| 迈科期货2018.6.06早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 原油 |
美国要求OPEC增产的消息令隔夜欧美原油期价直线下挫至一个多月以来新低，但是其后在美国原油库存下降预期的支撑下触底反弹，最终收阳。5月底以来的回调行情主要是OPEC+或将放松限产所致，在6月份OPEC会议结果出炉之前，这一利空因素或将持续作用，不过从目前消息来看，增产只是为了修复过高的减产执行率，限产政策不会完全放开，且三季度有需求旺季支，因此油价继续向下的回调空间有限。SC支撑447，压力478。 |
观望 |
| 贵金属 |
昨日美元指数继续回落，有消息称欧洲央行将讨论退出QE，但美元仍处于上涨过程，关注93.7一线支撑。美联储将于6月中旬召开议息会议，当前市场对6月加息已经充分消化，所以仍然认为6月议息会议后，由于加息落定，黄金价格会有向上反弹。但短线，继续承压于美元指数上涨。 |
短线以美黄金1300为界进行多空操作。 |
| 黑色 |
昨日黑色商品整体先抑后扬，钢矿表现强于煤焦，铁矿增仓明显，在各种限产消息提振下夜盘延续强势。现货上，螺纹有所回落，热卷趋稳；铁矿港口现货稳普指上调；煤焦稳中有涨。钢市终端需求继续释放，去库速度好于往年同期提振钢价，但仍需关注6月高温及雨季下需求的季节性放缓；当前供应端面临较大的环保压力，唐山、南京等地限产消息刺激盘面，重点关注供需双重作用下淡季库存能否得到积累。铁矿石港口库存再攀升且绝对量压力较大，外矿发货维持高位，且主流资源矿相对充足，下游钢厂以按需采购为主，但矿山停产以及意外事故刺激市场情绪，盘面主力增仓积极，下方又有较强的成本支撑，短期仍将延续强势。钢厂焦炭库存持续下降，前期压力得到缓解，现货延续偏强态势，但港口库存持续高位，短期高利刺激下焦企开工率维持高位，前期部分限产地区月底有望复产，且北方钢厂限产对焦炭需求也有所抑制。国内煤矿开工率良好供应充足，但近期蒙煤通关量不高，低硫资源依旧偏紧，现货偏强。黑色系现阶段主逻辑在于成材端，限产消息刺激下卷螺维持偏强态势，原料跟随。 |
剩余多单继续持有，钢矿逢低买入为主；铁矿多09空01正套，空焦炭多焦煤套利继续持有。 |
| 农产品 |
中美贸易摩擦进展继续影响美豆走势，除去贸易战因素，在这个时间段，美豆基本面缺乏引导因素，南美方面暂无显著行情影响消息，而北美新豆播种顺利，天气也一直良好，后期需要关注6月底的两份重要报告，如果出乎市场意料，行情可能有较大波动，在此之前预计美豆1000-1050美分区间运行。国内方面，豆粕库存仍在高位，后期大豆到港量不少，下游养殖需求暂时明显好转，短期豆粕市场弱势难以逆转。三大油脂库存压力虽不及粕类，但仍然是充足的，相比之下菜油基本面较好，有利于其与其他两种油脂间价差的扩大。 |
豆油5700-5950区间运行；
豆粕09暂时观望，关注2950支撑。 |
| 纺织原料 |
上周美棉种植率达到76%,达到五年来平均水平，但优良率仅为42%，较去年出现明显不足，主产区干旱对棉花出去生产影响较大。本周得州地区已经开始降雨，天气情况改善，现阶段天气影响仍需持续关注。中国市场上，中储棉与中棉协分别发布限购令和增发滑准税进口配额的消息对棉价产生巨大影响，棉花供应出现增加预期，冲销缺口带来的利多，期棉价格出现跌停并夜盘跳空低开持续回落。相应的国储成交率也仅75%，买涨不买跌的情绪影响放大了利空因素，关注17350支撑有效性。 |
多单减持。 |
| 白糖 |
原糖价格超跌回升，在目前影响因素中，并未有出现决定方向性的大事件。备受关注的印度增产问题上，政府将建立300万吨缓冲库存来解决过剩并稳定国内糖价，该政策将供应压力后移，但对国际市场来说是否消化才是关键所在。中国产区陆续公布5月食糖销售量，其中云南、海南单月销售增加，主产区广西预计销量55-60万吨同比环比均有增加，关注消费数据。季节上，夏季消费旺季即将来临，对价格起到支撑作用。现货方面，柳州站台报价5640，再次下调10元/吨。技术上，糖价横盘窄幅震荡，等待方向明确。 |
期货：空单减仓，等待反弹后补回。期权：卖出看跌期权。 |
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