日期：2020年02月21日
迈科期货早评：避险情绪推动，金银价格持续上涨
行情回顾
1.周四COMEX黄金04合约上涨7.7美元，涨幅0.48%，报收于1622.3美元。
2.周四COMEX白银03合约下跌0.07美元，跌幅0.38%，报收于18.345美元。
3.周四沪金2006合约上涨1.0元，涨幅0.27%，报收于365.06元。
4.周四沪银2006合约上涨15元，涨幅0.34%，报收于4457元。
财经要闻
1. 美债收益率全线走低，3月期美债收益率跌0.5个基点报1.573%，2年期美债收益率跌3.7个基点报1.399%，3年期美债收益率跌3.2个基点报1.364%，5年期美债收益率跌4.4个基点报1.37%，10年期美债收益率跌5.1个基点报1.521%，30年期美债收益率跌5.1个基点报1.964%。
2. 纽约尾盘，美元指数涨0.26%报99.8892，欧元兑美元跌0.21%报1.0785，英镑兑美元跌0.3%报1.2883，澳元兑美元跌0.95%报0.6613，美元兑日元涨0.65%报112.1，离岸人民币兑美元现跌319个基点报7.0451。
3. 欧洲央行会议纪要：英国脱欧带来的影响或许比此前预期更大；同意战略评估不会限制任何政策行动；制造业可能已经触底反弹，但尚不明确服务业放缓势头是否结束。
4. 停靠在日本横滨的“钻石公主号”邮轮两人因新冠病毒死亡，为该邮轮上首次出现死亡病例。“钻石公主号”邮轮2月20日再确认13人感染新冠肺炎，累计感染人数达634人。与此同时，日本国内新冠肺炎死亡病例增至3例。
5. 韩国确认出现首例新冠肺炎死亡病例，感染者总数已升至逾百人。韩国中央应急处置本部副本部长金刚立表示，韩国新型冠状病毒疫情已进入社区传播阶段。
6. 美国2月15日当周初请失业金人数为21万人，预期21万人，前值从20.5万人修正为20.6万人；初请失业金人数四周均值为20.9万人，前值21.2万人。2月8日当周续请失业金人数为172.6万人，预期172万人，前值从169.8万人修正为170.1万人。
7. 美国2月费城联储制造业指数为36.7，预期12，前值17；就业指数为9.8，为去年8月来新低，前值19.3；新订单指数为33.6，为2018年5月以新高，前值18.2。
8. 印尼央行下调基准利率25个基点至4.75%，符合市场预期。印尼央行称，将维持宽松政策，维持保证充足流动性和宽松的宏观审慎规则的策略；一直采取“三重干预”措施以稳定外汇市场。
操作建议
当前美国经济仍然表现良好，暂未受到疫情不利影响。短期市场波动主要来自经济变差预期导致的避险情绪以及疫情在其他国家导致传播风险的避险情绪。经济变差预期短期无法证伪，因为在全国一体化背景下，疫情将导致中国短期经济大幅放缓，这有传导至其他国家的风险。目前的问题在于，短期美国经济仍然表现稳定，不利情况传导至美国需要时间。另外的避险情绪来自于疫情是否有在其他国家传播的风险。目前亚洲地区较为严重的国家是日本、韩国以及新加坡。近三日日本和韩国疫情人数出现显著回升，是否进一步恶化，将在未来3-5天得到明朗，这也决定了避险情绪是否延续。如果避险情绪不能延续，经济变差预期被证伪或者疫情风险在其他国家的蔓延被证伪，那金银上涨将不能延续。期货：短多操作。期权：短线买入看涨价差组合，中长线少量买入远期看涨期权。
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