迈科期货4月15日宏观经济信息早报

       3月金融数据大超预期 经济触底企稳概率增加

【主要金融市场报价】

1.汇率: 在岸人民币兑美元16:30收盘报6.7145，较上一交易日涨22个基点，本周累计上涨40个基点。

2.美股：上周五，标普500指数收涨0.66%，创2018年10月3日以来收盘新高。道琼斯涨幅1.03%。纳斯达克涨幅0.46%，创2018年10月3日以来收盘新高。

3.A股：沪指收报3188.63点，跌0.04%，成交额2889亿元。深成指收报10132.34点，跌0.26%，成交额3682亿元。创业板收报1695.73点，涨0.27%，成交额980亿元。

4.黄金：COMEX 6月黄金期货收涨0.2%，报1295.20美元/盎司。

5.原油：WTI 5月原油期货收涨0.31美元，涨幅0.49%，报63.89美元/桶。布伦特6月原油期货收涨0.72美元，涨幅1.02%，报71.55美元/桶。

【国内财经要闻】

1. 中国3月M2同比增长8.6%，预期8.2%，前值8%。中国3月人民币贷款增加1.69万亿元，预期1.25万亿元，前值8858亿元。中国3月社会融资规模增量为2.86万亿元，比上年同期多1.28万亿元，预期1.85万亿元，前值7030亿元。3月末社会融资规模存量为208.41万亿元，同比增长10.7%。
2. 海关总署：一季度欧盟继续保持我国第一大贸易伙伴地位，我国对欧盟进出口总值1.11万亿元人民币，同比增11.5%，占我外贸总值15.8%；预计二季度外贸进出口有望实现温和增长，正在开展新一轮跨境贸易便利化专项行动，促进进出口稳中提质。
3. 新华社解读一季度外贸“成绩单”：开局平稳，不乏亮点：比如，一季度我国一般贸易进出口额占外贸总值的59.6%，比去年同期提升1.3个百分点，贸易方式结构呈现持续优化态势。又如，民营企业进出口比重持续提升，综合保税区外贸进出口表现活跃等。
4. 商务部：中日韩自贸区第十五轮谈判首席谈判代表会议中，三方就货物贸易、服务贸易、投资、规则等重要议题深入交换意见，取得积极进展；三方一致同意在三方共同参与的RCEP已取得共识的基础上，进一步提高贸易和投资自由化水平，纳入高标准规则，打造RCEP+的自贸协定。
5. 在第九届中国-中东欧国家经贸论坛上，国家高层领导表示，中国和中东欧国家各具比较优势，经济互补性强。要进一步挖掘贸易潜力，优化贸易结构，拓宽贸易合作领域。扩大农产品贸易，中国将继续创造条件增加从中东欧国家进口蜂蜜、水果、奶制品、肉制品等特色农产品。
6. 财政部部长刘昆：当前中国经济正在加快从高速增长向高质量发展转变，经济结构继续优化升级，新动能持续显著成长，消费拉动作用不断增强。中国将继续大幅度放宽市场准入，加大保护知识产权力度，严格实施新出台的《外商投资法》，实施更大规模的减税降费，创造更具吸引力的投资和营商环境。
7. 中办、国办印发《关于统筹推进自然资源资产产权制度改革的指导意见》。意见提出，到2020年自然资源资产产权制度基本建立。处理好自然资源资产所有权与使用权的关系，创新自然资源资产全民所有权和集体所有权的实现形式。落实承包土地所有权、承包权、经营权“三权分置”，开展经营权入股、抵押。探索宅基地所有权、资格权、使用权“三权分置”。加快推进建设用地地上、地表和地下分别设立使用权，促进空间合理开发利用。

【国外财经要闻】

1. 德国经济部长阿尔特迈尔：德国为英国10月无协议脱欧做好了准备；对避免无序脱欧持乐观态度；欧盟最新的决定表明我们有能力共同找到解决方法，这为未来避免无协议脱欧提供了更多希望。
2. 意大利经济部长：排除对预算进行“传统性的”修正，但可能会进行调整；相信意大利政府可以克服欧盟关于过高债务问题上的反对；年度经济与财政文件兑现了意大利政府对欧盟的承诺，不能排除结构性赤字改善的可能性。
3. 日本财务大臣麻生太郎：许多问题的解决需要国际合作；美国暂停加息给新兴经济体提供了喘息的机会；预计全球经济将于今年下半年开始提振；日本与英国贸易规模不大，没有必要过分宣扬脱欧对日本经济的冲击；日本计划10月如期上调消费税。
4. 美国总统特朗普表示，美国将释放更多无线频谱并简化通信设施建设许可，以在5G领域获得领导地位。美国通信业将向5G产业投资2750亿美元，创造300万个工作岗位，为美国经济贡献5000亿美元。但他表示，美国的5G发展将由私营企业驱动和引领，不会采用政府投资和政府引领的方式。
5. 国际货币与金融委员会第39届部长级会议13日在华盛顿结束。会后发布的公报称，全球经济增速放缓，风险依然偏于下行。这些风险包括贸易紧张局势、政策不确定性、地缘政治风险，以及在政策空间有限、债务水平处于历史高位、金融脆弱性加剧的背景下，金融环境突然急剧收紧等。委员会呼吁各国继续采取措施降低全球经济风险，提高经济韧性，并在必要时迅速行动以巩固经济增长。

小结：3月金融数据大超市场预期，无论总量还是结构皆可圈可点，反映信用恢复扩张的趋势基本确立，短期流动性无虞，年内实体经济企稳概率增大；但若考虑到春节错位带来的低基数影响，社融难言大幅改善，通胀回升降准预期减弱，经济复苏的力度和持续性仍需进一步观察。从分项上看，3月信贷延续高增，非标融资同比回暖，地方债发行规模环比续升至2532亿元，居民及企业短期贷款回升较明显，中长期贷款回暖但力度不及2016年；M1连续两个月反弹且幅度不低，剪刀差收敛，反映企业经营活跃度上行，资金活化程度提升，结合3月PMI数据反映微观预期改善，生产端或将企稳。