迈科期货8月14日宏观经济信息早报

标题：新增人民币贷款及M2超预期 但社融仍相对低位

【主要金融市场报价】

1.汇率: 在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8767，创去年5月24日以来新低，较上一交易日跌193点。

2.美股：标普500收跌0.40%。道琼斯跌幅0.50%。纳斯达克跌幅0.25%。

3.A股：沪指收报2785.87点，跌0.34%，成交额1294.6亿。深成指收报8844.86点，涨0.36%，成交额1711.2亿。

4.黄金：COMEX 12月黄金期货收跌1.6%，创6月15日以来最大单日跌幅，报1198.9美元/盎司，创2017年1月后期以来主力合约收盘新低。

5.原油：WTI 9月原油期货收跌0.64%，报67.20美元/桶。布伦特10月原油期货收跌0.27%，报72.61美元/桶。

【国内财经要闻】

1. 中国7月新增人民币贷款1.45万亿元，预期1.2万亿元，前值1.84万亿元；M2同比增8.5%，预期8.2%，前值8%。中国7月社会融资规模增量为1.04万亿元，预期1.1万亿元，前值1.18万亿元；7月末社会融资规模存量为187.45万亿元，同比增长10.3%。
2. 央行周一不开展公开市场操作，公开市场操作连续十七日暂停。本周无逆回购到期，周三有3365亿元MLF到期。交易员称央行就7天、14天、28天、63天逆回购需求询量。Shibor多数下跌，隔夜品种连续三日反弹，7天Shibor涨6.5bp报2.4910%。
3. 财政部：7月全国一般公共预算收入17461亿元，同比增长6.1%；1-7月，全国一般公共预算收入121791亿元，同比增长10%；1-7月，印花税1500亿元，同比增长8.7%，其中证券交易印花税747亿元，同比增长6.6%。
4. 国务院印发医疗卫生领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案，提出基本公共卫生服务明确为中央与地方共同财政事权，由中央财政和地方财政共同承担支出责任。中央制定基本公共卫生服务人均经费国家基础标准，并根据经济社会发展情况逐步提高。在计划生育方面，主要包括农村部分计划生育家庭奖励扶助、计划生育家庭特别扶助、计划生育“少生快富”补助3个计划生育扶助保障项目。
5. 经济参考报头版刊文称，尽管2017年以来我国宏观杠杆率上升势头明显放缓，但实体经济杠杆率依然较高。下一步，应坚定决心，突出重点，创新方法，把握好力度和节奏，不断推进和深化结构性去杠杆工作。
6. 人民网发表评论文章称，发展是解决一切问题的总钥匙，改革开放是决定当代中国命运的关键一招。唯有拿出敢闯敢试的血性，敢于向顽瘴痼疾开刀，敢于调整深层次利益格局，才能打开“中国改革开放的2.0时代”。

【国外财经要闻】

1. 特斯拉CEO马斯克表示，在7月31日的会议上，沙特主权财富基金的执行董事表达了对特斯拉私有化的支持；将与沙特基金保持对话，也与其他投资者进行讨论；私有化需要的资金大部分会来自股市而非债务。每股420美元的收购价只需要支付给那些在特斯拉私有化过程中不再想要持股的股东；若最终的提案被提交，特斯拉董事会的特别委员会将进行适当的评估。
2. 土耳其总统埃尔多安：土耳其的经济基本面良好，里拉很快就会达到理性的水平；对土耳其的攻击预计还将继续，必须准备好应对不同形式的攻击；当前的汇率波动没有经济基础；美国的贸易行动违反WTO原则；美国试图在背后攻击土耳其；已经采取了必要的措施，土耳其将对这些攻击采取行动。
3. 日本2019年度产业与贸易领域主要政策方案出炉，方案将扶持自动驾驶技术和能在空中移动的“空中汽车”的研发。贸易策略方面，政府将推进完善与欧盟的经济伙伴关系协定、不含美国的TPP协定等多边贸易框架。
4. 土耳其央行将开展3亿美元一个月期里拉无本金交割远期（NDF）拍卖、1亿美元三个月期里拉NDF拍卖以及1亿美元六个月期里拉NDF拍卖。

小结：7月的金融数据体现为新增信贷和M2均超预期回升，但社会融资规模增量不及预期，较前值有一定回落。从结构上看，信贷数据尽管走高但多为票据融资，说明银行合意投放项目仍有限，宽货币向宽信用纾解仍不流畅；M2超预期回升但M1下滑，两者剪刀差有所扩大，反映活期存款减少，企业在结构性去杠杆环境下融资趋紧；社融在调整口径后存量增速回升，但按以往口径看回落0.2个百分点；结构上看主要为表内贷款，表外融资有所放缓，企业债融资回升。整体看尽管信贷投放明显增多却未对低位徘徊的社融产生有效提振，下行趋势未逆转，经济或仍有下行压力。