迈科期货早评：美元持续震荡，黄金高位盘整
行情回顾
1.周五美黄金04合约上涨4.7美元，涨幅0.35%，报收于1330.7美元
2.周五美白银03合约上涨0.115美元，涨幅0.73%，报收于15.885美元
3.周五沪金1906合约下跌1.90元，跌幅0.65%，报收于289.60元
4.周五沪银1906合约下跌16元，跌幅0.43%，报收于3720元
财经要闻
1. 欧盟贸易委员马尔姆斯特伦表示，如果美国对从欧盟进口的汽车加征关税，欧盟将立即停止同美国的贸易谈判。
2. 美联储发布半年度货币政策报告：重申FOMC将在未来利率政策调整方面保持耐心；资产负债表规模将“明显地超过”危机前水平；联邦基金利率现在处于长期中性区间的下端；自7月份以来，金融条件不再那么具有支持作用；数据表明，美国2018年GDP增幅略微低于3%；自2018年中期以来，就业市场得到强化；薪资增速反弹。
3. 美联储副主席克拉里达：零利率区间意味着，通胀超过通胀目标的可能性更高。美联储正围绕政策框架启动理事会层面的评估工作。框架评估里的议题包括美债收益率曲线控制和平均通胀目标。美联储将研究调整通胀目标框架，在框架评估里，2%的通胀目标“是既定的”。如有必要，美联储将围绕宽松政策考虑新的工具。
4. 美联储哈克：美联储应当在缩表问题上保持谨慎，应当在2019年结束缩表。缩表仅仅存在次要影响。只有当利率处于零附近时，调整美联储资产负债表规模才存在重大经济影响。既然利率已经上升，调整资产负债表仅仅存在次要影响。相比美联储全盛时期的量化宽松（QE）政策，当前的资产负债表政策的重要性并没有那么高。
5. 美联储威廉姆斯：通胀预期近几年恶化；菲利普斯曲线依然走势良好；不能理所当然地锚定通胀预期；对通胀预期过于低迷持警惕态度；通胀偏低正在治愈美联储、欧洲央行和日本央行的两难困境；通胀持续低于目标将侵蚀2%的锚定目标。
6. 周五美元指数跌0.10%报96.5348，周跌0.38%。离岸人民币兑美元涨逾200点，周涨近1%。
操作建议
自去年11月中旬以来，美元指数由上涨转为高位震荡，贵金属黄金、白银也开启了一波上涨过程。美元指数上行乏力主要受美联储结束加息及缩表进程的预期影响，对经济疲软预期下避险情绪升温也对黄金价格有向上推动。从近期发布的美联储货币政策报告来看，对货币政策调整仍保持耐心，这表明市场对美联储货币政策反应有超前的风险，关注3月中旬的美联储议息会议，是否暂停加息。操作上，短多冲高时离场，观望。
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