贸易战恶化担忧，铜价偏弱震荡
周二美股继续下跌，美11月制造业ＰＭＩ指数意外下降，其连续四个月下跌指向经济放缓压力增大。另外贸易战预期恶化，美国表示将恢复对巴西、阿根廷钢铝征收关税，对欧盟国家加税，另外中美因涉港法案关系恶化，中美达成第一阶段协议的希望渺茫，15号面临新一轮加税，中国出口企业面临巨大压力。受此影响美股回落，美元指数下跌，而人民币汇率亦出现较大幅的下跌。
基本面前景恶化打压有色金属全面下跌，伦铜跌至 5815美元，伦敦库存连续下降，目前已至20.6万吨，但缺乏真实需求，现货贴水维持。沪铜滞涨滞跌，因上周库存大减1.4万吨，国内供应两淡，贸易商把升水挺在100元以上，低价货源紧张。四季度废铜进口批文量减少，11、12月份废铜进口更少，抵消精铜产量增加和需求减少，估计到年底之前国内库存还将小幅回落，在当前极低库存下，铜价暂时受到支撑。但时间上看下旬以后消费将明显转淡，跨年后将进入一个月的春节淡季，而预计届时废铜进口批文下发，废铜进口量环比会有明显上升，库存低位回升。加上中美谈判前景恶化，宏观情绪偏空，铜价暂有支持但缺乏上涨动力，春节淡季可能还会有所回落。维持47500上方近期压力的判断，接近轻空。锌价最近连续下跌，其实锌库存维持下降，虽然国内精锌产量保持增长，但年内缺乏仍较大，当前库存处于低位。明年锌供应持续增加的预期令宏观空头将锌做为首要的空头配置，其走势紧跟宏观市场情绪，不易把握。而近期急跌导致现货略有紧张，隔月价差扩大，现货对主力合约升水较大，一旦情绪有反复，期价容易反弹，节奏上不追空，等待反弹抛空。
股市：美股下跌，贸易前景恶化，关注近期中美谈判情况
原油：小涨，关注ＯＰＥＣ会议对减产的决定
美元：小跌，贸易前景恶化，美元吸引力下降
铜：47200-47000，低库存暂时支撑，但中美谈判前景恶化，逐步转向年末淡季，中期震荡略有回落，47500上方近期压力位
铝：13900-13850，现货库存下降较快，现货价格稳定，但春节现货价格料小幅回落，限制远月高位，主力合约13900上方压力，低位震荡格局
锌：17700-17600，宏观情绪利空，空头集中打压，但注意库存仍在减少而现货升水持续扩大，情绪一有变化即容易反复，谨慎不追空，等反弹后再抛空
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