数据利好金属重回升势
周五Ａ股大涨，关键技术支撑位起效，不过更重要的是马上兑现减税降费利多预期，此外最近两周市场下跌已提前体现了ＰＭＩ放缓预期。周末公布的中国３月官方制造业ＰＭＩ指数大涨至50.5，较上月提升1.3个百分点，除进出口指数保持在50下方外，生产、新订单、采购指数均有较大增幅，显示经济回升的力度增强，非制造业ＰＭＩ指数54.8，较上月提升0.5个百分点，保持平衡较快增长，建筑业商务活动指数61.7，较上月提升2.5个百分点，建筑业新订单指数57.9，较上月提升5.9个分点，说明房地产及基建需求正快速回升。总体来说符合笔者对经济反弹趋势维持的判断，而随着流动性逐步渗入到实体经济以及减税降费效应体现，二季度反弹有望加快。美国股市亦上涨创新高，美国2月新屋销售环比上涨4.9%，利率下降的作用体现，此外白宫经济委员会主任库德洛表示美联储应立即降息50个基点，此言论代表了特朗普对美联储施加压力，流动性转向的预期加强。周五英国议会再次否决脱欧协议，英镑大跌，看起来金融市场认为推迟并最终留欧的可能性最大，不过近期也存在无协议脱欧的意外风险事件。
基金属普遍上涨，伦锌创新高，沪锌周五夜盘接近23000一线，伦锌库存下降，现货升水推高到75美元，支持锌价强势。沪锌增仓上行，因二季度锌产能瓶颈限制，锌继续深度去库存的预期得到共识。价格偏强震荡，但23000周线月线压力位，短线急涨又会震荡，此外中期供应增加的预期与近两月供应紧张相博弈，对上涨的高度和时间缺乏稳定预期，会限制追高意愿。建议不追高，回落短买。铜价周五升至6470，周一早盘高开到6530上方，受周日中国数据刺激。基本面，上周纽约及伦敦交易所库存减少，中国库存小增，总库存保持下降，本周开始实行下调后的增值税，前期屯货释放，同时下游需求也释放，但下游往往难以追高，屯货利于高价集中释放可能带来回调压力。但中期看经济反弹的信心增强，基建及房地产投资需求释放等支撑消费环比继续快速回升，二季度炼厂检修集中，智利大型铜厂升级改造工程再度推迟至４月底预计再造成14万吨铜产量损失，铜价在二季度将重捡升势，建议短线不追高，回落可买入，今日49500-49000。
股市：Ａ股大涨，技术支撑体现，整体偏强震荡
原油：上涨，减产超预期，偏强震荡
美元：上涨，关注英脱欧进展，避险需求支撑偏强震荡
铜：49500-49000，宏观预期好转，需求旺季到来，逢低买入不追高
铝：13800-13700，宏观气氛多头，炼厂利润改善，远期受供应增加预期压制反弹高度受限
锌：23000-22700，宏观气氛转好叠加伦敦高升水，偏强震荡，但短线急涨震荡加剧
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