2020年7月29日铜市早评 关注美国新刺激计划，低库存支撑铜价偏强震荡
周二美股下跌，因企业财报陆续出炉，机构预测企业整体盈利水平可能下滑超30%，另外美国疫情持续恶化，昨天公布的7月消费者信心指数由上月的98.1下滑到92.6。股市可能有回调压力。不过市场焦点仍在刺激计划上，共和党提出万亿刺激计划，计划中将家庭现金补贴和小企业贷款计划都延长到今年末，两党正激烈争执，甚至有人预期可能拖延到８月。美元在连续下跌后昨天小幅反弹，技术上看96破位后下方最近的支撑在93区域，很有可能出现反复，不过中期弱势，休整后重新开启新一轮下跌的可能性较大。如果美元趋势性走弱，对商品整体利多仍强，小节奏上商品更多受自身供需因素影响。
基本金属多数上涨，伦铜收于6450美元，库存继续减少，目前注销仓单低于5万吨，总库存为13万吨，而且欧洲库存连续下降，或暗示欧洲需求在开始恢复，低库存对铜价的边际支撑作用强烈。国内方面，月末效应，终端采购清淡，不过现货升水持稳，因７月中旬以来进口亏损扩大到200元以上，８月进口仍偏紧，贸易商挺升水。整体来看国内淡季效应，库存持续增加，而ＬＭＥ持续去库存挤仓，两市强弱转移，但整体的低库存高升水格局维持。消息面，智利铜矿接受政府调整放弃罢工，另外中国海关数据显示6月废铜进口量仅6.8万吨，不过精矿进口环比回升，因中国从墨西哥等其它国家大量进口抵消了秘鲁矿的减量，由于秘鲁自5月开始恢复生产和发货，预计7月以后铜矿进口会有所回升，但总量的减少已无法弥补。近期精矿市场清淡，招标价低于50美元，说明精矿持续紧张。近期更多信号显示Ｇ７消费开始恢复，ＬＭＥ支撑较强，宏观方面对美国新的刺激计划的预期与美元反弹，股市调整压力等情绪反复影响，价格或维持偏强震荡，继续消化6600长期技术压力。操作上维持多头，短线关注51000下方支撑，逢低仍可短买。今日52000-51500。
股市：美股小跌，关注财报下滑带来的调整压力
原油：持平，关注刺激计划，偏强震荡
美元：上涨，疫情恶化，但93为技术支撑位，可能反弹修正
铜：52000-51500，ＬＭＥ低库存强支撑，偏强震荡，短线51000支撑区，持多不变
铝：14500-14400，宏观利多，现货维持低库存，近月补水，急涨换手
锌： 18500-18300，宏观利多，锌有一定补涨空间
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