| 迈科期货2016.06.14早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品走势继续分化，螺纹强势反弹逼近2200关口，铁矿冲高略有回落，煤焦尤其是焦煤表现较弱，节后资金再度流入黑色板块。现货上，建材价格稳中有涨；铁矿现货下跌普氏掉期均小涨；焦炭报价仍有下调焦煤高位持稳。限产政策继续支撑钢市，但天气等因素依然制约终端需求，商家出货意愿较强；铁矿供需结构弱化压制矿价；供给侧调整等政策继续支撑煤炭市场，但近期降港杂预期对市场有扰动；钢企下调焦炭采购价逐渐被焦企接受。今日将进入限产政策的加强阶段，高炉将焖炉停产，钢价有进一步冲高的动能但预计高度有限，当前制约钢价上涨的主要因素来自于较弱的下游需求以及持续高企的产量数据。高炉限产压制原料需求，短期内黑色商品差异化行情继续，整体上成品材强于原料端，关注限产执行力度。 |
依托商品强弱关注多成材空原料套利。 |
党曼 任娇娇 |
| 农产品 |
美国农业部在6月份供需报告中下调库存预估，报告利多，美豆大幅上涨，后期大豆产区的天气情况将成为市场重点关注的因素，短期市场仍会保持偏多的氛围。国内粕类维持强势，再加上国内生猪存栏逐渐恢复提振饲料需求，近期双粕在农产品中走势抢眼，而豆油库存上升以及需求不力抑制其涨幅，同时菜油抛储给油脂类施压，粕强油弱格局明显。玉米市场优质余粮有限，且定向拍卖成交价格超预期，提振盘面价格，但随着市场供应缓解，价格上涨动力将被削弱，继续关注拍卖情况。 |
豆粕剩余多单继续持有。菜粕剩余多单继续持有。油脂类观望。鸡蛋多单以3800为止损继续持有。玉米及淀粉观望。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
国际市场持续炒作巴西天气及港口外运压力，外糖价格被持续推高接近20美分，由于20美分压力明显昨日有所回调。预计未来巴西南部蔗区可能出现霜冻天气，对下榨季的甘蔗生产极为不利，利好价格。同时15/16榨季的供需缺口支撑，国际糖价维持坚挺。中国市场阶段性影响因素为消费，但目前消费情况不佳。受国际糖价走高影响，配额外进口亏损扩大至700-1000，利好国产糖消费。现在方面昨日再一次上调至5620，昨日郑糖主力日内上探5800但并未成功，三角形形态上沿仍未突破，震荡观点不变，关注5700-5800压力有效性。 |
09合约背靠区间上沿5800空单持有。 |
李沛林 |
| 棉花 |
6月USDA供需报告对全球产量小幅下调，同时下调期末库存，全球库存逐渐被消化，是支撑国际棉价的因素。美棉价格回调，预计回踩40日均线，维持两年之间的震荡区间等待被突破。中国新棉销售率达到98%，储备棉成为企业补库的最好选择。由于上周国际价格上涨，本周轮出底价继续上升至12364元/吨，成交情况依然良好。下游方面，纱线价格上涨幅度不及棉价，企业利润被压缩，成交清淡，纱、布库存有所回升，淡季气氛浓郁。技术上，郑棉价格持续高位震荡，区间12600-13400。 |
09合约趋势多单持有。 |
李沛林 |
| 塑料 |
聚烯烃在石化挺价的支撑下继续走强，库存压力不大及三季度装置再次集中检修或是石化挺价的根本原因，然而当前供应增加及需求清淡导致现货跟涨乏力，成交难以放量，这或将抑制期价反弹高度，而三季度供应收紧及需求回暖的偏多行情仍需时日。L昨日突破60日均线压制，短线继续关注在此线的表现；PP或进一步上探7000压力。 |
L，PP暂时观望 |
张巧云 |
| PTA |
随江阴汉邦及宁波台化装置的意外停车，TA装置负荷骤降至65%水平，同时下游后市需求因G20影响有所提前，综合或使短线供需关系转紧。只是聚酯产销持续不振，或削弱利多程度。另一方面，成本端国际油价虽受美元强势及超供格局联合打压接连下挫，但对TA支撑作用犹在，暂不至形成拖累。综合推断现阶段TA在加息尚不明朗下多受基本面影响震荡向暖，而淡季下续涨动能亦或受限。密切关注美联储议息会议结果。09合约考验60日均线压力有效性。 |
暂行观望。 |
张巧云 李洁 |
| 玻璃 |
昨日玻璃期价受建材系螺纹涨势带动微幅上扬，然而不建议对此次反弹报过多期望，原因主要在于基本面供需矛盾正逐步恶化。可以看到：随沙河促销活动开展，玻璃现价出现松动；后期产能复产速度仍在加快，而麦收及汛期影响下，下游需求恐难进一步跟进，供需矛盾或有激化可能；加之目前生产企业利润存压缩空间，玻璃中期仍或面临一定下行压力，需警惕的是库存低位或延迟下行时间。建议关注黑色品种走势。09合约区间位于1000-1045。 |
背靠压力逢高轻仓试空，破位止损。 |
李洁 |
| 橡胶 |
昨日保税区美金胶持平，交投气氛一般，山东地区国产全乳胶小涨100元，国内现货暂稳。周一沪胶仓单增加310吨至301920吨，总体库存处于历史高位，期价持续承压。海关总署消息，5月中国进口橡胶共47万吨，同比大增68%，但环比减少6%。下游5月美国大多数汽车制造商销售数据下滑，预计最终数据偏弱；同期德国、法国、意大利、西班牙汽车销量同比仍保持增长；巴西销量为16.8万辆，同比减少21.2%，预计国外5月汽车需求总量增速将有所下降。截止6月3日全钢胎开工率69.54%，半钢胎开工率72.90%，双双出现下滑，较年内高位回落3%。受外围避险情绪推动，大宗商品昨日在低开后普涨，RU1609尾盘减仓下跌，显示多头底气不足，沪胶在10000-11000区间内仍可逢高做空。 |
10000至11000间逢高做空，止损11100。 |
谢雨俊 |
年
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