迈科期货1月2日宏观经济信息早报

标题： PMI降至枯荣线以下 经济下行压力仍存

【主要金融市场报价】

1.汇率: 在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8658，较上一交易日涨2个基点，全年累计下跌3538个基点。

2.美股：标普500指数收跌0.12%。道琼斯跌幅0.33%。纳斯达克涨幅0.08%。

3.A股：沪指收报2493.90点，涨0.44%，成交额1060亿；2018全年跌24.6%，跌幅为历史第二大，仅次于2008年。深成指收报7239.79点，涨0.34%，成交额1338亿；全年跌34.4%。创业板收报1250.53点，涨0.20%，成交额437亿；全年跌28.7%，创历史第二大跌幅。

4.黄金：COMEX 2月黄金期货收涨0.1%，报1283美元/盎司，本周累涨1.8%。

5.原油：WTI 2月原油期货收涨0.72美元，涨幅1.61%，报45.33美元/桶。布伦特2月原油期货收涨0.04美元，涨幅0.08%，报52.20美元/桶。

【国内财经要闻】

1. 国务院正式批复《河北雄安新区总体规划（2018-2035年）》。河北省委召开会议，要求全面落实中央批复精神和《河北雄安新区总体规划(2018-2035年)》《白洋淀生态环境治理和保护规划(2018-2035年)》，举全省之力推进雄安新区规划建设向纵深发展。
2. 全国财政工作会议：2019年积极的财政政策要加力提效，实施更大规模的减税降费；优化财政支出结构，树立过紧日子的思想，严格压缩一般性支出，加大对重点领域支持力度，提高资金配置效率，有效降低企业负担；加快建立现代财政制度，建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系；全面实施预算绩效管理，加快建成全方位、全过程、全覆盖的预算绩效管理体系；加强地方政府债务管理，较大幅度增加地方政府专项债券规模，积极防范化解地方政府债务风险。
3. 财政部：1-11月，国有企业利润总额30393.1亿元，同比增长15.6%，营业总收入524891.9亿元，同比增长10.6%；全国国有企业经济运行态势较好，偿债能力和盈利能力比上年同期均有所提升，利润增幅高于收入5.0个百分点，钢铁、石油石化、煤炭等行业利润增长较快。
4. 发改委印发《海南省建设国际旅游消费中心的实施方案》，到2020年，国际旅游消费中心建设取得重要进展，旅游产业转型升级加快，相关产业融合发展进一步深化，旅游消费新业态日益丰富，免税购物更加便利，旅游消费要素的国际化、标准化、信息化水平显著提高。
5. 十三届全国人大常委会第七次会议表决通过了新修改的农村土地承包法。这意味着我国进一步加强进城落户的农户等承包农户的权益保护，同时妇女也享有同样的土地承包权益。修改后的农村土地承包法发布：承包方承包土地后，享有土地承包经营权，可以自己经营，也可以保留土地承包权，流转其承包地的土地经营权，由他人经营；农户内家庭成员依法平等享有承包土地的各项权益；维持土地的农业用途，未经依法批准不得用于非农建设；国家保护进城农户的土地承包经营权，不得以退出土地承包经营权作为农户进城落户的条件。
6. 发改委、商务部等七部委联合印发《企业境外经营合规管理指引》，要求企业合规管理应从制度设计、机构设置、岗位安排以及汇报路径等方面保证独立性。企业开展对外货物和服务贸易，应确保经营活动全流程、全方位合规；企业开展境外投资，应确保经营活动全流程、全方位合规。
7. PMI数据回落预示着今年四季度和明年一季度经济下行压力有所加剧，预计未来政策将更加注重逆周期调节，稳定总需求，相关逆周期调节政策或加码。基本面回落+货币持续宽松，继续看好利率债表现，预计明年10年期国债利率中枢将在3.2%，底部为3%。
8. 新华时评：中美双方经贸团队正抓紧沟通。中方在坚持捍卫国家核心利益基础上稳妥有序推进磋商，有关对话协商取得积极进展。接下来，双方应从大局出发相向而行，利用90天磋商窗口期推进后续工作，争取达成互利共赢且对世界有利的协议。

【国外财经要闻】

1. 特朗普政府一名高级官员在美股近期遭受重创后，向至少一位知名投资者寻求市场建议。这位投资者让官员转告特朗普，停止他在推特上对鲍威尔的批评，停止政府官员更迭，并缓和与贸易伙伴的关系，这样才能帮助市场。
2. 美国圣路易斯联储撰文表示，收益率曲线倒挂除了是预测经济衰退的指标外，倒挂或许将直接导致经济放缓。因为商业银行的盈利模式是，以较低的利率借入短期资金，并用较高的利率借出长期贷款。收益率曲线倒挂将使这样的模式无法赚到钱，银行利润将受到挤压。
3. 有分析认为，美国股市近期看似形成了“抄底交易机会”，估值更加趋于进入合理区间。随着预期美联储在2019年加息步伐放缓，市场消化了美联储此前加息缩表的压力。市场的聚焦点将集中于下周即将发布的重要经济数据，以及明年1月相继发布的财报数据。
4. 高盛报告表示，最近金融状况指数收紧以及所公布的美国经济数据较弱是下调的主要原因。高盛将美国上半年经济增速预估从2.4%下调至2%，依然预计下半年增长1.75%。鉴于近期增长仍然高于趋势，失业率到2019年底将继续跌向3.25%。
5. CNN报道，消息人士称，在政府部分停摆11天后，特朗普邀请国会两党领袖前往白宫举行会谈。这也是部分停摆后，特朗普和两党领袖首次举行会谈。会议具体安排仍在制定中，会议时间或为本周三下午，国土安全部的官员也会参加会议。

小结：12月中采制造业PMI继续回落0.6个百分点至49.4%，12月生产和新订单指数同步回落，其中生产指数下行1.1个百分点至50.8%，新订单指数下行0.7个百分点至收缩区间49.7%。同时，供应商配送时间指数上行0.1个百分点至50.4%，运输成本继续提高。产成品库存指数下降0.4个百分点至48.2%，企业主动去库存进一步验证，也验证了我们此前判断。预计明年企业处于去库存状态，库存对GDP支撑有所减弱。