宏观情绪波动，铜价窄幅震荡
周一欧美主要金融市场继续休市，中国Ａ股大跌，市场对政治局会议过分解读，笔者认为一季度大力度的放水及刺激政策出台后，经济数据已开始体现刺激效果，政策进入观察期，流动性进一步放宽的预期显然不现实，但实体经济会随着投资增长的逐步落实而持续反弹，政治局关于守住底线、积极进取和保持政策定力，微观灵活的表述与之前的政策表态完全一致，过分乐观和过分悲观都没有必要。另外周末美表示将在５月宽限期结束后完全禁止伊朗石油出口，受此影响国际油价大涨，同时这增加了国际政治博弈的不确定性，也令金融市场的情绪转向谨慎，关注后续是否对未完成的中美谈判带来新的变数。
Ａ股大跌，带动基金属普遍走低，外盘休市的情况下，沪铜小幅回落，但持仓持续大减。资金大量离场或许说明对后期的铜价波动缺乏明显的方向预期，短线看铜价可能难以打破当前窄幅震荡的僵局。周一现货交投不旺，升水小幅回落至平水，但近期炼厂检修带来的影响还是有所体现，山东、华南、西南等地的现货升水在上周持续扩大，估计对价格会有明显支撑。另外临近五一假期，下游存在备货需求。笔者坚持认为当前宏观经济的反弹会持续，投资增长会带动铜相关需求持续回升，需求未被证伪，旺季库存减少，铜价仍有一定上涨空间。低位多头耐心坚持。铝价独立走高，沪铝库存较快下滑反映下游需求旺盛。据统计局数据３月原铝产量仍创去年11月以来新低，３、４月份有部分低成本产能投产，后期供应会逐步增加。但产能瓶颈暂时仍在，二季度铝去库存可能保持较快节奏，近期现货仍有走高空间，但远期价格上涨的时间和空间存在较大不确定性，进一步追高的风险在增加。
股市：Ａ股大跌，偏强震荡格局
原油：大涨，美宣布完全禁止伊朗原油出口，油价上涨
美元：小跌，美禁止伊朗原油出口，政治博弈风险加大，美元指数偏强震荡
铜：49400-49000，现货升水支撑铜价，但资金大幅离场，短期缺乏动力，窄幅震荡，低位多头耐心坚持
铝：14200-14100，去库存速度快，需求旺盛，现货偏强震荡
锌：21800-21600，伦敦低库存高升水格局维持，沪锌升水扩大，急跌有反弹要求，少量短多
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