| 迈科期货2016.04.19早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 股指 |
用电量和出口等数据回升，上周公布的GDP数据可能超出市场预期，经济企稳信号明显，但盘中股指高开低走，但目前已经在3050点稳住。市场信心有所回复，在政府信贷可能加码的预期环境下，股市可能暂时保持乐观态势。目前指数已经突破3050压力位，重点关注指数在3050附近的争夺，近期的指数拉升更多为市场对后市乐观预期的展现。 |
建议指数现在可以逢低做多 |
研究部 |
| 国债 |
经济企稳信号较为明显，美国加息势头减缓。中国近月刺激幅度或将继续加码。市场宽松预期依然强烈。数据显示通胀回归主要是季节性因素和食品价格上涨所导致，因此国债市场表现出先抑后扬。总体上，债市阶段性走强，期债走强概率在加大。 |
国债5年和10年期货维持在箱体运行为大概率事件，其中5年期国债更强一些，短期建议在箱体中高抛低吸 |
研究部 |
| 贵金属 |
美经济数据不及预期，美元指数承压于95附近再度回落，下跌虽放缓但是跌势未彻底改变。自3月份以来黄金价格整体表现震荡，近期并无明显推动因素，随着避险作用强弱出现反复波动。关注美元和原油是否持续低位，将对贵金属价格有一定的推动作用。 |
沪金以258.5为界进行多空操作。 |
王静玉 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品再度回归涨势，铁矿以及煤焦均创出反弹以来新高，日内尾盘减仓迅速回落但夜盘仍表现较强。现货上，建材价格仍以上涨为主；受终端市场带动原料市场也呈现不同程度的上扬，铁矿普氏掉期均有上调，煤焦市场继续稳中向好。低库存使得商家惜售看涨，钢厂挺价意愿强，终端需求采购也明显增加，不过高利润驱使下钢厂复产预期再度增强；矿石发运量预期增加及港口库存高位下抑制矿价上涨空间，但短期受下游市场支撑较强；去产能政策助力煤炭市场；焦炭供需结构也有所改观。受钢坯拉涨及市场看涨情绪带动，预计短期内黑金仍有一定的上行空间，但涨势过猛后期运行压力也将逐渐加大。 |
前期多单继续持有；继续关注空螺纹多铁矿套利。 |
党曼 任娇娇 |
| 农产品 |
阿根廷出现暴雨天气引来市场对其收割进度的担忧，以及巴西雷亚尔的走强，共同利好CBOT市场，美豆近期不断走强，后期美豆逐渐进入播种期，天气因素将成为影响市场的最主要因素。国内油粕表现偏强，随着价格上涨下游采购积极性提高，市场成交也好转，预期短期价格仍震荡偏强。 |
豆粕观望。棕榈油观望。豆油1609合约多单继续持有。菜油观望。菜粕观望。玉米暂时观望。淀粉09多单继续持有，止损2015。鸡蛋多09空05套利止盈。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
中国一季度经济数据偏好，市场上涨气氛较好，郑糖受宏观面带动价格向上突破，远月01合约新高。从基本面上看，国内新糖压榨进入尾期，本年度减产利多基本已经消化的差不多了。目前处于下榨季甘蔗种植时期，宿根蔗今年需要重新种植，即预示着当下减产周期的结束，下一榨季糖产量预计将出现回升。消费端目前仍处于不淡不旺时期，从基本面上对郑糖看涨较为谨慎。国际上，本年度糖出现缺口，长期看来供需格局在转好，因此国际价格在回升。技术上，郑糖价格向上突破震荡区间，暂看前高是否突破。 |
09合约顺势遇回调做多，前高突破多单继续持有；未突破则获利减持。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
上周五国家公布了储备棉轮出细则，与之前市场上猜测出入不大，对价格影响相对中性。由于时间节点向后推迟一周，使之前处在观望中的纺企开始补库，现货价格回暖、消费有所好转，对价格利多。再看国际市场，从USDA公布的平衡表上看，年度数据还是在逐渐好转的，与国内盘相互呼应，强势突破62美分。技术上，昨夜接近涨停板开盘，持仓多空分歧加大，在轮出开始前，价格仍将维持在高位。 |
已进场多单获利减持，未进场价格回补缺口则少量试多。 |
刘毅 李沛林 |
| 塑料 |
昨日化工品在油价的重挫下大幅低开，但随后震荡上行，强势收阳。对塑料而言，装置集中检修及现货升水过高是支撑行情的最重要因素，不过随着需求转弱，石化持续降价，现货承压下滑，一旦基差修复后，期价恐将继续下行。PP尽管有减产及刚需支撑，但新产能释放或将冲淡减产效果，预计期价阶段性高位震荡后转弱概率较大。L短线继续关注60日均线支撑情况，上方压力在8500；PP支撑在6600，压力6950。 |
空单背靠持有 |
张巧云 |
| PTA |
产油国间联合冻产希冀正式破灭，原油市场超供格局恐将持续，PX受连累供需优势减弱，短期内TA成本端支撑力度或将明显减弱。转观基本面，虽后期多家TA生产企业存装置检修计划使得供给偏紧格局将一直持续至5月，而宁波台化及江阴汉邦临近重启，或将对期价形成短时拖累，加之下游聚酯产销回落，提负空间也已有限，供需利好程度或有所减弱。然而考虑到资金情绪作用，综合推断近期TA期价或将于多空博弈下震荡整理。09合约震荡区间位于4750-4950。 |
暂行观望。 |
张巧云 李洁 |
| 玻璃 |
近期在宏观面和基本面的利多共振下，玻璃期价震荡上扬。可以看到，素有风向标之称的沙河玻璃需求好转，生产企业及贸易商库存降低；华东地区产销基本恢复正常，从一定程度上提振玻璃价格。然而，华南、华中等地受天气因素影响需求不济，加之多条生产线计划点火投产，后期供需压力不容忽视。综合来看，FG短期期价仍以高位震荡为主，但在需求未大范围有效启动前，或将高位承压甚至面临回跌风险。09合约下方受10日均线支撑，上方压力在1030。 |
半数前多逢高兑换利润，剩余依托985支撑持有。 |
李洁 |
| 橡胶 |
4月中旬国内橡胶逐步开割，东南亚主产区距开割还需时日，天胶供给将逐步增加。昨日保税区现货普遍有20美元涨幅，泰RSS3涨40美元，但交投气氛清单，山东地区国产全乳胶小幅回落100元，国内现货依旧偏强。截止15日保税区库存下降8700吨至24.83万吨,同比下降3.4%，出库较活跃，上期所库存增加2941吨至290888吨上升1%，昨日仓单再增1950吨至260170吨历史新高,总体库存处于历史高位，期价上行压力巨大。下游国内汽车3月份销售同比增加8.8%，欧洲同比增加6%实现连续31个月销售增长，日本巴西则出现大幅下滑，全球整体需求增加，利多胶价。综上天胶下游需求虽有所改善，但巨大的库存和开割期越来越近使得未来要保持继续上行压力重重。沪胶RU1609支撑位12000，压力位13000。 |
RU1609多单在13000可部分止盈，切忌追高，跌破12000止损观望。 |
研究部 |
年
月
