2020年6月8日铜市早评 宏观利多，铜市震荡偏强
上周五美国公布了出人意外的就业数据，5月非农就业人数增加250万，市场预期为减少800万。事后劳工部说明该统计数据没有把留职停薪的人员计入，说明企业仍避免解雇员工，但现在还难以判断企业恢复正常运营的速度。不过总体来说，数据仍远远好于之前的悲观预期，反映了后疫情时代经济恢复的速度较快。受数据影响，周五欧美股市全面大涨，纳指已基本收复了疫情的全面跌幅。另外，ＯＰＥＣ+确认将6月减产额延长到７月并制定更严格的措施确保６月未执行减产得到实施，原油价格周五大涨，对商品利多。
周五有色金属全面上涨，伦铜盘中接近5700美元，收于5650美元，最近一周涨幅较大。伦铜库存保持较快的下降速度，上海交易所库存也减少5千吨至14万吨下方。海关数据显示5月中国铜进口环比下滑，其中精矿环比下降16.7%，铜及铜材进口环比下降5.5%，主要4月海外疫情影响发货，但前5月进口铜及铜材同比增加12.4万吨，进口精矿同比增加2.2%，而且保税库存大幅下降，以弥补国产及进口废铜的减量。上周进口铜继续到货，打压现货转为贴水，而且交易所库存降速大大收窄，另外精废价差已稳定在1000元以上，低氧杆较电铜经济性扩大，消费转向废铜，反映国内现货紧张情况已大幅缓和。而伦铜库存保持稳定快速的下降势头，注销仓单增加，目前可用仓单降至15万吨，现货贴水收窄到20美元，或暗示随着疫情后中国及欧美经济恢复，实货需求增加。加上全球经济恢复势头整体好于预期以及流动性宽松，铜市偏强格局仍维持。但随着废铜及电铜进口逐步增加，供应拐点临近，国内现货贴水逐步扩大，价格进一步驱动力减弱。技术上看铜价进入45000-47000重要压力区，在短线加速后可能又进入高位震荡期，建议多头急冲换手，45000下方短线仍有较强支撑，逢低采购，目前还不到中期抛空时。今日45500-45200。
股市：欧美股市大涨，美就业恢复强于预期刺激风险偏好强劲
原油：大涨，ＯＰＥＣ+确定延长大幅减产计划，短线继续强势
美元；小涨，大跌进入技术强支撑区，避险需求减弱，但美国经济稳健远超其它地区，不支持美元趋势性大跌，关注97-96中期支撑情况
铜：45500-45200，海外经济恢复超预期利多，仍处强势格局，但国内现货紧张明显缓解，沪铜涨幅趋缓，急涨又有修正要求，45000下方短线支撑
铝：13150-13000，海外经济恢复超预期利多仍处强势格局，国内现货高升水，交割前略有挤仓，远月跟随高位震荡
锌：16500-16300，海外经济恢复超预期利多，国内炼厂减修现货紧张仍有支撑，远月矿紧张开始缓解，17000上方压力体现，震荡缓慢回落
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