4月23金属早评 金融市场情绪基本稳定，现货紧张支撑铜价
周三美国股市反弹，经济重启预期及大规模的财政刺激计划似乎让人们忘记当前的危险。美国南部的一些州已开始放松管制，这导致其它正在执行严格社交限制的州受到严重压力，5月重启经济的预期越来越强烈。但是财长努姆钦表示希望在夏季结束之前看到疫情结束，而世卫警告新冠病毒将长期存在，大部分国家仍处于流行初期。这种矛盾或许暗示重启经济不会来得那么迅速和全面，对股市当前的乐观需要保持警惕。欧美即将公布4月PMI初值，将全面体现疫情造成的影响，可能偏空。此外，原油价格反弹，美国制造与伊朗的紧张气氛。OPEC+紧急会议，但没有宣布任何减产决议，虽然必然减产，但市场仍然担心减产量不足以改变过剩，负油价时间还没有结束。不过总体来看，美元指数、黄金、VIX指数等反映市场恐慌情绪的指标未见明显变化，反映金融市场整体心态较稳定。
基金属跟随油价大跌，但昨天开始反弹，伦铜收于5100上方，今日早盘小幅下跌，但显示了低位支撑。宏观方面，负油价所显示的需求减少以及PPI下行预期等对商品形成拖累。不过金融市场整体对于经济重启的预期仍偏多。铜现货供应紧张对铜价支撑较强。昨天铜价大跌近千元，吸引下游部分采购，持货商惜售情绪强，现货升水提高到180元，而华北地区由于炼厂检修出货较少，加上废铜供应紧张，现货升水达400元，铜杆加工费继续上涨，价差较大，足以吸引华东铜杆调往华北。广东地区一个月以来库存持续减少，现货偏紧，升水上涨到250元。通常这两地融资性货源偏少，直接反映终端消费情况，具有一定的领先性。总体来看，目前进口利润扩大到100多元，港口提货溢价上涨到80美元以上，低氧杆较无氧杆几无价差，国内电铜高升水，全市场的升水结构说明当前现货供应紧张是真实的，对价格有强有支撑力。消费方面，4月整体需求不错，预期5月会因海外订单的减少而下滑，但如果海外5月能重启经济，可能也会有赶工现象，需求未必会差，而临近五一长假，下游存在备货需求，价格回落可能受到逢低点价盘的支撑，节前大概率维持偏强震荡。操作上，逢低少量短买，低位多头谨慎持有。今日41300-40800。
股市：美股上涨，关注财报压力，近期反弹幅度已大，有调整可能
原油：上涨，现货过剩压力仍大，偏弱震荡
美元：上涨，油价大跌推动资源货币走弱，中东略有紧张预期，避险需求升温，美元偏强震荡
铜：41300-40800，现货升水提高，节前逢低备货需求支撑，近期易涨难跌
铝：12300-12100，出库加快，加工费大涨，现货略有紧张，但随着铝价大幅反弹炼厂亏损收窄，中期压力逐步体现，暂时高位震荡
锌：16000-15800，炼厂原料库存紧张，需要涨价以激励矿山出货，下方支撑较强，还有上涨空间
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