| 迈科期货2016.06.13早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 黑色金属 |
上周受唐山会议限产影响黑色商品整体走势偏强，焦煤表现相对较弱，主力合约纷纷大幅减仓。现货上，唐山钢坯以稳为主建材报价稳中略有上涨，需求受限的情况下成交较为清淡；铁矿稳中偏弱；焦炭报价仍有下调焦煤相对较稳。天气等因素导致终端实际需求启动缓慢，商家出货意愿增强；铁矿供应压力不减使矿市承压；供给侧调整等政策继续支撑煤炭市场，但近期降港杂预期对市场有扰动；钢企与焦企的博弈继续进行。本周唐山地区限产已由重点控制阶段进入加强阶段，烧结机停产高炉焖炉增多，当前制约钢价上涨的主要因素来自于较弱的下游需求以及持续高企的产量数据。高炉限产压制原料需求，预计短期内黑色商品将维持震荡走势，整体上成品材强于原料端，关注限产执行力度。 |
维持震荡思路，依托基本面强弱关注多成材空原料套利。 |
党曼 任娇娇 |
| 农产品 |
美国农业部在6月份供需报告中下调库存预估，报告利多，端午假期美豆大幅上涨，后期大豆产区的天气情况将成为市场重点关注的因素，短期市场仍会保持偏多的氛围。美豆走强带动国内粕类维持强势，再加上国内生猪存栏逐渐恢复提振饲料需求，近期双粕在农产品中走势抢眼，而豆油库存上升以及需求不力抑制其涨幅，同时菜油抛储给油脂类施压，粕强油弱格局明显。玉米市场优质余粮有限，且拍卖价格超预期，提振盘面价格，但随着市场供应缓解，价格上涨动力将被削弱，继续关注拍卖情况。 |
豆粕剩余多单继续持有。菜粕剩余多单继续持有。油脂类观望。鸡蛋多单以3800为止损继续持有。玉米及淀粉观望。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
端午期间国际原糖价格上涨接近20美分。由于对巴西天气情况的担忧及港口外运压力，价格不断被推高。根据气象预报巴西南部蔗区可能出现霜冻天气，对下榨季的甘蔗生产极为不利，利好价格。同时15/16榨季的供需缺口支撑，国际糖价维持坚挺。中国市场阶段性影响因素为消费量，目前消费情况依旧落后于往年。受国际糖价走高影响，配额外进口亏损扩大至700-1000，利好国产糖消费。现货价格普遍上调50元，郑糖价格也有所上涨，但主力合约三角形形态上沿仍未突破，震荡观点不变，关注5700-5800压力有效性。 |
09合约背靠区间上沿5800空单持有。 |
李沛林 |
| 棉花 |
6月USDA供需报告对全球产量小幅下调，同时下调期末库存，全球库存逐渐被消化，是支撑国际棉价的因素。美棉价格回踩64.75美分，震荡两年之久的区间有待突破。中国新棉销售率达到98%，储备棉成为企业补库的最好选择。由于上周国际价格上涨，本周轮出底价继续上升至12364元/吨，成交情况依然良好。下游方面，纱线价格上涨幅度不及棉价，企业利润被压缩，成交清淡，纱、布库存有所回升。纺织行业淡季中，郑棉价格仍维持高位震荡，区间12500-13400。 |
09合约趋势多单持有。 |
李沛林 |
| 塑料 |
现货市场在石化挺价的支撑下继续走强，但是成交难以放量。期价整体维持反弹趋势，不过前期检修装置重启导致供应有所增加，而需求持续低迷，期价持续反弹阻力较大，预计将阶段性承压回落。三季度后需要关注装置再次集中检修及需求回暖能否对行情形成支撑。L空难突破60日均线压力，PP技术性超买，7000一线或承压走低。 |
L前空持有，PP背靠压力逢高试空。 |
张巧云 |
| PTA |
本周江阴汉邦重启计划若落实将缓解BP重启压力，TA负荷有降至67%水平可能，加之在G20影响下，下游后市需求提前表现，聚酯降负预期或仍需等待，短线TA供需关系或有自松向紧可能。成本层面，虽目前国际油价在美钻井数量不断增加和美元走强共同作用下涨势回吐，但对TA支撑犹在，暂不至形成拖累。综合看来，PTA现阶段或仍以偏暖走势为主，但传统淡季有制约上涨幅度可能。谨慎关注美联储议息结果。09合约关注60日均线压力有效性。 |
已入场多单依托4650持有。 |
张巧云 李洁 |
| 玻璃 |
端午归来，市场将逐步回归正常状态。可以看到：目前企业提价势头明显减缓，部分区域产销下滑、库存积累，价位出现松动。究其原因不外乎河北、山东等地复产速度加快增加后期供给压力，且6、7月传统淡季及麦收农忙削弱房地产对玻璃需求，市场信心被压制。故推断在“金九银十”旺季来临前，玻璃中期将面临一定下行压力。但也需注意，当前企业库存仍较低，短期或仍有高位反复可能，建议以逢高抛空思路为主，09合约日内区间1000-1050。 |
前空背靠1020继续持有。 |
李洁 |
| 橡胶 |
上周保税区美金胶普跌10美元，交投气氛一般，山东地区国产全乳胶小跌50元，国内现货小幅下滑。沪胶上周仓单减少790吨至301610吨，首次出现下降，但总体库存依旧处于历史高位，期价持续承压。海关总署消息，5月中国进口橡胶共47万吨，同比大增68%，但环比减少6%。下游5月美国大多数汽车制造商销售数据下滑，预计最终数据偏弱；同期德国乘用车注册量28.7万辆，同比增加11.9。截止6月3日全钢胎开工率69.54%，半钢胎开工率72.90%，双双出现下滑，较年内高位回落3%。国内休市期间，美元反弹，外盘胶价承压下跌，预计受此影响RU1609将向下考验10000一线。 |
10000至11000间逢高做空，止损11100。 |
谢雨俊 |
年
月
