| 迈科期货2016.04.29早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 贵金属 |
昨日美国公布的一季度GDP增长数据不及预期，日本央行维持利率政策不变，受此影响美元指数继续维持弱势，日元兑美元升值。从近期美联储议息会议的决议来看，预计美元指数的弱势将维持一段时间，这有利于短期贵金属价格走势。 |
短多操作，及时获利离场。 |
王静玉 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品整体先抑后扬，日内维持震荡偏强态势夜盘延续涨势，主力合约以减仓为主。现货上，建材市场弱势调整，部分地区小幅回升；铁矿现货普氏掉期均有上涨；煤焦现货市场继续稳中向好，个别地区仍在补涨。低库存、去产能以及需求旺季三周期共振带来的钢价反弹超出了市场预期，钢厂利润大幅攀升的同时复产积极性增加，关注资金面及需求端变化；铁矿外矿发运量及港口库存有所增加，澳元的贬值也对矿价形成一定冲击，关注钢厂复产对矿石的需求带动作用；去产能政策助力煤炭市场；资源紧缺是焦价上涨的主要推动力量。从基本面上来看支撑黑色商品持续上涨的逻辑尚未出现实质性改善，但随着资金炒作的淡化以及交易所大幅上调手续费保证金抑制过度投机，连续暴跌风险得到一定程度释放之后黑色商品整体进入高位整理阶段，短期或有反复。 |
节前最后交易日观望为主。 |
党曼 任娇娇 |
| 农产品 |
近日，阿根廷出现暴雨天气引来市场对其收割进度的担忧，以及巴西雷亚尔的走强，共同利好CBOT市场，吸引资金入驻，美豆持续收涨，后期进入美豆播种期，天气因素的影响将主导市场，短期价格将维持偏强走势。国内市场跟随外围环境而强势反弹，虽然基本面上没有太多的利好，但资金面偏好短期仍将主导市场，建议保持偏多操作。 |
豆粕观望。棕榈油观望。豆油观望。菜油观望。菜粕观望。玉米观望。淀粉多单持有。鸡蛋观望。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
巴西中南部甘蔗压榨速度的持续快速进行及制糖比例的上升，使得国际糖价上涨受到压力。但本年度的印度、泰国产量的持续下降及印度国内价格的走高，使得出口量减少，对国际市场长期基本年还是看好的。昨日云南昆明的糖会上，对15/16榨季的产量进行了明确为870万吨，下降16%，同时对下榨季的产量预计增加10%。减产利好逐渐消化完后，基本面将逐渐转变。会上又重提了走私问题，打击控制仍然持续，但困难比较大。技术上，郑糖价格震荡区间收敛，关注区间能否突破。 |
09合约价格跌破5500试空，止损5540。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
昨日中国农业部发布了对棉花种植结构调整的规划，到2020年棉花种植面积要稳定在5000万亩左右，新疆维稳在2500左右。2015年统计局公布的种植面积为5700万亩，这预示着中国种植面积将连续几年下降，利好价格。国内棉价上涨以后，下游纺纱厂利润萎缩，港口进口纱询价增加，进口纱供不应求，进口挤占问题将再一次出现。国际市场上，全球产量下降使得库存减少，库存压力转轻。美棉花价格处于震荡区间上沿，关注能否向上突破。技术上，郑棉主力合约12670支撑线确认失效后，价格将进一步回调。 |
多单暂时离场。 |
刘毅 李沛林 |
| PTA |
TA市场炒作热情降温，基本面影响增强。可以看到，虽TA生产利润高位及终端纺织行业刚需疲软将对短期行情有所拖累，但进入5月，若先前计划检修的515万吨装置如期停车，供需偏紧格局将会继续；加之成本端原油在产量降低和投资者信心回升共振下高位震荡，PX集中检修过程中价格坚挺，成本支撑或助力PTA重心上移。综合推断TA目前或面临一定回调压力，但后期大概率重回强势。操作上以低位入多思路对待。09合约测试5000一线支撑有效性，若跌破则支撑下看4900。 |
暂行观望，长线关注后期入多机会。 |
张巧云 李洁 |
| 塑料 |
聚烯烃在原油上涨及装置检修的支撑下整体维持高位震荡行情，不过5月份塑料供应将逐渐恢复，而需求步入淡季，供需格局由紧转松的预期较为确定，预计期价将承压转弱；PP减产力度依然较大，且5月份仍处于需求旺季，因此基本面上强于塑料，不过其走势也将受到新产能释放及塑料趋弱的拖累，预计在此期间以宽幅震荡行情为主。L承压于9000高位回落，短线关注8470支撑； PP关注区间6540~7255。 |
L逢高抛空；PP区间内波动操作。 |
张巧云 |
| 玻璃 |
临近五一小长假，玻璃市场分化仍在持续：北方需求旺盛下库存走低；而南方受多雨天气影响产销平淡，未有明确方向指引。但可以明确的是，后期市场焦点或将逐渐转移到冷修生产线点火预期对未来供给的提升与5月传统小旺季对需求提振的博弈中来。目前看，产能利用率上升预期和小长假库存积累或主导短期期价的下探，但中长期讲，房地产回暖对玻璃需求提振作用或将逐步显现，呈现短空长多态势。09合约密切关注1000一线支撑有效性，若跌破则下看980。 |
依托20日均线逢低轻仓试多，破位止损。 |
李洁 |
| 橡胶 |
受干旱天气影响，东南亚主产区开割恐将推迟，以目前情况推算新胶上市要等到5月下旬，多头恐借此继续炒作。保税区美金胶今日再跌20美元，山东地区国产全乳胶跌300元，国内现货整体回落。上周保税区库存有进有出，整体趋稳，期货仓单增至264680吨，整体库存处于历史高位。下游国内外汽车销量普遍增长，三月份我国出口轮胎3715万条，同比大增35.1%，需求转好利多胶价。在交易所连续出手抑制过度投机后，商品受影响结束上涨势头，部分品种开始震荡而前期资金过度追逐的则出现大幅回调，沪胶RU1609减仓缩量下行，适逢五一将至，炒作游资在放假前恐会出现异动，投资者需提高警惕不要追涨杀跌。 |
观望。 |
研究部 |
年
月
