迈科期货宏观早评
短信版
05月13日宏观要闻：
1.国务院指出，总量政策要注重结构化取向，提高专业性，用好信用贷款、政策性贷款、贴息、应收账款融资、产业链融资等各类政策工具，努力满足中小企业资金需求。加快中小银行充实资本金，加大股权、债券市场对中小企业发展支持。
2.国务院关税税则委员会发布关于第二批对美加征关税商品第二次排除清单，对附件清单所列商品，自2020年5月19日至2021年5月18日，不再加征为反制美301措施所加征的关税。
3.外交部：中美达成第一阶段经贸协议有利于中国，有利于美国，有利于全世界；双方应秉持平等和相互尊重的原则，共同落实好协议。
4.中国4月CPI同比升3.3%，预期3.75%，前值4.3%；其中，食品烟酒类价格同比上涨11.3%，影响CPI上涨约3.39个百分点；畜肉类价格上涨66.7%，其中猪肉价格上涨96.9%，影响CPI上涨约2.36个百分点。4月PPI同比下降3.1%，预期降2.6%，前值降1.5%，环比下降1.3%。
5.统计局解读4月CPI和PPI数据：从同比看，CPI上涨3.3%；从环比看，CPI下降0.9%，其中食品价格下降3.0%，降幅收窄0.8个百分点，影响CPI下降约0.70个百分点，是带动CPI继续下降的主要因素；国内工业品价格继续走低，PPI环比、同比降幅扩大。
6.央行解读4月金融统计数据：社会融资规模大增主要受三个方面合力推动：金融机构进一步加大对实体经济信贷支持；金融市场对实体经济提供的直接融资增多，企业债券和股票融资在社融中比重明显上升；金融体系积极配合财政政策发力，推动政府债券融资大幅增加。
7.央行指出，一季度，受疫情冲击影响，我国宏观杠杆率有显著的上升，这是逆周期政策支持实体经济复工复产的体现。当前应当允许宏观杠杆率有阶段性上升，扩大对实体经济的信用支持，这主要是为有效推进复工复产。
8.文化和旅游部提出营业性演出场所不超过最大核载量30%等相关要求。观众间隔就坐，演职人员要保持一定距离；互联网上网场所和娱乐场所不超过最大核载量50%，娱乐场所每个房间不超过核载量50%；要严格落实实名制购票。
9.中国信通院发布报告称，4月国内手机出货量4172.8万部，同比增长14.2%，其中5G手机占近四成份额。1-4月，国内手机市场总体出货量累计9068.1万部，下降20.1%。
10.据经参，3、4月份以来房地产供需两端开始出现明显复苏迹象。业内分析预计，在前期政策稳定性、连续性持续作用下，二季度房地产市场有望加快复苏。
11.武汉发布紧急通知，全市1100万人开展全员新冠病毒核酸筛查“十天大会战”。其中，老旧小区，居住密集小区和流动人口集中区域为排查重点，排查范围应包括辖区常住居民和流动人口。
12.发改委：根据全国PPP项目信息监测服务平台数据，1-4月各地新增PPP项目252个；分地区看，湖南省、江西省、陕西新增项目较多；分行业看，城市基础设施新增项目最多，达85个。
13.央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，周二不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。Shibor多数下行，隔夜品种下行7.3bp报0.8030%，7天期下行11.1bp报1.5680%，14天期下行0.9bp报1.2690%，1个月期持平报1.30%。
14.美国总统特朗普表示，考虑到其他国家实行负利率，美联储也应当采取负利率。
15.美国国家过敏和传染病研究所所长福奇：过早放松限制可能会导致疫情不受控制；若在条件不成熟的情况下强行重启经济，可能会导致疫情再次暴发，后果严重。
16.美联储梅斯特：预计美国失业率达到20%甚至更高；将会需要进一步直接的财政支持；预计经济在第二季度将受到来自疫情的更严重的影响。
17.美国加州州长纽森：允许加州的办公室在做好预防的前提下逐步开放，允许商场提供送货上门的服务；在限制令调整后，加州将开放约70%的经济活动。
18.印度总理莫迪发表电视讲话说，印度将推出总额为20万亿卢比(约合2670亿美元)的一揽子经济刺激计划，同时将再次延长全国封锁措施。
19.英国财政大臣苏纳克：英国有750万个工作岗位被暂时搁置，薪资补贴计划将延长至10月底；在7月底前都不会对计划作出改变；雇主们将被允许让兼职员工重回岗位。
20.受新冠肺炎疫情及封锁措施影响，印度4月年轻人口失业率高涨，其中86%失业人口是男性。
21.意大利政府同意允许各地区在下周一前重新开放。
