| 迈科期货2016.07.04早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 黑色金属 |
上周黑金强势反弹，炉料成材强弱交替，期价均创近期新高，减产炒作下沪螺强势上涨。现货上，钢材市场稳中有涨钢坯周末先涨后跌；铁矿石外盘现货均上涨普氏小跌；煤炭持稳焦炭稳中有跌。近期市场主要受外围宏观经济环境影响较多而部分品种偏离基本面，市场焦点再度投放至限产炒作上来，实际三季度全国进入高位多雨天气中，终端施工受到较大影响进入需求淡季。铁矿石海外供应整体持稳而下游有利润下钢厂采取滚动小批次补库，港口库存小幅回落，底部支撑矿价偏强。煤炭市场传言有仓单抛压呈现近弱远强格局，现货市场下游企业施压依旧而供应短期受限产炒作。基本面驱动无亮点而宏观面主导资金风险偏好升温，黑色金属延续强势格局。市场结构上黑金强弱交替分化明显，结构套利机会可继续关注。 |
黑金反弹格局延续，依托强弱套利对冲为宜，强弱依次为螺矿焦煤。 |
党曼 任娇娇 |
| 农产品 |
近期CBOT市场基本面仍处于偏多氛围，美豆高位震荡，后期市场重点关注美豆生长状况以及天气情况，而天气升水炒作概率逐渐增加，再加上今年供需面趋紧的变化，预计后期美豆仍会保持偏强走势。国内粕类涨势依旧领先，相对的油脂走势较弱，预计这种格局仍将持续。玉米走势相对其他农产品偏弱，随着拍卖的不断进行，之前市场粮源紧张的局面将有所缓解，价格承压。 |
农产品整体维持看多观点。豆粕及菜粕观望。豆油09合约关注6350一带压力，突破做多；菜油09关注6400，突破做多。棕榈油09关注5300，突破做多。鸡蛋4190突破做多。玉米及淀粉观望。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
外盘继周四价格回落后，周五小幅回升，因美国独立日ICE今日休市。技术上20美分处是重要压力位，价格突破后会回踩。上周基金多头持仓量有所回落， 20美分以上多空分歧加大。基本面上巴西6月上半月压榨量低于市场预期，利好价格。中国市场，7月以后进入消费旺季，6月消费数据未公布但预计广西、云南较上月有所增加，阶段性影响价格因素依然是消费，仍需持续关注。技术上，郑糖价格走势跟随外盘，若原糖回落至20美分以下，留意郑盘生变。 |
01合约多单持有，逢高减持。 |
李沛林 |
| 棉花 |
美棉价格窄幅震荡区间63.4-66.6已经维持一月之久，均线系统粘合方向不明，美国独立日ICE今日休市。长期看基本面上库存持续下降，价格压力再减轻。阶段性2016年美国新棉实际种植面积增加16.8%，增幅超过市场预期，利空需要时间消化。中国市场储备棉轮出上周一连4天均全部成交，现货市场新棉售罄储备棉更加被追捧。企业棉花库存持续处于紧张状态，而公检速度的缓慢，价格被不断推高。技术上，郑棉价格小幅休息后，周五夜盘再度接近涨停板，价格上涨强势依旧。 |
09合约多单逢高离场向01移仓；01合约趋势多单持有。 |
李沛林 |
| 塑料 |
周五聚烯烃走势略有分化，塑料触底回升，重新恢复涨势，PP高位调整。现货市场受石化挺价支撑整体偏强，但高位成交受阻，部分报价有所松动。三季度装置集中检修及需求回暖导致供需格局偏紧，市场预期乐观，操作上维持逢低买入思路。不过由于6月份行情提前启动，目前价位已经偏高，而需求尚未有效复苏，短期市场或震荡调整。塑料在8800获得强劲支撑，关注压力9300；PP8200上方承压，短线或高位盘整，支撑在7700。 |
塑料背靠支撑逢低加仓；PP剩余多单继续持有。 |
张巧云 |
| PTA |
市场传言逸盛大化检修推迟，如属实，则随汉邦新老装置重启，TA开工负荷或将突破7成大关；加之下游聚酯产销表现一般，终端织机库存压力递增，或阻扰后期涨势。然而TA加工费用仍低位维持，后期或引导装置降负，加之亚洲7月ACP谈判成功达成鼓舞参与者后市信心，成本端对TA支撑尚可，或对冲下行压制。推断现阶段TA或以微幅整理为主。操作上保持逢低入多思路，建议密切关注装置开工动态。09合约下方受10日均线支撑，上方压力4950。 |
半数前多4920附近逢高止盈，剩余暂行持有。 |
张巧云 李洁 |
| 玻璃 |
本周伊始，虽部分企业涨价计划继续，而需注意前期资金情绪作用已将期价推升至阶段高位，一旦多头集中获利止盈，玻璃短线续涨动能或将有限。再考虑到新一轮冷修生产线复产进程开启在即，下游需求仍处相对淡季，北方暑热高温南方汛期雨季的季节性影响亦或对FG走势产生一定压制，加之期价保持当前高升水难度陡增，综合推断在情绪稳定前提下，短期市场或面临阶段回调。关注黑色板块走势及资金情绪状态。09合约考验1045压力线。 |
剩余前多背靠1045逢高兑换利润。 |
李洁 |
| 橡胶 |
上周央行逆回购8400亿，净投放共1800亿，短期市场流动性偏松，推动大宗商品向上。同期保税区泰国烟片大涨70美元，标胶平均涨25美元，山东地区国产全乳胶涨400元，现货转强。沪胶仓单增加1740吨至301270吨，仓单依旧处于30万吨以上，6月保税区库存下降16.3%至19.44万吨。截止6月30日全钢胎开工率69.87%小幅回升0.9%，半钢胎71.76%基本持平。RU1609上周涨5.58%，周五夜盘放量突破60均线，上方压力位12000。 |
背靠60均线做多，止损11300。 |
谢雨俊 |
| 沥青 |
近期南方梅雨季节，雨水量超预期，影响下游开工率，部分区域现货价格略有上调。 |
短期宜控制节奏，高位多单止盈为主。 |
张斌 |
年
月
