2020年7月14日铜市早评 库存紧张，铜市热炒消息
周一Ａ股继续大涨，但美股冲高回落，白宫表示很快将出台第四个刺激计划，但6月赤字达到创纪录的8600亿美元，周末新增病例继续上升，加州收紧活动限制，美国经济恢复的节奏可能放缓，即将进入二季度财报季，关注业绩下滑对股市的影响。不过报道数个疫苗正获批加快测试，总体来说对疫情控制的信心仍强。中国在周末公布6月金融数据显示货币供应增幅仍高，6月主要经济数据可能继续向好。中国股市持续上涨，资金流入中国市场也暗示资本市场对中国经济持续增长的信心。
铜市在多个消息刺激下大幅冲高，伦铜摸高6600上方，收于6530元，今日早盘低开在6500元下方。周末智利两家年产量合计近40万吨的铜矿投票决定罢工，程序上还需要政府进行调解，但在新冠疫情严重之际，罢工的可能性较大，哈萨克斯坦疫情严重也带来新的影响。当前主导矛盾是伦敦库存已经低至18万吨，可用库存低到8万吨，随着库存持续快速减少，现货升水正迅速扩大，昨天现货升水达7美元，低库存下库存减少对铜价的边际支撑作用进一步强化。受此影响，供应端的消息也得到热炒。昨天市场甚至炒作华中地区水灾的影响。水灾对运输略有影响，华东的精铜到货略有影响，但除非运输长时间受阻，否则炼厂生产并无影响，其实大面积水灾对消费也同样有影响，市场反应有点过激。不过昨天一则1.5万亿水利建设的消息可能刺激中期看多情绪。现货方面，昨天价格涨幅过大，但沪铜居然跟住涨幅，比价基本保持，广东现货升水由上周五的130元大幅下降到80元，华东转为贴水10元，只是废铜滞涨，精废价差扩大到3000元以上。据ＳＭＭ的统计，6月铜杆厂开工率同比环比仍有小幅提高，说明下游的消费一直是强于预期的，7月消费确有下降，加上水灾影响，但预期开工率只是环比小幅下降，整体仍偏强，消费预期是稳定的。在此情况下，低库存的成为主要矛盾焦点，低库存高注销仓单，中国进口窗口打开，两市维持现货升水，价格结构仍处于强势中。短线消息刺激推动投机资金入场拉升过急有调整要求，技术上看铜价急升至两年高位，休整也是合理的。不过高升水结构暗示回调幅度不大，5万下方短线支撑位，多头急升换手，回调仍可短买。今日52800-52000。
股市：Ａ股上涨，强势格局
原油：小跌，沙特可能推动８月缩小减产份额，高位震荡
美元；低位持稳，疫情恶化，赤字大增，美元考验96支撑
铜：52800-52000，宏观利好，ＬＭＥ低库存现货升水迅速上升支刺激对供应端消息的炒作，急涨略有反复但多头格局不变
铝：14400-14200，宏观利好，交割前挤仓，交割后挤仓压力减轻，近月高位震荡，现货大幅升水仍支持强势
锌：18300-18100，宏观利好跟随补涨，但供应增加预期限制远月做多空间，急涨关注上方压力
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