| 迈科期货2018.4.27早评精要 |
| 品种 |
观点 |
操作建议 |
| 原油 |
昨日欧美原油期价在OPEC原油产量持续下滑及需求数据强劲的支撑下收高，布伦特涨势明显强于WTI ，两者价格继续扩大。二季度原油供需结构整体偏紧，且当前有地缘政治因素存在，因此原油市场或维持强势局面，SC高位盘整，支撑434。 |
SC前期多单背靠支撑持有。 |
| 贵金属 |
自上周四以来美债收益率持续上涨，其中实际利率水平和通胀水平均表现为上涨，对黄金价格稍偏利空。昨日美元指数上涨，近期美国经济数据表现良好，并且受到美债利率上行影响。进入5月份之后，预计美联储加息带来的利率上行将持续，对黄金价格施压。 |
短空 |
| 黑色 |
昨日黑色商品整体偏弱震荡运行，卷螺继续增仓，夜盘震荡偏强，盘面焦化利润持续扩大,但盘面焦炭升水焦煤贴水或将限制煤焦比扩大空间。现货上，螺纹热卷稳中有跌；铁矿港口现货下调普氏指数小幅上涨；煤焦市场依旧弱势维稳。钢市终端需求阶段性回暖，钢联数据显示社会库存以及钢厂库存均出现较大幅度下降，不过数据对盘面刺激并不明显，这点值得注意。近期江苏环保检修增多，关注政策执行力度，短期供需矛盾并不凸出，高库存压力也逐步减弱，钢价或维持震荡偏强走势。铁矿石海外矿山发货量周环比小幅回落，日均疏港量表现良好，港口库存继续小幅回落但绝对量压力仍大；下游钢厂仍以按需采购为主，铁矿短期跟随下游成材走势，但华东地区限烧结机对铁矿短期需求产生影响。焦企、港口和钢厂库存压力均较大，亏损引起焦企主动限产，加之近期焦企污染问题的曝光使环保执法趋严，供给端压力有所缓解；钢厂产能利用率回升下需求有所好转，且利润回升下对焦价打压力度减弱，焦炭现货或将逐步企稳。国内煤矿开工率良好供应充足，但高低硫结构性问题仍存；蒙煤通关逐渐恢复，煤炭进口禁令对市场有所提振，但焦企因环保压力继续施压上游煤矿。黑色商品短期仍维持震荡偏强走势。 |
前期多单部分减持；多焦炭空焦煤套利全部止盈离场，关注铁矿石多09空01正套机会。 |
| 农产品 |
美豆播种时期，目前天气有利于春播顺利开展，另外，之前引导市场走向的贸易战题材稍有缓和，中美即将谈判，总的来说，近期市场消息面相对平静，等待贸易战新进展或者新题材。国内油厂开机率增加，但下游饲料需求由于生猪养殖亏损，补栏量受限而显示低迷，部分油厂豆粕胀库停机，另外根据船期预估未来两个月大豆到港较大，增加豆类市场压力，整体而言短期国内油粕市场仍表现偏弱，走势仍受美豆指引，暂时以调整对待。 |
豆粕09多单继续持有。 |
年
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