合约。 |
年
月
