迈科期货9月13日宏观经济信息早报

标题：8月金融数据企稳 中美贸易局势有所缓和

【主要金融市场报价】

1.汇率: 在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8680，创8月24日以来新低，较上一交易日跌43点。

2.美股：标普500指数收涨0.04%。道琼斯涨幅0.11%。纳斯达克跌幅0.23%。

3.A股：沪指收报2656.11点，跌0.33%，成交额935亿。

4.黄金：COMEX 12月黄金期货收涨0.7%，报1210.9美元/盎司。

5.原油：WTI 10月原油期货收涨1.62%，报70.37美元/桶。布伦特11月原油期货收涨0.86%，报79.74美元/桶。

【国内财经要闻】

1. 中国8月M2同比增8.2%，预期8.6%，前值8.5%。8月新增人民币贷款1.28万亿元，低于1.40万亿元预期，前值1.45万亿元。8月社会融资规模增量为1.52万亿元，好于1.3万亿元预期，前值1.04万亿元。
2. 李克强会见日本经济界代表团，强调中国将坚定不移地推进改革开放，进一步放宽市场准入，严格保护知识产权，优化营商环境；中方愿同包括日本在内的各方一道，积极推进中日韩自贸区和“区域全面经济伙伴关系协定”谈判进程，以实际行动促进贸易和投资自由化便利化，推动构建开放型世界经济。
3. 财政部：1-8月，全国一般公共预算收入132868亿元，同比增9.4%；累计个人所得税收入10319亿元，同比增21.1%；证券交易印花税829亿元，同比增长4.4%；前8月国有土地使用权出让收入37009亿元，同比增36.4%。
4. 央行重启逆回购操作。央行周三进行600亿元7天逆回购操作，结束连续15日暂停，当日无逆回购到期，净投放600亿元。Shibor涨跌不一，短期品种转为下跌，7天Shibor跌1.1bp报2.6750%。
5. 据21世纪经济报道，数量众多、差异较大的市县地方政府，其化解地方债务风险办法陆续对外公开。除了发行再融资债券，部分债务压力较大的市县政府可能需要银行等债权人对债务展期，部分则需要加快盘活优质资产——加快土地资产变现、回笼资金是重要的渠道。
6. 海南发文，将整治违法用地与新增建设用地计划指标增减、补充耕地指标增减、土地供应挂钩，对违法用地查处整治不力的市县，最严将暂停新增建设用地计划指标。

【国外财经要闻】

1. 美联储褐皮书：8月经济温和扩张。贸易担忧限制了一些企业的投资。劳动力市场趋紧，薪资增速温和至适当。大部分辖区报告物价温和增长。预计贸易关税会提高进口成本。劳动力市场紧俏，薪资增速温和增长。
2. 美国8月PPI环比降0.1%，为一年半以来首次录得下滑，预期增0.2%，前值持平；同比增2.8%，预期增3.2%，前值增3.3%。美国8月核心PPI环比降0.1%，预期增0.2%，前值增0.1%；同比增2.3%，预期增2.7%，前值增2.7%。
3. 美国和加拿大重新恢复北美自由贸易协定谈判。虽然错失了8月31日前达成协议的机会，新一轮谈判开局较为顺利。消息称，加拿大准备好允许美国奶制品“有限进入”该国乳业市场。作为妥协的“回报”，加拿大希望美国可以让步，不要删除现有协议第19章的争端解决机制。美国总统特朗普同日表示，美加贸易对话进展顺利，加拿大非常希望与美国达成贸易协议。
4. 美国国家飓风中心称，飓风佛罗伦斯风速达每小时220公里，预计周四登陆之前，风速将更强，这将是自1954年的近30年来侵袭当地的最强、最危险的飓风，且其规模和强度越来越大。对于此次飓风将造成的损失，摩根大通预计总金额将在80-200亿美元之间。
5. 英国首相特雷莎•梅：正在为达成对整个英国有益的脱欧协议而努力；如果未能达成协议，脱欧立场将会改变；对于英国而言，欧盟绝对不仅仅是一个普通的第三方。德国经济部长发言人：有关德国政府正在考虑创建主权财富基金为政府持股企业融资的报道不实。印度财政部经济事务部秘书长Garg：印度卢比贬值反映出市场机构的过度反应，政府和央行将确保卢比不会跌至不合理水平。
    

小结：中国8月新增信贷和M2增速双双回落，社融1.52万亿高于预期。受资金面持续宽松影响，债券融资有回暖迹象，社融增量大超预期，但从结构上来人民币贷款仍是增长的主要贡献来源，且贡献程度有所收窄，整体融资需求难言明显改善。货币政策传导机制依然有待疏通，信用风险抬升下银行放贷动力不强。