2020年6月29日铜市早评 美疫情恶化，但供应紧张支撑铜的强势
上周五美股出现较大跌由，因疫情恶化，单日新增病例超４万人创了新高，有11个州宣布暂停或重启进程，疫情增长严重的德州和佛州重新加强了社交限制，苹果又宣布关闭一批实体门店，金融市场的担忧情绪有所上升。另外由于经济重启美国5月个人消费支出环比增长8.2%。中国方面，5月规模以上工业企业利润同比增长6%，上月为同比下降4.3%,前５月累计利润同比下降19.3%，降幅比前４月收窄8.1个百分点。整体来看，中国经济维持快速回升势头不出意外，美国疫情反复可能影响风险偏好，但大规模刺激政策的预期仍强。
长周末基金属基本维持稳定，伦铜一度上冲6000美元，收于5940，较周三小幅上涨。伦敦库存继续减少，注销仓单保持在10.6万吨，可用库存已降至11.5万吨，低库存下，库存进一步减少对铜价的边际支撑作用更为明显。沪铜周五公布的库存减少９千吨，沪铜高升水下，现货紧张格局维持。周末中国公布进口数据，5月铜矿进口同比减少8%，废铜进口6.9万吨，同比减少60%，环比减少15%。智利疫情恶化，科达尔科宣布暂停几个炼厂生产进行轮换，虽然暂不影响生产，但增加了市场担忧。另外秘鲁将原定于本月到期的国家紧急状态延长到下月末，将全国实行分区域隔离政策，边境继续完全关闭，陆路水路和国际航班将继续暂停，这意味着秘鲁矿山生产和发货的恢复可能继续延迟。整体来看，库存保持快速减少，电铜现货保持紧张，而南美疫情持续恶化，供应链的恢复可能进一步受到限制，美国经济重启不利，但存在刺激计划的预期，对铜市支撑较强。但最近两周国内废铜供应增加，价差已有明显扩大，废铜对电铜的替代作用较强，暗示铜的实际供应没有看起来那么紧张，价格上涨节奏仍然震荡。操作上维持震荡上行思路，回调仍可短买，今日48000-47500。
股市：美股下跌，关注技术回调可能
原油：下跌，40美元上方压力区，关注技术回调
美元；上涨，疫情恶化，避险需求增加，96强支撑区的反弹
铜：48000-47500，国内库存下降现货高升水，南美疫情恶化，供应链干扰担忧加强，铜强势格局，下方支撑较强，维持回调买入思路
铝：13700-13500，国内去库存放缓，但现货高升水，交割前仍有挤仓压力，近月维持高位震荡格局
锌： 16800-16600，国内去库存放缓，但现货高升水，矿山供应干扰预期增强，近月高位震荡格局
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