| 迈科期货2016.06.28早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 黑色金属 |
昨日黑金大幅走高，铁矿、螺纹以及热卷纷纷涨停，焦煤涨幅相对较小，夜盘矿螺再度上扬但大幅减仓。现货上，极低的钢坯库存导致钢坯报价日内多次上调，建材市场全面上涨；铁矿外盘现货普氏均上涨；煤炭持稳而焦炭继续稳中有跌。近期市场主要受外围宏观经济环境影响较多，钢材市场在限产结束后供应或恢复高位，而三季度全国进入高位多雨天气中，终端施工受到较大影响进入需求淡季。铁矿石海外供应整体持稳而下游有利润下钢厂采取滚动小批次补库，港口库存小幅回落，底部支撑矿价偏强。煤炭市场近期再度受供给受阻炒作表现偏强，焦炭整体供应继续恢复中而下游钢厂库存尚可下施压延续。人民币大幅贬值刺激整个商品市场，而武钢宝钢合并的消息、宣钢搬迁以及行业去产能消息对黑色产业链形成利好提振，能否持续上涨还需关注终端需求的释放程度以及减产力度，整体上黑金延续偏强格局，继续关注市场结构机会。 |
背靠MA5逢低买入，依托强弱关注套利对冲操作为宜，强弱依次为矿螺焦煤；ZC多单持有。 |
党曼 任娇娇 |
| 农产品 |
天气不确定性增加以及最新的生长报告下调美豆生长优良率，隔夜美豆收涨，近期美豆保持调整走势，暂时消息面上缺乏新的有效的利多，但后期偏多的预期不变，需持续关注天气动态。国内油粕走势相对外盘偏强，其中以粕类走势偏强为主，而油脂总体压力较大，华东华南油厂有豆油胀库危机，粕强油弱的格局仍然持续，但油粕比已经在极低位置，警惕饭反转。玉米市场缺乏优质粮源，供应偏紧短期提振价格，拍卖状况仍需关注。 |
短期农产品整体保持观望，等待调整之后的入多机会。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
昨日原糖因技术性买盘推高价格，主力涨幅超过3%，未来几天价格将再一次试探20美分压力。基本面上巴西天气恢复有利于压榨，且未来7、8、9月是巴西糖集中供应时期，价格压力较大。根据船运机构数据，上周五巴西待装糖船数量增加至39艘，有7艘运往中国，进口数量将从5月新低之后有所回升。中国市场基本面制约因素主要为消费量，当前斋月也未看到消费有大的起色，未来旺季关注消费量能否逆袭。技术上，郑糖价格跟随外盘，主力合约5800反复，关注压力有效性。 |
09合约5800以上逢高短空；01合约6000上方试多，止损6000。 |
李沛林 |
| 棉花 |
美棉价格回落至交易密集区，64支撑依然有效。基本面方面美国棉区天气良好利于棉花生长，不利于短期价格上涨。中国储备棉轮出第九周，底价上调150至12475元，竞拍成交依然维持高位。6月中旬以后中间商竞拍比例增加，囤货意愿增加。纺企前期订单基本完成，新订单不足，淡季气氛浓厚，中线价格上涨存在压力。技术上，主力合约价格下方低点上移至13200，昨夜夜盘向上突破，关注今日收盘能否在13540以上打开上方空间。 |
09合约趋势多单持有。 |
李沛林 |
| 塑料 |
石化企业在库存偏低及三季度供应趋紧预期的支撑下继续挺价，并带动现货价格大涨，期价亦强势走高，PP更是以涨停收盘。三季度PE停产或限产产能约289万吨，PP涉及产能高达500万吨以上，排除检修时间较短的外仍有350万吨以上的装置停产，因此PP存在供应缺口的预期也较为强烈，这也是导致近期PP偏强的主要原因。不过PP最终供需情况还需关注新产能释放进度，若新装置如期投产，PP减产效果将会大大折扣。L突破二季度高点，预计将进一步走高，不过短线技术上超买，警惕回调风险，支撑在8950； PP下一压力7850，支撑上移至7460。 |
多单继续持有，依托支撑可继续逢低买入 |
张巧云 |
| PTA |
本周伊始，英国脱欧影响仍在继续。虽国际油价在美元指数提振下回调整理，对TA支撑力度有所削弱，但人民币贬值使得国内商品市场整体性趋强，TA应声连涨。当然这与其基本面配合也不无关系：目前恒力检修预期对冲汉邦重启利空，TA加工费用再次回落，加之聚酯产销小幅放量和中长线偏暖走势助力，料短期TA仍以偏暖走势为主。但须警惕终端需求回落及资金情绪退却或不利于涨势持续。波段思路为上，低位入多不追高。09关注4860压力有效性。 |
前多依托4740继续持有。 |
张巧云 李洁 |
| 玻璃 |
英国脱欧引发的金融市场连锁效应继续发酵，人民币贬值背景下商品市场整体性上扬，玻璃大幅冲高。当然，在供给端改革和旺季逐步临近作用下，玻璃长期偏暖预期日益确定，也从侧面激发多头情绪。而短线看，除沙河外，全国其他区域产销一般，库存碎步累积，新一批冷修产能复产计划蓄势待发，或对涨势有所压制。再考虑到情绪消褪多头集中止盈风险，不排除短线回跌可能。操作仍秉持低位布多思路，谨慎追高。09合约关注对1045突破有效性。 |
依托1025-1035支撑带逢低试多，1025止损。 |
李洁 |
| 橡胶 |
英国退欧，市场情绪不稳，央行上周五向市场净投放3400亿，周一逆回购2700亿，短期市场流动性偏松，加之人民币汇率破6.6，避险情绪增加，推动大宗商品向上。昨保税区泰国烟片大涨40美元，山东地区国产全乳胶涨100元，现货偏强。昨沪胶减230吨至399300吨，仓单回落至30万吨下，库存压力小幅减轻。5月中国出口轮胎同比增加9%，环比增加16.3%，但对美国同比减少23.5%。截止6月24日山东地区全钢胎开工率68.98%，半钢胎71.93%，与上周基本持平。RU1609突破11200，鉴于持仓和成交量并未明显放大，加之上方60均线不远，不宜追多。 |
回落至11100附近短多操作。 |
谢雨俊 |
年
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