| 迈科期货2016.04.28早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 贵金属 |
昨日美联储议息会议结果公布后，美元指数表现平淡，自4月份以来持续运行于94-95之间。美黄金围绕1240，沪金围绕258附近持续震荡。短线表现出下有支撑，但上行又乏力的态势。美联储此次议息会议对经济的表态要相对偏暖一些，关注美元指数是否有短线反弹表现。 |
沪金以258.5为界进行多空操作，沪银回落时背靠3630轻仓试多。 |
王静玉 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品再次大幅回调，热卷、铁矿以及焦炭焦煤均触及跌停板，夜盘探底回升。现货上，钢坯及成品材纷纷回落，贸易商降价出货意愿增强；铁矿现货普氏掉期均延续回落态势；唯独煤焦现货市场继续稳中向好。低库存、去产能以及需求旺季三周期共振带来的钢价反弹超出了市场预期，钢厂利润大幅攀升的同时复产积极性增加；铁矿外矿发运量及港口库存有所增加，澳元的贬值也对矿价形成较强冲击；去产能政策助力煤炭市场；资源紧缺是焦价上涨的主要推动力量。从基本面上来看支撑黑色商品持续上涨的逻辑尚未出现实质性改善，但随着资金炒作的淡化以及交易所大幅上调手续费保证金抑制过度投机，单边持续快速上涨行情暂告一段落，黑色商品整体进入高位调整阶段，不过强弱分化较明显，整体上原料强于成品材。 |
多单暂离场观望；依托基本面及资金强弱套利头寸继续关注。 |
党曼 任娇娇 |
| 农产品 |
近日，阿根廷出现暴雨天气引来市场对其收割进度的担忧，以及巴西雷亚尔的走强，共同利好CBOT市场，吸引资金入驻，美豆持续收涨，后期进入美豆播种期，天气因素的影响将主导市场，短期价格将维持偏强走势。国内市场跟随外围环境而强势反弹，虽然基本面上没有太多的利好，但资金面偏好短期仍将主导市场，建议保持偏多操作。 |
豆粕观望。棕榈油观望。豆油多单持有，最低止盈6200。菜油观望。菜粕观望。玉米观望。淀粉多单持有。鸡蛋观望。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
国际原糖价格上涨遇到16美分压力位回调，由于干旱对印度产量持续影响，目前预估产量在原来的基础上进一步减产，其主要产糖地区马邦产量下调300万吨，目前印度国内糖价出现上涨，糖厂出口意愿减弱。中国方面，目前仅剩云南还在压榨，截止3月共产糖799.58万吨，同比减少16%，销糖量321万吨，为同期最低值。糖减产利好基本已经释放，且消费淡季难以有效支撑糖价上涨。云南昆明将举行糖会，关注今日糖会上是否能指导糖价出方向。技术上，郑糖价格震荡区间收敛，关注区间能否突破。 |
09合约价格跌破5500试空，止损5540。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
4月USDA的预测数据显示，全球产量数据下降，库存同时下调。由于中国进口量下降，对国际主要出口国出口数量有所抑制。美棉花价格处于震荡区间上沿，关注能否向上突破。中国市场公布了4月产销预计，期末库存下调12万吨，主要因为进口下调10万吨； 并同时首次公布了16/17年度的平衡表，下年度产量持续下降，预计481万吨，消费目前预计维稳，长期利好存在。阶段性的期货价格持续上涨热情已经开始减弱，现货价格昨日稳中略降。棉价上涨纺企利润又转为负值，进口纱询价热情有所增加，随后外纱挤占问题必将随之而来。技术上，郑棉价格高位震荡，关注主力合约12670支撑线有效性。 |
09合约价格有效跌破12670多单暂时离场。 |
刘毅 李沛林 |
| PTA |
当前TA市场基本面变动不大，仍以实际偏紧格局为主，然而利润高位吸引装置复产预期及下游聚酯需求旺季临近尾声提示风险，资金影响被削弱。但是，国际油价在美油库存下滑和季节性需求回暖共振下连创新高，投资者信心回升或提振中长期对PTA的成本支撑力度。故综合推断TA短期或面临一定回调压力，但中长期来看仍有继续攀升可能。操作上以波段为主，高抛低吸，顺势而为。09合约压力位于5215一线，支撑回撤至10日均线附近。 |
剩余前多背靠压力逢高止盈。 |
张巧云 李洁 |
| 塑料 |
油价持续走高对化工品带来成本推动，聚烯烃累加装置集中检修及月底石化停销结算支撑保持强势，昨日期价再创阶段新高，但未能收稳。根据装置动态，5月中旬塑料供应或随着前期检修装置陆续重启逐步恢复，而需求平淡，因此塑料供需将由紧转松，期价或承压转弱；PP装置检修力度相对更大，且需求旺季将蔓延整个五月份，但新产能释放将部分抵消减产利好，预计在此期间期价维持高位震荡走势。昨日期价冲高回落，L、PP继续关注9000和7255压力表现。 |
L依托压力轻仓试空；PP暂时观望。 |
张巧云 |
| 玻璃 |
建材系品种提振动能消褪背景下，玻璃继续回吐前期涨势。后期市场焦点将逐渐转移到冷修生产线点火预期对未来供给压力的提升与5月传统小旺季对需求提振的博弈中来。可以看到，长线说来一季度房地产回暖对玻璃原片的需求提振作用将逐渐显现，或成未来行情主导因素；但短期看，产能利用率上升背景下，生产企业库存经历五一小长假有增加预期，或增加价格上行压力。故推断FG期价仍以短空长多走势为主，09合约关注980一线支撑有效性，若跌破则下看970。 |
长线等待支撑附近多单布局机会，短线另可背靠压力逢高试空，破位止损。 |
李洁 |
| 橡胶 |
受干旱天气影响，东南亚主产区开割恐将推迟，以目前情况推算新胶上市要等到5月下旬，多头恐借此继续炒作。保税区美金胶跌20美元，山东地区国产全乳胶小跌50元，国内现货整体小幅回落。上周保税区库存有进有出，整体趋稳，期货仓单增至263690吨，整体库存处于历史高位。下游国内外汽车销量普遍增长，三月份我国出口轮胎3715万条，同比大增35.1%，需求转好利多胶价。在交易所连续出手抑制过度投机后，商品受影响结束上涨势头，部分品种开始震荡而前期资金过度追逐的则出现大幅回调，沪胶RU1609冲高回落，价格重心移至13000下，适逢五一将至，炒作游资在放假前恐会出现异动，投资者需提高警惕不要追涨杀跌。 |
观望。 |
研究部 |
年
月
