迈科期货早评：
09月09日宏观要闻：
1.央行决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。
2. 中国8月外汇储备31071.76亿美元，预期31000亿美元，前值31036.97亿美元。
3. 银行同业业务再次受到监管指导。近期监管下发一份同业监管文件，将同业资产、同业负债与一级资本挂钩，根据评级来确认最低监管标准值。
4. 本周全国水泥市场价格继续上行，环比涨幅为0.7%。本周水泥库容比为55.94，已连续四周出现环比回落。9月初，国内水泥市场需求正式进入旺季
5. 国际货币基金组织将2019年全球经济增长率下调到3.2%，同时将2019年全球贸易增长下调到2.5%。
6. 发改委副主任宁吉喆：四方面加大力度做好“六稳”，一是加大逆周期调节力度，保持经济运行在平稳区间，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等工具；二是扩大居民消费和有效投资，促进形成强大国内消费市场；三是推动高质量发展，建设现代化经济体系；四是加快改革步伐，优化营商环境。
7. 财政部副部长许宏才：截至8月末，各地已安排使用新增债券22011亿元；已安排使用新增专项债券15902亿元，约占同期已发行新增专项债券的80%
8. 美联储主席鲍威尔：美国和世界经济最可能的前景是持续温和增长，但美联储正在监控“重大风险”；我们将继续采取适当措施来维持美国经济扩张；我们预期美国或全球经济不会出现衰退。
9. 美国8月季调后非农就业人口新增13万人，为5月以来新低，预期增15.8万人，前值增16.4万人；失业率为3.7%，预期为3.7%，前值为3.7%
10. 俄罗斯央行宣布降息25个基点至7%，未来可能进一步降息。俄罗斯央行预计，2019年GDP增速在0.8%-1.3%之间，此前预期为1.0%-1.5%；2019年CPI在4.0%-4.5%，此前预期为4.2%-4.7%。
11. 日本央行行长黑田东彦：降低负利率一直都是我们的选项之一，正考虑多种政策选择，包括组合和改进版本,将在权衡利弊后采取最合适的宽松政策
12. 德国智库伊弗经济研究所报告显示，8月份反映德国汽车业界对未来数月发展预期的指数从前一月的负10.2点降至负14.1点，表明德国汽车行业形势依旧严峻。
13. 按美元计价，前8个月，中国进出口总值2.95万亿美元，下降2%。其中，出口1.6万亿美元，增长0.4%；进口1.35万亿美元，下降4.6%；贸易顺差2592.7亿美元，扩大37.1%。
13.今日美国方面无重要经济数据公布，中国方面本周前期将公布M2、社融、CPI、PPI等数据。
小结：宏观环境略有改善，周末央行降低存款准备金率，包括普遍降准0.5个百分点，以及额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点。央行在普惠基础上加大对中小银行的定向支持，这是对今年6月份引来包商银行事件后，面对中小银行信用状况收紧，融资难度加大的情况，央行给予的扶持。降准体现了短期政策从之前的稳健向略偏宽松转向，有助于短期市场情绪偏暖，当然也会造成一定程度的资金宽松，有助于稳定短期经济。但当前问题在于，央行向商业银行实施货币宽松后，商业银行向社会融资传导的信用宽松过程是否通畅。在当前房地产市场政策偏紧，托举基建的情况下，能否有效形成融资规模扩大需要观察，而这才是影响商品价格形成持续上涨的关键。后期关注在9月19日前后央行是否有降低MLF利率的操作。今年7月份政治局会议以来一直强调降低实体经济的融资成本，目前贷款成本采用MLF加点的方式，降低MLF利率有利于降低融资成本。外围方面，周五晚间美国公布新增非农就业数据明显低于预期，但市场沉浸在中美贸易关系缓和，避险情绪下降的环境中，加上随后美联储主席鲍威尔讲话表示预期美国或者全球经济不会衰退。外围环境偏温和，对商品价格的不利影响因素减弱，但对贵金属价格不利。但是，如果未来一旦美联储主席鲍威尔的预期被证伪，美国经济继续公布不及预期的经济数据，以及中美贸易摩擦再起，则避险情绪将再度升温。
【金融市场表现】
1.美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨近70点，纳指跌0.2%。截至收盘，道指涨0.26%报26797.46点，标普500涨0.09%报2978.71点，纳指跌0.17%报8103.07点。本周道指涨1.49%，纳指涨1.76%，标普500指数涨1.79%，三大股指均连涨两周。
2.在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1243，较上一交易日涨216个基点，本周累计上涨209个基点。人民币兑美元中间价调贬3个基点，报7.0855，本周累计调升24个基点。前一交易日人民币兑美元中间价报7.0852。
