迈科期货4月18日宏观经济信息早报

主要经济数据多超预期  经济稳中向好因素积聚

【主要金融市场报价】

1.汇率: 在岸人民币兑美元16:30收盘报6.6858，较上一交易日涨215个基点，创近两个月最大涨幅。

2.美股：标普500跌幅0.23%。道琼斯跌幅0.01%。纳斯达克跌幅0.05%。

3.A股：沪指收报3263.12点，涨0.29%，成交额3545亿。深成指收报10344.43点，涨0.55%，成交额4756亿。、

4.黄金：COMEX 6月黄金期货收跌不到0.1%，报1276.60美元/盎司。

5.原油：WTI 5月原油期货收跌0.29美元，跌幅0.45%，报63.76美元/桶。布伦特6月原油期货收跌0.10美元，跌幅0.14%，报71.62美元/桶。

【国内财经要闻】

1. 国务院常务会议明确，要求更好汇聚众智促进经济社会平稳健康发展；确定进一步降低小微企业融资成本的措施，加大金融对实体经济的支持；会议提出要坚持不搞“大水漫灌”，实施好稳健的货币政策，灵活运用货币政策工具，扩大再贷款、再贴现等工具规模，抓紧建立对中小银行实行较低存款准备金率的政策框架；工农中建交5家国有大型商业银行要带头，确保今年小微企业贷款余额增长30%以上。
2. 央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，根据当前流动性需求的期限结构，周三开展逆回购操作1600亿元，同时开展MLF操作2000亿元。Shibor全线走高，隔夜Shibor涨11.5个基点报2.998%，为2013年7月以来新高。
3. 2019年一季度GDP同比增6.4%，预期6.3%，去年四季度增速为6.4%。规模以上工业增加值同比增8.5%，比1-2月份加快3.2个百分点，预期6%。一季度，规模以上工业增加值同比增长6.5%。社会消费品零售总额同比增8.7%，预期8.2%。一季度，社会消费品零售总额97790亿元，同比名义增长8.3%。城镇调查失业率为5.2%，前值5.3%。
4. 1-3月份，全国固定资产投资（不含农户）101871亿元，同比增长6.3%，增速比1-2月份加快0.2个百分点。从环比速度看，3月份固定资产投资（不含农户）增长0.45%。其中，民间固定资产投资61492亿元，同比增长6.4%，增速比1-2月份回落1.1个百分点。
5. 统计局：一季度国民经济继续运行在合理区间，延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，积极因素逐渐增多，为全年经济稳定健康发展打下良好基础；但也要看到全球经济增长和国际贸易有所放缓，外部不确定性因素较多，国内结构性矛盾仍比较突出，改革发展任务艰巨，经济下行压力犹存。
6. 发改委内部征求意见拟推动汽车、家电、消费电子更新消费。知情人士称，征求意见稿中对于汽车，尤其是新能源汽车领域的更新消费促进措施力度非常大。同时在老旧汽车更新政策、农村车辆消费升级、汽车租赁市场、汽车消费金融等方面加大支持力度。
7. 国税总局要求进一步做好减税降费政策落实工作，要重点选取执行中操作性不强、受益面有限、纳税人获得感不明显的政策，开展深入调研、深度剖析，分门别类查找原因，认真研究“对症施策”的有效办法，积极提出意见建议。
8. 1-3月份，全国房地产开发投资23803亿元，同比增长11.8%，增速比1-2月份提高0.2个百分点。其中，住宅投资17256亿元，增长17.3%，增速回落0.7个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为72.5%。

【国外财经要闻】

1. 美联储褐皮书显示，经济活动略微温和地增长；多数地区经济增速与此前报告相似，少数地区报告显示有所好转；紧俏的劳动力市场持续带来薪资压力，大多数地区报告称薪资温和增长。
2. 德国经济部长：预计2019年通胀率为1.5%，2020年为1.8%；德国经常帐盈余将继续收窄，与GDP之比到2020年料为6.4%； 预计2019年出口增长2%，进口增长3.8%；贸易争端和英国脱欧令德国经济承压。
3. 2018财年（截至今年3月底）日本出现约1.59万亿日元贸易逆差，为2015财年以来首次出现贸易逆差。2018财年日本进口额增7.1%至82.29万亿日元；出口额增1.9%至80.71万亿日元。日本2月工业产出环比终值0.7%，初值1.4%；同比终值-1.1%，初值-1%；2月设备利用指数环比1.0%，前值-4.7%。
4. 美股微幅收跌，美联储褐皮书显示，经济继续温和适度增长。高通涨超12%，苹果涨近2%，英特尔涨超3%。在苹果和高通宣布和解后，英特尔宣布退出5G智能手机调制解调器业务。截至收盘，道指跌0.01%报26449.54点，标普500跌0.23%报2900.45点，纳指跌0.05%报7996.08点。
5. 伦敦基本金属涨跌不一，LME期铜涨0.84%报6549.5美元/吨，创去年七月以来新高。LME期锌涨0.02%报2810.5美元/吨，LME期镍跌0.52%报12885美元/吨，LME期铝跌0.16%报1852.5美元/吨，LME期锡跌0.56%报20385美元/吨，LME期铅涨0.99%报1939美元/吨。

小结：一季度经济数据好于市场预期，韧性来源于政策力度超预期以及居民和企业信心修复，年内经济失速下行风险基本解除。房地产方面，二季度预计新开工稳定但因三四线销售而承压，拿地持续向下，施工端维持稳定，整体开发投资增速将小幅下滑至10%附近。制造业企业贷款需求虽改善，但受制于前期利润增速和出口增速的持续放缓，短期内投资难有起色，预计将维持在4-5%的水平。支撑当下经济的因素有：减税前的“抢补库”，减税落地前多进货多抵扣；春节错位；财政发力大幅提前，一季度已落地全年政府债务额度38%；金融机构主动投贷前倾；地产数据韧性，建筑安装同比增速超预期；宽信用逐步推进，年初以来信用利差开始修复；制造业低基数。