| 迈科期货2016.05.27早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 贵金属 |
联储官员继续发布讲话对加息做出预期，美元指数小幅回落，关注95一线支撑。在6月中旬美联储议息会议最终落定之前，预计市场对此高度关注，并且难以做出6月份确定不加息的预计，所以短期市场情绪仍是有利于美元，不利贵金属价格表现。 |
沪金空单持有，上方压力分别位于260.5和263.5，沪银急速回落时部分减仓。 |
王静玉 |
| 黑色金属 |
昨日黑金震荡为主收小阳，但夜盘高开回落连矿焦煤弱于沪螺，其中连矿创近期新低直逼330,需注意利润快速压缩期价继续下行不易短期获利盘促使盘面调整。现货上，钢材钢坯涨跌互现；铁矿外盘现货普氏跌幅扩大且破50美金；煤焦持稳。经济数据不及预期施压终端需求，高利驱动钢厂复产坐实，实际需求启动慢出货意愿强。铁矿发运量及到港量增加，港口库存同期偏高，下游补库暂告段落，矿市承压。国内资源整合矿复产，进口增加填补市场，各环节库存回升，但千亿奖补支撑煤市。焦炭补涨继续现货坚挺，但库存凸起及下游补库暂告段落不利焦市。鉴于基本面存异，黑金强弱交替跨商品套利继续关注，宏微观面共振作用黑金差异化下跌格局维持。减产炒作再起且产区煤炭预期调涨，支撑郑煤震荡偏强格局。 |
黑金趋势空单持有而新空高抛低平为佳，并可依托基本面强弱套利对冲操作；ZC暂观望。 |
党曼 任娇娇 |
| 农产品 |
近期美豆仍受阿根廷大豆减产支撑，震荡走强。后期继续关注美豆的播种以及南美出口情况。国内蛋白需求较好，基差走强。玉米抛储政策发布，需关注成交情况。淀粉短期较为强势。国储菜油出库进度加快，需要低价刺激消费，可作为空头配置。节日即将来临，鸡蛋易涨难跌。 |
豆粕多单持有，止损2715。豆油观望。棕榈油观望。菜油空单继续持有。菜粕2150逢低买入。玉米及淀粉观望。鸡蛋3800逢低买入。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
印度虽然减产下半年将变为净进口国，但之前传言降低关税短期内不会实现。巴西产量增加既成事实，市场关注点转为印度及泰国天气。原糖价格站稳17美分继续上涨，但多头持仓并未下降，未来价格继续看好。糖价外强内弱，进口价差进一步回落，到4月末进口量同比下降46%，未有糖进入保税区。技术上，郑糖受市场看涨气氛的影响，价格有所回升。若上升趋势线突破，价格将重回震荡区间。 |
09合约价格突破上升趋势线空单离场，未突破少量加仓。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
美棉花走势重归基本面，昨夜价格大涨挑战前高，后期价格可能进一步走高。中国储备棉昨日挂牌数量出现下降，今日竞拍数量仍然2万吨，较开始下降了三分之一。在进口棉即将轮完及市场质量较好的棉花数量有限的情况下，企业库存偏紧不得不选择国产棉，现货价格因为轮出支撑仍在上涨。技术上，价格昨日快速拉升至13000上方，价格或许上探前高。但从持仓方面看，空头持仓增加更明显，价格后期回落的可能仍较大。 |
09合约空单离场。 |
刘毅 李沛林 |
| PTA |
TA开工负荷随前期停车产能重启突破7成大关，后市非但无其他检修计划出台还面临着BP装置重启，供给压力显著增大，加之下游聚酯和终端纺织行业表现低迷，供需格局转松料对TA形成较大压制。另外，虽目前国际油价冲击新高对TA形成有效支撑，但超供格局与加息预期均有拖累油价高位回调可能。故推断TA短期或以区间整理为主，但后期下行压力并未消散。密切关注TA加工费用变化，操作上以高空思路为主。09合约短时区间位于4480-4640。 |
前空背靠4580继续持有，关注后期逢高布空机会。 |
张巧云 李洁 |
| 玻璃 |
南方企业调涨玻璃价格在一定程度上提振市场信心，但料期价短时反弹或无力扭转玻璃后市偏弱预期。可以看到，南方雨季持续，北方供给压力预期增大，加之六七月为传统需求淡季，此轮价格提涨更大意义或在为后期价格下行增加空间。然需注意：当前北方库存较低，短时下行压力或不致完全显露。故推断再次走低前，短线FG期价或以小幅整理为主。09合约区间在930-980，等待逢高布空机会。另外基于房地产对后市需求的提振，建议关注空09买01反套机会。 |
背靠965一线轻仓试空，破位止损。 |
李洁 |
| 橡胶 |
国内外产区降雨不断，从季节上看未来雨水将继续增加，胶水供给无忧。昨日青岛保税区美金胶平均涨30美元，交投气氛一般，山东地区国产全乳胶持平，国内现货小幅反弹。保税区库存继续下降；仓单昨日小增50吨至297710吨，整体库存处于历史高位，对期价压力巨大。海关总署最新数据，四月中国天胶进口量211843吨，同比减少3%，环比大减13%，进口意愿减弱从另一方面证明了之前相对较高的胶价并不被产业所接受。截止5月20日全钢胎开工率69.27%，半钢胎开工率73.24%，与前一周基本持平。RU1609连续两日缩量窄幅震荡后，减仓增量反弹，因大趋势向下，暂时观望。 |
观望。 |
研究部 |
年
月
