迈科期货12月17日宏观经济信息早报

标题：经济下行压力犹大 关注中央经济工作会议

【主要金融市场报价】

1.汇率: 在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8975，较上一交易日跌285个基点，本周跌177个基点。

2.美股：标普500指数收跌1.91%，创4月2日以来收盘新低。道琼斯跌幅2.02%。纳斯达克跌幅2.26%。

3.A股：沪指收报2593.74点，跌1.53%，成交额1237亿。深成指收报7629.65点，跌2.28%，成交额1682亿。

4.黄金：COMEX 2月黄金期货收跌0.5%，报1241.40美元/盎司，全周累跌约0.9%。

5.原油：WTI 1月原油期货收跌2.62%，报51.20美元/桶。布伦特2月原油期货收跌1.90%，报60.28美元/桶。

【国内财经要闻】

1. 中国11月规模以上工业增加值同比增长5.4%，预期5.9%，前值5.9%；1-11月规模以上工业增加值同比增长6.3%，前值6.4%。1-11月份固定资产投资（不含农户）609267亿元，同比增长5.9%，预期5.8%，前值5.7%；从环比速度看，11月份固定资产投资增长0.46%。其中，民间固定资产投资378432亿元，同比增长8.7%。
2. 11月社会消费品零售总额35260亿元，同比名义增长8.1%，扣除价格因素实际增长5.8%；1-11月社会消费品零售总额345093亿元，名义同比增长9.1%。11月全国城镇调查失业率为4.8%，比上月和上年同月均下降0.1个百分点，就业形势好于预期。11月国民经济运行继续保持总体平稳、稳中有进，全年经济社会发展主要目标任务有望较好完成。
3. 1-11月房地产开发投资110083亿元，同比增长9.7%，增速与1-10月持平；住宅投资78027亿元，增长13.6%，增速回落0.1个百分点；11月末商品房待售面积52627万平方米，比10月末减少162万平方米。11月份，房地产开发景气指数为101.92，比10月份回落0.03点。1-11月份，商品房销售面积148604万平方米，同比增长1.4%，增速比1-10月份回落0.8个百分点。商品房销售额129508亿元，增长12.1%，增速回落0.4个百分点。
4. 统计局：今年全年经济实现6.5%左右的增长目标没有什么悬念，今年的经济平稳运行、稳中有进，为明年经济运行打下一个比较好的基础，明年还是有条件保持平稳较快增长。明年将有更大力度的减税降费措施，有关部门正在加快研究和推进；今年下半年以来推出了一些基础设施投资项目，在明年也会得到落地。
5. 商务部：内地与香港召开经贸合作委员会第一次会议，宣布经贸合作委员会正式成立，研究并确定了《内地与香港经贸合作委员会工作制度》等会议机制，同时就推进CEPA升级和落实、共同推进粤港澳大湾区建设等重要合作内容交换意见，并形成了13项互利合作的政策措施。
6. 中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪出席“一带一路”国际合作高峰论坛咨询委员会第一次会议开幕式并致辞。杨洁篪表示，“一带一路”倡议提出5年来，得到国际社会积极支持。共建“一带一路”成为广泛国际共识，也成为拉动世界经济增长、促进贸易投资自由化便利化、合作应对共同挑战、推进和完善经济全球化的机遇。
7. 证券日报头版刊文称，随着“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”等政策不断落实见效，投资有望延续总体平稳，甚至出现稳中略升的态势。明年经济工作仍将围绕“六稳”展开，这体现了未来宏观政策的重心是求稳。

【国外财经要闻】

1. 欧盟和意大利致力于在周日前完成预算谈判。欧盟和意大利在预算问题上存在45亿欧元的差距，双方在预算赤字上的差距为0.25%。意大利副总理萨尔维尼反对削减更多养老金改革开支，意大利副总理迪马约表示很高兴能够降低赤字目标。
2. 美股大幅收跌，道指重挫约500点，进入修正区间。强生大跌10%，创十六年来最大单日跌幅。360金融上市首日收平于发行价16.5美元；腾讯音乐跌破发行价，大跌逾5%。截至收盘，道指跌2.02%报24100.51点，标普500跌1.91%报2599.95点，纳指跌2.26%报6910.67点。本周道指跌1.18%，纳指跌0.84%，标普500指数跌1.26%，三大股指均连跌两周。
3. Facebook首次公布Watch视频服务数据，月活跃用户数量逾4亿，日活跃用户为7500万，日活跃用户人均每天观看时间长于20分钟。新浪援引外媒称，公司打算向消费者出售有线电视网络（如HBO等）订阅服务，期望用户可以在公司自己应用上观看这些电视网络节目。
4. 美国时间12月18日-19日，美国FOMC(联邦公开市场委员会)将举行12月份的议息会议。从近期公布的数据来看，目前美国经济依然处于较好复苏周期，经济基本面和就业通胀数据支撑美联储继续加息，因此市场普遍预期此次加息几乎是“板上钉钉”。9月份加息之后，联邦基金利率目标区间为2.00%-2.25%。若此次决定加息，将成为美联储年内的第四次加息，也是2015年12月美联储开启本轮加息周期以来的第九次加息。
5. 受海外经济前景不明朗以及英国“脱欧”协议悬而未决等不利因素影响，德国、日本两国日前分别下调或准备下调今明两年的经济增长预期。德国央行将2019年经济增长率由原先预计的1.9%下调为1.6%，日本政府准备将2019年国内生产总值增长预期从之前的1.5%下调至1.3%左右。

小结：供需两弱经济下行压力犹大，稳增长重要性抬升。具体来说，生产端看工业增加值同比低位，汽车业寒冬未消，供给侧行业松绑生产扩张抑制价格；但高技术产业亮点仍存，制造业转型升级量变中；需求看外贸“抢跑”效应减弱，出口压力浮现；消费增速延续下滑，服务类亦受冲击；制造业，基建投资稳中有升，预计19年基建补短板继续取得良好成效；地产投资持稳但销售增速趋弱，棚改货币化降温将拖累新开工面积及施工，未来仍有回落压力。