22.日本央行行长黑田东彦：日本央行国债购买计划目标是稳定债券市场，达到2%通胀目标；一旦达到物价目标，将调整超宽松政策。日本财务大臣麻生太郎称当前不考虑下调消费税；日本财政状况很严峻，且可能由于疫情影响变得更为严峻。
23.法国央行：4月经济活动较正常水平减少27%，3月下半月为减少32%，两个月封锁措施将导致今年经济活动减少6%。
24挪威政府计划从其财富基金中赎回创纪录的3820亿挪威克朗（合370亿美元），这家全球最大的主权投资基金或被迫史无前例地出售资产来回笼现金。
25.美国4月季调后CPI环比降0.8%，预期降0.8%，前值降0.4%；核心CPI环比降0.4%，创历史最大跌幅，预期降0.2%，前值降0.1%。
26.美国4月预算赤字达7379亿美元，创纪录新高。美国4月支出同比增加161%至9797.1亿美元，创纪录新高。美国4月收入同比减少55%至2418.6亿美元。
27.丰田汽车表示，受新冠肺炎疫情影响，预计截至明年3月的财年营业利润将创九年来最低水平。该公司预计本财年营业利润为5000亿日元，同比将下降80%。
5月13日宏观简评：
1.中国统计局公布的4月份CPI和PPI均较上月出现回落。其中CPI同比涨幅收窄，4月同比上涨3.3%较上月回落1个百分点，主要受到食品类涨幅收窄影响，尤其是猪肉价格涨幅收窄。由于2019年下半年猪肉价格呈现前低后高，2020年下半年的高基数效应将使CPI有继续回落动力，CPI暂不成为影响国内货币宽松的不利因素。4月PPI同比回落3.1%，较上月回落1.5%，回落幅度继续扩大，受到需求回落影响，主要工业品4月份价格在低位徘徊。PPI增速通常和工业企业利润增速密切相关， PPI增速回落影响，预计4月份整体工业企业利润仍然维持在低位。这将对工业企业再投资产生一定影响。不过疫情过后政策持续稳增长，利用政策对冲风险，关注两会对经济的定调以及政策力度有没有变化，这将影响下半年经济恢复的力度和节奏。2.在疫情基本保持平稳的情况下，欧美国家近期在积极谋求复工，主要国家计划5月份在逐步放松，例如加州允许办公室在做好防护的情况下逐步开放，西班牙分四个阶段降低紧急状态，意大利下周一逐步放开商业零售。如果情况顺利，也要到6月份才能全面解除限制。风险主要来自于限制解除后的二次爆发风险，毕竟目前德法每日新增维持在几百人左右，美国新增也在万人级别。如果再度爆发，将打破目前由于复工带来的市场情绪相对稳定的氛围。另外美国总统特朗普施压美联储实施负利率，关注其可能带来的市场情绪变化。
【主要金融市场报价】
1.美股尾盘跳水，三大股指均收跌约2%。道指收跌超450点。摩根大通、卡特彼勒、高盛均跌超3%，领跌道指。科技股普跌，苹果跌超1%，谷歌跌超2%。截至收盘，道指跌1.89%报23764.78点，标普500跌2.05%报2870.12点，纳指跌2.06%报9002.55点。
【国内财经要闻】
1.国务院指出，总量政策要注重结构化取向，提高专业性，用好信用贷款、政策性贷款、贴息、应收账款融资、产业链融资等各类政策工具，努力满足中小企业资金需求。加快中小银行充实资本金，加大股权、债券市场对中小企业发展支持。
2.国务院关税税则委员会发布关于第二批对美加征关税商品第二次排除清单，对附件清单所列商品，自2020年5月19日至2021年5月18日，不再加征为反制美301措施所加征的关税。对已加征关税税款予以退还，相关进口企业应自排除清单公布之日起6个月内按规定向海关申请办理。
3.外交部：中美达成第一阶段经贸协议有利于中国，有利于美国，有利于全世界；双方应秉持平等和相互尊重的原则，共同落实好协议。
4.中国4月CPI同比升3.3%，预期3.75%，前值4.3%；其中，食品烟酒类价格同比上涨11.3%，影响CPI上涨约3.39个百分点；畜肉类价格上涨66.7%，其中猪肉价格上涨96.9%，影响CPI上涨约2.36个百分点。4月PPI同比下降3.1%，预期降2.6%，前值降1.5%，环比下降1.3%。
5.统计局解读4月CPI和PPI数据：从同比看，CPI上涨3.3%；从环比看，CPI下降0.9%，其中食品价格下降3.0%，降幅收窄0.8个百分点，影响CPI下降约0.70个百分点，是带动CPI继续下降的主要因素；国内工业品价格继续走低，PPI环比、同比降幅扩大。
6.央行解读4月金融统计数据：社会融资规模大增主要受三个方面合力推动：金融机构进一步加大对实体经济信贷支持；金融市场对实体经济提供的直接融资增多，企业债券和股票融资在社融中比重明显上升；金融体系积极配合财政政策发力，推动政府债券融资大幅增加。