3.美元指数涨0.02%报98.4196，周跌0.43%。美联储主席鲍威尔发表乐观言论支撑美元。欧元兑美元跌0.06%报1.1027，英镑兑美元跌0.36%报1.2289，澳元兑美元涨0.53%报0.685，美元兑日元跌0.02%报106.92，离岸人民币兑美元跌317个基点报7.1063。
【国内财经要闻】
1.央行决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司）。在此之外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。
2.中国8月外汇储备31071.76亿美元，预期31000亿美元，前值31036.97亿美元。
3.银行同业业务再次受到监管指导。近期监管下发一份同业监管文件，将同业资产、同业负债与一级资本挂钩，根据评级来确认最低监管标准值。
4.本周全国水泥市场价格继续上行，环比涨幅为0.7%。本周水泥库容比为55.94，已连续四周出现环比回落。9月初，国内水泥市场需求正式进入旺季，南方地区除了个别省份如广东受双“台风”影响，需求仍未恢复，其他地区大多已达到9成或产销平衡，水泥价格也因此保持上升趋势。
5.财政部原副部长朱光耀表示，当前全球经济面临着不断增大的下行压力。国际货币基金组织将2019年全球经济增长率下调到3.2%，同时将2019年全球贸易增长下调到2.5%。他认为，全球经济面临的挑战非常严峻，G20必须发挥作用。
6.银保监会办、农业农村部发布《关于支持做好稳定生猪生产保障市场供应有关工作的通知》，要求银行业金融机构要进一步加大对生猪产业的支持，完善生猪政策性保险政策，提高能繁母猪、育肥猪保险保额，暂时将能繁母猪保险保额从1000-1200元增加至1500元、育肥猪保险保额从500-600元增加至800元。
7.发改委副主任宁吉喆：四方面加大力度做好“六稳”，一是加大逆周期调节力度，保持经济运行在平稳区间，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等工具；二是扩大居民消费和有效投资，促进形成强大国内消费市场；三是推动高质量发展，建设现代化经济体系；四是加快改革步伐，优化营商环境。
8.财政部副部长许宏才：截至8月末，各地已安排使用新增债券22011亿元；已安排使用新增专项债券15902亿元，约占同期已发行新增专项债券的80%；2019年全国地方政府债务限额为240774.3亿元，截至今年8月末，全国地方政府债务余额214139亿元，控制在全国人大批准的限额之内。
9. 近日国务院常务会议要求提前下达2020年专项债额度，市场预计这一规模最高达到1.29万亿元。根据各地财政部门数据梳理发现，2019年广东获得专项债额度最高，达到1815亿元。山东以约1734亿元紧随其后，江苏则以1678亿元居第三。
【国外财经要闻】
1.美联储主席鲍威尔：美国和世界经济最可能的前景是持续温和增长，但美联储正在监控“重大风险”；我们将继续采取适当措施来维持美国经济扩张；我们预期美国或全球经济不会出现衰退。
2.美国8月季调后非农就业人口新增13万人，为5月以来新低，预期增15.8万人，前值增16.4万人；失业率为3.7%，预期为3.7%，前值为3.7%；平均每小时工资环比增0.4%，预期增0.3%，前值增0.3%；平均每小时工资同比增3.2%，预期增3.1%，前值增3.2%。
3.俄罗斯央行宣布降息25个基点至7%，未来可能进一步降息。俄罗斯央行预计，2019年GDP增速在0.8%-1.3%之间，此前预期为1.0%-1.5%；2019年CPI在4.0%-4.5%，此前预期为4.2%-4.7%。
4.日本央行行长黑田东彦：降低负利率一直都是我们的选项之一，正考虑多种政策选择，包括组合和改进版本,将在权衡利弊后采取最合适的宽松政策；20年期、30年期国债收益率跌得有点多；不能排除全球经济恶化的可能性；鉴于海外形势难以预测，有必要保持谨慎。
5.欧元区第二季度GDP终值同比上升1.2%，预期升1.1%，修正值升1.1%；环比上升0.2%，预期升0.2%，修正值升0.2%。第二季度季调后就业人数终值同比增1.2%，预期增1.1%，初值增1.1%；季环比增0.2%，预期增0.2%，初值增0.2%；第一季度季环比从增0.2%修正为增0.4%。
6.德国7月季调后工业产出环比减少0.6%，预期增0.3%，前值由减1.5%修正为减1.1%。7月工作日调整后工业产出同比减4.2%，预期减3.9%，前值减5.2%。
7.中国物流与采购联合会披露，8月份全球制造业PMI为49.3%，较上月下降0.4个百分点，连续2个月运行在50%以下。分区域看，美洲制造业增速明显放缓是本月指数下降的主导因素。
8.德国智库伊弗经济研究所报告显示，8月份反映德国汽车业界对未来数月发展预期的指数从前一月的负10.2点降至负14.1点，表明德国汽车行业形势依旧严峻。当月反映德国汽车行业现状、生产计划的指数与前一月相比有所回升，但反映订单储备和出口预期的指数仍维持在较低水平。
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