宏观担忧压制，铜市上方压力维持
周三全球股市多数暴跌之后小幅反弹，暂时缺乏新的重要消息，市场仍消化中美贸易谈判的前景，目前为止美方表达的强硬态度令国内对谈判前景悲观。国内10月数据显示增基建已开始落地，此外降准、减税预期强烈，政策底较明确，但中美贸易战前景仍是主要影响因素，目前美方正按步就班安排之前制定的各贸易制裁计划，如果习特会未能达成和解，对国内信心又将是重大打击，在月底之前担忧情绪可能一直占主导。
商品多数自前日的暴跌后有所恢复，铜表现最为顽强，伦铜基本收回前日全部跌幅，日线结构维持横向震荡，仍关注6300的半年线压力表现。目前伦敦库存快速下降，现货升水扩大到30美元，挤仓态势明显，不过持仓亦快速下降重回30万手，关注高升水是否能持续。沪铜昨日急跌低位吸引现货采购，而且贸易商挺价信心较强，现货升水扩大到50元。目前消费走弱与低库存造成挤仓相矛盾，宏观经济放缓和贸易战担忧可能重燃与降准和大幅减税的政策预期相矛盾，特别是宏观不确定因素较多，铜价难以走出流畅的行情，但近期需求疲弱的压力明显，反弹受阻于震荡平台上沿，重新回落寻找支撑，操作上５万附近的空头继续。铝价近期持续走弱，因市场普遍认为年末消费会明显下降，库存下降趋势可能将结束，未来库存总体仍保持较高水平，而氧化铝投产增加，高价格难以维持，电解铝成本有下降空间。不过冬季氧化铝减产幅度超过电解铝，价格暂时还难有下跌压力，而电解环节的亏损巨大，即使氧化铝价格小幅下跌也无济于事，市场真正缺乏的还是信心。铝价目前深入成本区，缺乏继续下跌的推动力，可能继续随宏观情绪窄幅波动。另外注意昨日12月开始对1月升水，是否市场开始有针对1月以后减税的套利交易，如果是，可能令现货支撑逐步增强。
股市：Ａ股持平，弱势格局
原油：小涨，弱势格局，关注ＯＰＥＣ减产情况
美元：小跌，近期关注欧洲政治风险事件发展，未明朗之前美元仍存避险支撑
铜：49600-49300，伦敦低库存带来挤仓支撑，下游需求疲弱，上方压力明显，背靠５万的空头继续
铝：13800-13700，深入成本区，但未来消费减弱预期较强，跟随宏观情绪窄幅波动
锌：21200-21000，急跌后现货升水急速扩大，显示低库存的支撑仍强，震荡逐步回落，高位持空，但关注20500下方支撑
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