国内库存大减，铜价继续持稳
上周五受美国加大制裁影响，特朗普又宣布将土钢和铝进口关税提高一倍，导致土耳其里拉暴跌20%，因很多欧洲银行对土耳其有大量敞口，引发恐慌，拖累欧元暴跌，欧洲股市周五大跌。此事短时间可能还会继续发酵，金融市场承压。除土耳其外，俄罗斯也被美国制裁，造成卢布暴跌，避险情绪抬高美元，造成美元指数在周五暴涨。对中国来说，未见缓和的贸易战对抗情绪也必然加重国内担忧。可能为对抗这种担忧，周末央行发布二季度货币政策执行报告称下阶段货币政策要松紧适度，疏通信贷传导机制为实体经济提供支持，增加贷款为在建项目和基建提供资金。随着国内放水逐步渗透到企业，股市情绪略有乐观，但俄土的表现再次提醒国内不要掉以轻心，风险意愿将继续受压。
美元暴涨压制基金属普遍下跌。伦铜跌至6150美元，不过周五公布的上海交易所库存下降2万吨，总库存降至17万吨，而伦敦库存近两日则连续小幅增加，暗示铜进口受阻。无论如何，总库存的持续下降加上国内转为升水，沪铜现货对主力合约的贴水有效收窄，现货进口亏损收窄，说明现货压力日益减轻，国内支撑逐步转强。数据上看７月铜进口增加，精铜产量增加，而库存大减，说明消费稳定且废铜减少对供应格局的影响越来越大。另外本周关注智利埃斯孔迪达矿山罢工的消息，预计对价格略有支撑。目前美国制裁造成的全球宏观压力维持，而现货支撑增强，价格或维持稳定，等待形势的进一步明朗。操作上背靠5万轻空谨慎持有。另外周五锌价大跌，因进入８月，海内外加工费提高速度加快，国内矿山加工费提高200-300，炼厂精炼费重新盈利，估计８月产量将回升，而受环保限产影响，最近两周国内库存已止跌回升，限制价格反弹高度，宏观的利空再次吸引锌空头入场。图形上锌大大跌后的弱反弹维持，目前幅度和时间调整还不够充分，不急于判断破位形成新一轮下跌，空头坚持不过分追空。
股市：欧股大跌，关注土耳其被制裁引发的连锁反应
原油：上涨，技术支撑体现，关注美原油政策进展，整体强势格局
美元：大涨，关注土被制裁引发的连锁反应，强势格局
铜：50000-49600，国内库存减少支撑较强，国际宏观利空，压力位下方继续震荡
铝：14750-14650，海外氧化铝价格上涨，国内成本支撑，技术形态向上突破，震荡缓慢上行格局，14500下方支撑区，逢低逐步增持多头
锌：21400-21200，高位压力体现，但升水格局并不支持价格急跌，高位空头耐心持有不过分追空
年
月
|
||||||