迈科期货5月14日宏观经济信息早报

标题： 4月社融规模超预期  M2较前值回升

【主要金融市场报价】

1.汇率：在岸人民币兑美元16:30收盘报6.3351，创逾两周新高，上周累计上涨238点。

2.美股：标普500涨幅0.17%，全周涨2.4%。道琼斯工业平均指数收涨0.37%，全周涨2.3%。纳斯达克综合指数跌幅0.03%，全周涨2.7%。

3.A股：沪指收报3163.26点，跌0.35%，成交额1674亿。深成指收报10634.30点，跌0.89%，成交额2468亿。深成指涨2.00%，创业板指涨1.10%。

4.黄金：COMEX 6月黄金期货收跌0.1%，报1320.70美元/盎司，但全周累涨约0.5%。

5.原油：WTI 6月原油期货收跌0.92%，报70.70美元/桶，全周累涨约1.4%。布伦特7月原油期货收跌0.45%，报77.12美元/桶，全周累涨约3%。

【国内财经要闻】

1. 中央深改委会议审议通过加强国有企业资产负债约束的指导意见，强调要坚持全覆盖与分类管理相结合，完善内部治理与强化外部约束相结合，通过建立和完善国有企业资产负债约束机制，强化监督管理，做到标本兼治，促使高负债国有企业资产负债率尽快回归合理水平。
2. 央行：M2增速趋稳是稳健中性货币政策和金融监管政策协调有效推进的结果，有利于金融体系控制内部杠杆和减少资金内部嵌套循环，也有利于宏观上稳杠杆。为体现高质量发展要求，宜顺应经济金融发展规律，转变调控方式，逐步淡化数量型指标，更多关注利率等价格型指标。受去产能、环保督查、大宗商品价格回升等叠加影响，部分价格可能上行，2018年消费物价的翘尾因素也比上年高一些，但总体来看通胀压力可控。
3. 央行一季度货币政策执行报告：保护主义、单边主义和反全球化思潮引发全球贸易摩擦升级，成为影响全球经济增长的重要风险；美联储货币政策不确定性上升，加息节奏存在变数，若贸易摩擦进一步升级，通胀变化超出预期，都将影响美联储的货币政策正常化步伐。
4. 中国驻美国大使崔天凯：当前中美经贸问题十分突出，双方应妥善管控分歧，我们也许无法一次性解决所有问题，但可以先找到解决短期问题的办法，同时寻找解决中长期结构性问题的出路。
5. 在海南省委七届四次全会上，海南省委书记刘赐贵指出，海南建设自贸区（港）要坚决防止不切实际、头脑发热的倾向，要坚决守住房地产、金融、地方政府债务、生态环境保护等底线，禁止“黄赌毒”，大力发展旅游业、现代服务业、高新技术产业，不是什么项目都要。
6. 中国证券报：由于金融防风险需要和美联储仍会保持稳步加息等原因，国内货币政策短期内不存在方向性改变的可能。伴随利率市场化进一步推进，中期借贷便利（MLF）可能将不会被无限制使用，用降准对冲MLF是货币政策框架进一步转型的标志。年内央行仍有降准空间。
7. 经济参考报：近期，国家统计局先后首次公布了各地的绿色发展指数和城镇调查失业率。在传统统计指标的基础上，下一步统计部门还将增加反映产业、行业、地区等各方面结构协调性方面的指标、质量效益指标和新动能发展指标，2019年将正式实施地区生产总值统一核算制度等。
8. 中兴命运或得到反转，特朗普称与中国共同给出快速解决方案。当地时间5月13日，美国总统特朗普在Twitter上发文称，习近平主席和他正在共同工作，为中兴通讯提供一条快速恢复业务的途径，否则中国会流失太多工作岗位，他已指示商务部完成这项工作。

【国外财经要闻】

1. 特朗普就降低处方药价格发表讲话：将提高竞争力，降低监管；美国政府将开始全面努力，以降低药品价格；将在降低药价上承担特殊利益；医药游说阻止谋取利益，却牺牲了消费者的利益。
2. 美国圣路易斯联储主席布拉德（2019年票委）：重申担忧进一步加息会让收益率曲线倒挂；政策利率接近中性；稳定的通胀预期以及劳动力市场均衡是美联储下次决定加息的谨慎理由。
3. 美国4月进口价格指数环比增0.3%，预期增0.5%。其中，钢铁产品价格环比上涨4%，美国3月宣布对钢铁征收25%的进口关税，以保护国内生产商免受他所说的不公平竞争。
4. 英国央行副行长布罗德班特：英国央行传递出的信息是将渐进加息；等待评估经济的健康状态是正确的；第一季度经济疲软部分原因在于暴风雪天气；第一季度英国经济增速放缓是暂时现象。
5. 日本财务大臣麻生太郎：希望日本央行能够继续实施宽松政策及收益率曲线控制政策，以达成通胀目标；政府将继续和日本央行合作，运用一切可用的政策手段推动经济快速增长。
6. 新一轮北美自由贸易协定谈判11日进入尾声，美国与邻居墨西哥和加拿大在汽车产业等领域利益分歧明显，没有显现取得突破性进展的迹象。美国国会众议院议长保罗?瑞恩表示，新版协定若想在本届国会任期内通过，必须在5月17日以前谈成。墨方回应：时间太赶，急不得。

小结：中国4月社融规模1.56万亿元，远超预期，前值也有所上修；4月M2增速8.3%。强劲的国内需求刺激4月新增信贷增长超出预期，贷款增速提升，而这发生在遏制过度贷款的背景下，说明中国经济二季度仍保持强劲势头。特朗普提议对进口汽车征收20%关税，还提议在进口时附加比国内汽车更加严格的排放标准。但在不违反WTO规则的情况下，美国可能很难将特朗普此次的提议付诸实施。

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