日期：2019年02月18日
迈科期货早评：黄金价格高位震荡，市场情绪不断反复
行情回顾
1.周一COMEX黄金04合约上涨0.5美元，涨幅0.03%，报收于1587.5美元。
2.周一COMEX白银03合约上涨0.08美元，涨幅0.45%，报收于17.800美元。
3.周一沪金2006合约上涨1.13元，涨幅0.31%，报收于357.90元。
4.周一沪银2006合约上涨39元，涨幅0.91%，报收于4332元。
财经要闻
1. 2月17日（周一）是美国的华盛顿诞辰纪念日，美国包括股市和债市在内的所有金融市场都将休市一天。2月18日（周二）美股正常交易；CME旗下贵金属、美国原油与外汇合约交易提前于2月18日凌晨02:00收市。
2.日本内阁府周一公布的数据显示，经季节因素调整后，2019年第四季度日本实际国内生产总值GDP年化季环比初值萎缩6.3%，创2014年三季度以来最低。分析师指出，日本政府上调消费税导致私人消费锐减是令四季度GDP大幅下滑的主要原因。此外，10月，台风“海贝思”肆虐日本大片地区，也在一定程度上也使得经济受到冲击。
3.新西兰总理Jacinda Ardern周一表示，由于亚洲公共卫生安全的经济影响，预计该国今年GDP增长将放缓至2-2.5%左右。
4. 据央视新闻，2月17日，世贸组织发布最新货物贸易晴雨表（GoodsTradeBarometer），读数为95.5，较去年11月份的前序数值96.6降低1.1，仍未达到基准值100；世贸组织预计，全球货物贸易在2020年第一季度仍将延续疲弱态势
5. 德国议员Joerg Meuthen在欧洲议会上严厉批评欧洲央行的负利率政策，虽然外界的埋怨和不满对欧洲央行行长来说已是“家常便饭”，但欧洲议会的这一幕也足以凸显，该刺激工具已经招致了多么激烈的政治情绪；决策者们坚称，目前-0.5%的利率所产生的副作用（比如影响养老基金的收益）还不至于大于更普遍的经济益处。经济学家将负利率利弊相抵的水平称为“反转利率”；但是，借贷成本低于零引起一些公民的不满，意味着这项政策可能还面临另一个限制：政治因素。
操作建议
近期美债利率持续位于低位并且实际利率位于负值，对贵金属价格有重要推动作用。利率下行主要来自市场对美元资产的青睐以及避险情绪存在，所以这也导致短线美元和黄金价格的同涨。未来美黄金价格能够向上推动并且超过1600上方，主要关注美债10债利率是否向下跌破1.5以及实际利率是否进一步下行。债券利率下行或将来自于美国经济的弱势以及由此导致的货币政策的转变。近期有部分国家经济数据表现疲软，但美联储官员以及市场依然对美国经济充满信心，所以目前经济有转弱担忧但不强烈。关注是否进一步强化，在疫情等因素过后，这将是影响贵金属黄金、白银价格上涨的重要原因。短线来看，不追高，背靠美黄金1578、美白银17.65短多。期权：短线买入看涨价差组合，中长线少量买入远期看涨期权。
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