7.央行指出，一季度，受疫情冲击影响，我国宏观杠杆率有显著的上升，这是逆周期政策支持实体经济复工复产的体现。当前应当允许宏观杠杆率有阶段性上升，扩大对实体经济的信用支持，这主要是为有效推进复工复产。
8.文化和旅游部提出营业性演出场所不超过最大核载量30%等相关要求。观众间隔就坐，演职人员要保持一定距离；互联网上网场所和娱乐场所不超过最大核载量50%，娱乐场所每个房间不超过核载量50%；要严格落实实名制购票。
9.中国信通院发布报告称，4月国内手机出货量4172.8万部，同比增长14.2%，其中5G手机占近四成份额。1-4月，国内手机市场总体出货量累计9068.1万部，下降20.1%。
10.据经参，3、4月份以来房地产供需两端开始出现明显复苏迹象。业内分析预计，在前期政策稳定性、连续性持续作用下，二季度房地产市场有望加快复苏。
11.武汉发布紧急通知，全市1100万人开展全员新冠病毒核酸筛查“十天大会战”。其中，老旧小区，居住密集小区和流动人口集中区域为排查重点，排查范围应包括辖区常住居民和流动人口。
12.发改委：根据全国PPP项目信息监测服务平台数据，1-4月各地新增PPP项目252个；分地区看，湖南省、江西省、陕西新增项目较多；分行业看，城市基础设施新增项目最多，达85个。
13.央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，周二不开展逆回购操作，当日无逆回购到期。Shibor多数下行，隔夜品种下行7.3bp报0.8030%，7天期下行11.1bp报1.5680%，14天期下行0.9bp报1.2690%，1个月期持平报1.30%。
【国外财经要闻】
1.美国总统特朗普表示，考虑到其他国家实行负利率，美联储也应当采取负利率。
2.美国国家过敏和传染病研究所所长福奇：过早放松限制可能会导致疫情不受控制；若在条件不成熟的情况下强行重启经济，可能会导致疫情再次暴发，后果严重。
3.美联储梅斯特：预计美国失业率达到20%甚至更高；将会需要进一步直接的财政支持；预计经济在第二季度将受到来自疫情的更严重的影响；对于经济的基线展望是，随着部分居家令的解除，经济在今年下半年开始恢复增长；预计在今年余下的时间甚至更长的时间内，通胀仍处于低位。
4.美国加州州长纽森：允许加州的办公室在做好预防的前提下逐步开放，允许商场提供送货上门的服务；在限制令调整后，加州将开放约70%的经济活动。
5.印度总理莫迪发表电视讲话说，印度将推出总额为20万亿卢比(约合2670亿美元)的一揽子经济刺激计划，同时将再次延长全国封锁措施。
6.英国财政大臣苏纳克：英国有750万个工作岗位被暂时搁置，薪资补贴计划将延长至10月底；在7月底前都不会对计划作出改变；雇主们将被允许让兼职员工重回岗位。
7.受新冠肺炎疫情及封锁措施影响，印度4月年轻人口失业率高涨，其中86%失业人口是男性。
8.意大利政府同意允许各地区在下周一前重新开放。
9.日本央行行长黑田东彦：日本央行国债购买计划目标是稳定债券市场，达到2%通胀目标；一旦达到物价目标，将调整超宽松政策。日本财务大臣麻生太郎称当前不考虑下调消费税；日本财政状况很严峻，且可能由于疫情影响变得更为严峻。
10.法国央行：4月经济活动较正常水平减少27%，3月下半月为减少32%，两个月封锁措施将导致今年经济活动减少6%。
11.挪威政府计划从其财富基金中赎回创纪录的3820亿挪威克朗（合370亿美元），这家全球最大的主权投资基金或被迫史无前例地出售资产来回笼现金。
12.美国4月实际收入环比上升5.8%，前值由升0.2%修正为升0.1%。美国4月季调后CPI环比降0.8%，预期降0.8%，前值降0.4%；核心CPI环比降0.4%，创历史最大跌幅，预期降0.2%，前值降0.1%。
13.美国4月预算赤字达7379亿美元，创纪录新高。美国4月支出同比增加161%至9797.1亿美元，创纪录新高。美国4月收入同比减少55%至2418.6亿美元。
14.丰田汽车表示，受新冠肺炎疫情影响，预计截至明年3月的财年营业利润将创九年来最低水平。该公司预计本财年营业利润为5000亿日元，同比将下降80%。
15.本田汽车2020财年第四季度净亏损295.42亿日元，市场预期盈利535.5亿日元；2020财年净利润4557亿日元，市场预期5520亿日元。
16.据澎湃新闻，瑞德西韦在中国临床试验新备案，以比较瑞德西韦和标准护理治疗用于中度新冠肺炎患者的安全性和抗病毒活性。
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