香港万得通讯社报道，10年期美债在今年4月触及3%（为2014年以来首次），投行研报和财经媒体头版头条大书特书。现在，10年期美债收益率报2.949%，再次在3%的边缘试探，但华尔街却淡定了。
从资金流向看，尽管10年期美债收益率已经非常接近3%，但投资者并没有转向债市。本周二，道指大涨200点，科技板块占大头的纳指创历史新高。
对利率、债券收益率十分敏感的华尔街，突然都很乐观
Voya Investment Management 的固收部门首席投资官Matt Toms认为，美联储在2019年可能会加息1-2次，10年期美债收益率会达到3.15%-3.35%。他说：“债券收益率扁平的现象逐渐消失，美联储不太可能会继续火箭般加息，因为在他们在收益率出现倒挂的边缘，也会犹豫。”
FTSE Russell 全球市场研究总监Alec Young 认同 Matt Toms 的观点。他表示，美联储可能也意识到渐进加息不能成为投资者和消费者的负担。
Alec Young 说：“如果10年期美债收益率从2%上升至3.35%完全无害。债市似乎认为，利率不会再走高了。”
Lazard Asset Management 美股部门主管Ronald Temple 也认为，债券收益率近期上升是好事情而不应成为担忧。他认为，薪资水平稳定增长，房地产市场相对健康。
投资者无惧加息的底气是什么？
首先，二季度公司财报超乎预期的好。例如谷歌，尽管欧盟开出天价罚单，但被强劲的营收轻松无压力覆盖。其他道指成分股如Verizon、联合技术公司以及医药巨头Eli Lilly 都交出了漂亮的业绩成绩单，基本上没有公司掉链子。
其次，亚特兰大联储对美国经济二季度增速预期非常乐观，预测称GDP增速会达到4.5%！一般情况下，经济繁荣，债券收益率也会上升。
上一次美国GDP增速达到（超过）4.5%还是18年前。亚特兰大联储的预测无疑点燃了市场情绪，推动股市再次走高，冲淡了市场对债券收益上升的忧虑。
第三，长期债券收益率上升，减少了债券收益率倒挂的风险。一直被视为经济衰退信号的债券收益率倒挂短期内不会出现，增加了投资者的风险偏好，对风险资产的前景更加乐观。
美国经济真有那么乐观吗？
美国经济分析局（Bureau of Economic Analysis）将在本周五晚间（北京时间）公布美国二季度GDP初值。
比较有意思的是，纽约联储对经济增长的预测则显得“拘谨”得多，与亚特兰大联储和华尔街乐观预期形成鲜明的对比。
根据纽约联储，美国二季度GDP增速的预测值只有2.69%。
分析称，亚特兰大联储的预测有点“离群”，纽约联储的预测看起来更加实际。
当然，美国二季度GDP即使只能够达到纽约联储的预测值，也算是08年金融危机后交出的较好成绩单。
无论怎样，最终的答案即将揭晓。债券收益率上升会不会成为资金流向的风向标，还有待观察。
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