| 迈科期货2016.04.22早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品日内继续高开高走，盘中多品种触及涨停，铁矿表现偏强封涨停板，螺矿主力合约再次大幅减仓，看涨情绪得到很大程序宣泄后夜盘螺纹率先向下调整。现货上，现货上，建材价格仍大幅上涨，铁矿现货普氏掉期均涨幅明显，普氏指数直接越居70美金之上，煤焦市场继续稳中向好。多数地区资源规格短缺现货并未缓解，终端需求采购也明显好转，唐山世园会钢厂限产炒作再起，钢市维持阶段性供需紧平衡的状态；国际大矿产量环比下降，关注外矿发运量以及港口库存变化；去产能政策助力煤炭市场；焦炭低库存下焦企涨价诉求强烈。从基本面上来看支撑黑色商品持续上涨的逻辑尚未改变，短期涨势过猛有一定的调整需求，密切关注资金动向及价差结构。 |
前期多单冲高减持；依托基本面及资金强弱套利头寸继续关注。 |
党曼 任娇娇 |
| 农产品 |
阿根廷出现暴雨天气引来市场对其收割进度的担忧，以及巴西雷亚尔的走强，共同利好CBOT市场，吸引资金入驻，基金多单不断增持，美豆期价也在不断创去年8月以来的新高。后期美豆逐渐进入播种期，而南美进入收获上市期，天气因素将成为影响市场的最主要因素，由于今年出现拉尼娜天气的概率仍有50%，在天气炒作这一潜在利多影响下，未来美豆走势将表现较为抗跌，但强势能否延续仍需关注天气动态。国内市场跟随外围环境而强势反弹，虽然基本面上没有太多的利好，但资金面偏好短期仍将主导市场，建议保持偏多操作。 |
豆粕观望。棕榈油观望。豆油多单持有。菜油观望。菜粕观望。玉米观望。淀粉多单持有。鸡蛋观望。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
巴西目前压榨进度仍较快，新榨季甘蔗预计再一次新高，由于糖厂资金紧张不能完全开榨并可能会选择回流资金更快的乙醇进行生产，预计产量增幅小于之前市场预期。而目前巴西国内经济动荡，巴西总统被弹劾，雷尔亚兑美元汇率上升对国际糖价提供一定的支撑。长期看国际供需格局已经在转好，国际糖价格处于回调之中。昨日公布3月进口21万吨，同比减少57%，利好价格。广西现货价格上涨站上5500元。技术上，价格向上突破，昨夜价格回调幅度较大，今天重点关注支撑有效性。 |
09合约背靠支撑线5645做多，跌破离场。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
发改委公布本年度将保证棉花轮出数量，即意味着在200万吨的轮出数量上将有所增加。棉价连续近2周快速上涨，昨天多空均大量减仓，市场热度有所下降。目前下游棉企不在惜售棉花，现货价格增幅相对期货较缓，而棉纱价格仅上涨了50元，纺企对棉花价格上涨难以接受。3月棉花进口数据同比下降54.73%，但港口进口纱数量增加且询价热情有所增加，随后外纱挤占问题又将随之而来。国际市场上，供需情况也在转好，美棉花价格跟随国内价格上涨。从技术上看，市场热情减弱，如果持仓继续大量下降，棉价将进一步回调。 |
已进场多单获利减仓。 |
刘毅 李沛林 |
| 塑料 |
昨日聚烯烃在油价大涨及商品市场整体飙升的提振下强势反弹，现货交投氛围也有所改善。从基本面上看，短期装置集中检修对市场仍有较强支撑，不过需求转弱及新产能释放导致供需格局逐渐由紧转松，因此塑料、PP后期存在下行压力。L反弹力度过大，持续性不强，压力在8700；PP再次回到震荡区间内，短线关注压力6930。 |
前空兑现利润后仍可关注高位抛空机会。 |
张巧云 |
| PTA |
昨日大宗商品市场整体上攻带动TA封死涨停板，夜盘多头止盈期价回落，期间资金情绪作用重大，而此次短跌或被基本面良好表现所终止。可以看到，虽然TA供需短期面临负荷提升压力，但后期检修计划使得偏紧格局持续，加之下游聚酯产销大幅放量，或提振期价；成本上，美油产量下降及原油季节性需求转暖使得国际油价高位维持，PX在新加坡裕廊芳烃推迟重启背景下坚挺，对TA成本支撑增强。故综合看TA期价或在夜盘基础上继续攀升，操作上以逢低入多思路对待。09合约压力及支撑位于5120、4810。 |
依托4860一线逢低介入多单，4840止损。 |
张巧云 李洁 |
| 玻璃 |
黑色建材系品种涨势持续下，资金利多情绪发酵推升玻璃期价再创新高。基本面上，华北地区，尤其是沙河深加工企业订单较好，产销兴旺，库存下降也从另一角度支撑了玻璃期价的上扬。随5月小旺季临近，市场需求将大概率好转，中长期或将呈现稳中偏强走势，但5-6月多条冷修生产线的点火复产或将对FG形成拖累。故综合推断FG期价短期或面临高位回调整理，随后回归偏强走势，操作上以逢低加多思路对待，09合约压力及支撑分别位于1080、1000。 |
前多依托1020继续持有。 |
李洁 |
| 橡胶 |
4月中旬国内橡胶逐步开割，东南亚主产区距开割还需时日，天胶供给将逐步增加。昨日保税区现货普涨30美元，山东地区国产全乳胶涨300元，国内现货依旧强势。下游国内汽车一季度累计销售606.3万辆，同比增加6.7%，受地震影响丰田在日本的大部分组装厂将分阶段停产，但持续时间只有一周，与2011地震所带来的影响相比非常小，市场对此也没有明显反应，此外欧美汽车销售一直保持增长，全球整体需求增加，利多胶价。自3月以来美元走低，对产区美金胶形成利好，再加上国内货币持续宽松，天胶季节性供给减少，年后下游开工率升高，橡胶期现价格大幅反弹，沪胶指数从9610低点以反弹超过40%，这一幅度超过自2011年以来天胶趋势性下跌中所有的反弹幅度，而未来反弹可否延续则要看厄尔尼诺对主产区开割后产量影响以及国内在持续宽松环境下需求能否延续增长。沪胶RU1609夜盘减仓回落后多空围绕13000展开争夺，稳健投资者注意回避。 |
RU1609多单在13000附近止盈一半，剩余持有。 |
研究部 |
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