迈科期货早评: 贸易战担忧减弱，金属反弹
本周以来中美两国官方都释放了愿意谈判的意向，加上美方的制裁清单还有两个月窗口期，消息面暂时真空，市场紧张情绪缓解，全球股市普遍反弹，中国宣布将从5月1日起对制造业等增值税由17%降至16%，增值税下调整体来说有利于降低生产成本，对宏观经济利多，为对抗美关税制裁估计还会有更多减税措施，也让我们对国内经济存在新的预期。
工业品方面，经过上周的恐慌性杀跌，本周在逢低采购情绪推动下普遍回升，黑色系的反弹带动市场人气。铜价在减税消息宣布后反弹，因４、５月扣税不同而造成的套利差吸引资金大量买入近月，价差迅速收窄，远月因计税降低，比价下滑。减税通过降低商品价格而利多宏观经济，短期对铜价是偏空的，不过１%的差对铜价其实影响不大。伦铜昨日库存减少，关注是否本轮交仓结束，铜价反弹至6740美元，技术上关注6500是否形成支撑。近期价格大跌，主要因库存连续大增，国内消费回升不力，叠加宏观预期偏弱及贸易战担忧等，目前这些因素是否已释放完还难判断。现货方面，从前期铜相关行业数据可以看出消费确实不如去年强劲，但进入４月以后仍然有望持续回升，加上低价废铜退出流通，消费转向电铜，各地消费已出现明显积极的信号，后期电铜库存消费有望提速，如果宏观面不出现新的严重利空，铜价在消化库存后有望重新回升。短线库存仍压力较大，表现在贴水仍维持在200元的较高水平，或还需要时间消化库存，建议下游企业即用即买，关注库存及现货贴水的变化，回落少量备货。今日50300-49800。
股市：美股上涨，上方中期技术压力，震荡走弱
原油：持平，关注减产炒作，强势格局
美元；持平，关注贸易战进展，震荡偏弱
铜：50300-49800，消费买盘开始体现支撑，但现货贴水仍大，低位震荡关注中线支撑情况。逢低买货
铝：13950-13700，低价炼厂惜售，成本支撑体现，略有反弹空间
锌：25000-24700，炼厂亏损惜售挺价，消费恢复较快，下方支撑较强，逢低持多
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