| 迈科期货2016.04.12早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
分析师 |
| 贵金属 |
美元下行成为近期影响贵金属价格上行的主要动力。受近期美联储4月份不加息预期影响，美元指数持续低位运行。预计短期美元指数低位运行仍将保持一段时间，这有助于短期贵金属价格出现反弹。但随着后期美联储逐步转向加息，并不看好美元指数低位的可持续性。 |
激进者可以短多参与，及时获利离场。 |
王静玉 |
| 黑色金属 |
昨日黑色商品集体再度飙升，焦炭触及涨停，夜盘延续大涨态势。现货上，在钢坯拉涨以及主导钢厂大幅上调报价的带动下建材市场再现暴涨情形，全国平均涨幅每吨超过100元，部分商家惜售；下游强势上涨带动原料市场反弹，铁矿现货有所上调，普氏掉期均上涨明显；煤焦稳中又涨。低库存使得商家惜售看涨，高利润驱动下钢厂复工缓慢，高价实际需求逐渐释放；全球矿石供应预估增量有限，发运量预期增加及港口库存高位下抑制矿价，但短期受下游市场支撑较强；国内下游减产抑制需求量而供应下滑超预期支撑煤市，去产能政策颁布助力煤炭市场；产业链分摊下有焦炭现货市场出现明显改观。基差作用下黑金强弱有所分化，密切关注资金状态及价差结构，预计短期内黑色系商品仍将延续强势。 |
黑色系商品维持偏多思路；依托基本面强弱套利头寸继续关注。 |
党曼 任娇娇 |
| 农产品 |
在USDA四月供需报告发布前，美豆走势较为谨慎。基本面上看，虽然巴西产量有下调至低于1亿吨的预期，但总体仍供过于求的格局。国内方面，油强粕弱的格局仍然持续，下游养殖业低迷影响饲料厂的采购量，后期5-7月仍有天量进口大豆到港，豆粕供需面承压，操作上仍以做空为主。油脂方面，MPOB报告显示三月产量122万吨，增幅超过市场预期，但出库增加，最终库存下降至189万吨。目前国内棕榈油进口倒挂，仍为油脂中适宜做多的品种。菜油方面，昨日菜油表现抢眼，因现货略显紧张，工厂正销售4-6月远期合同。市场对即将参与拍卖的2012年菜油反应谨慎，但随着成交菜油出库量不断增加，后期菜油走势承压。 |
豆粕1609空单继续持有，止损2430。菜粕观望。棕榈油09合约5350逢低买入。豆油1609合约多单继续持有，最低止盈6040。菜油09合约空单继续持有，止损6030。玉米1605空单最低止盈1730。淀粉观望。鸡蛋多09空05套利继续持有。 |
马笑磊 孙颖 |
| 白糖 |
国际糖市缺口预期是国际糖价底部的有力支撑。印度天气干旱使糖产量下降，其国内价格上涨，糖厂出口意愿减弱，利多国际糖价格。由于目前消费未进入旺季，基本面反应到价格上还需要时间。原糖价格继续回落至原震荡区间。中国市场甘蔗压榨工作基本完成，广西仅剩1家糖厂仍在压榨，根据糖协4月简报，全国3月底共产糖799.58万吨，同比下降15%，但对下榨季种植面积预计的增加，减产利好将不存在；销糖率同比下降5个百分点，现阶段消费仍不淡不旺，价格难有起色。郑糖价格持续震荡。 |
有效跌破5550试空，止损MA60。 |
刘毅 李沛林 |
| 棉花 |
本周一公布的3月CPI、PPI数据好于预期，使大宗商品普涨，在观望中的棉花也顺势涨停封板。从基本面上看，期货论坛上公布的最新种植面积预计数据降幅12.8%，较年底公布的扩大5.6%，下年度的减产对后期棉花起到支撑作用。现货价格稳中略升，皮棉销售情况有所好转。下游进口纱价格上涨，国内订单量好转，但常规纱进度仍缓慢。国际市场中棉花供需情况同样好转，得益于产量下降。本年度签约出口量已完成预测的85%，主要出口地为印度、缅甸等东南亚国家，下年度美棉播种面积增加，可见对棉市看好。技术面上，美棉花价格受到中国影响在震荡区间内有所回升。郑棉主力向上突破三角形形态及60均线，趋势或将开始出现改变。 |
09合约回落至10650附近试多，止损MA60。 |
刘毅 李沛林 |
| 塑料 |
原油大涨尽管对化工品形成提振，但是石化企业在下游高价的抵触的拖累下开始下调出厂价格，现货松动，并拖累L高开低走，表现疲软，PP收于红十字星，略显偏强，但是整体上现货跌幅明显小于期价，基差过大对期价形成一定支撑。从供需端来看，四月份装置检修导致供应收紧，不过前期大幅上涨在一定程度上已经兑现利好预期，新产能释放也将冲淡减产效果，而L需求逐渐转淡，因此L面临趋势性转弱，只是短期在基差过大及装置检修支撑下仍有震荡反复的可能；PP检修力度及需求均好于L，阶段性或继续高位震荡。L短线关注8250支撑情况，压力在8500；PP关注区间6700-7000。 |
背靠压力逢高抛空。 |
张巧云 |
| 橡胶 |
东南亚5月开割期前天胶季节性供给减少，产区现货价格走高，国内上周保税区现货有80至100美元涨幅，昨日再大涨80美元，山东国产全乳胶上周只有250元涨幅，但昨日跟涨550元，天胶外强内弱情况有所减缓。保税区库存上周下降不到3000吨,但上期所仓单增长14220吨至254970吨，连创历史新高，天胶总体库存增加，期价上行压力巨大。多哈会议之前市场对原油主产国达成冻产协议表示乐观，外盘原油大涨后国内商品跟涨，RU1609昨天放量涨停12220收盘，盘中几次回踩12000不破，表明12000由压力位转为支撑位。综上在天胶开割期之前现货或将继续支撑期价上行，但因为高库存预计上涨空间不大，建议RU1609背靠12000短线轻仓做多，跌破12000则维持观望。 |
RU1609背靠12000短线轻仓做多，如跌破12000则维持观望。 |
谢雨俊 |
年
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