香港万得通讯社报道，MLF超量续作提振有限，国债期货反弹乏力基本收平，现券受益变动不大，流动性延续宽松，IRS利率下行约1bp，新债发行需求尚可。分析称，央行超量续作MLF或意在提前熨平跨季资金面波动，但公开市场上调利率预期仍在，下周逆回购利率有跟随美联储升息上调的可能。
国债期货反弹乏力基本收平，10年期债主力合约T1806小幅上涨0.01%，5年期债主力合约TF1806收盘走平。现券收益率变动亦不大，10年期国开活跃券170215收益率上行0.12bp报4.9125%，10年期国债活跃券180004收益率下行0.5bp报3.82%。
央行周五不进行逆回购操作，开展1年期3270亿MLF操作，中标利率3.25%较上次持平。当日无逆回购到期，有1895亿1年期MLF到期。Wind数据显示，央行本周开展2400亿逆回购，无逆回购到期，因此公开市场本周考虑MLF的全口径净投放3775亿。
交易员指出，此前关于MLF将延后续做并调高利率的预期虽已被打破，但在资金并不紧张的情况下，央行超量续做MLF的规模如此之大颇令人惊讶，这与央行的政策态度似乎有所背离，因此市场对于央行可能有后手普遍有所担忧，短期最有可能的动作是下周跟随美联储升息上调逆回购利率。
九州证券邓海清点评称，MLF加量不加价，货币政策拐点确认！流动性不再是头号风险。3月资金面超市场预期平稳情况下，且在“两会”即将结束的背景下，央行依然超量续作MLF，符合央行此前表态“提高跨季资金供应的比重”，货币政策边际变化、流动性拐点已现得到验证。
央行超量续作MLF或意在提前熨平资金面波动，3月15日为纳税申报截止日，且和存款准备金上缴日期重叠，其后两日税款在途仍会对短期流动性造成一定影响，且3月16日还有1895亿元MLF操作到期，3月财政支出补充流动性的时间点则通常在月末，因此短期流动性或边际收紧。业内人士指出，预计未来几日央行仍将保持必要的操作力度。
此外，需要注意的是，公开市场上调利率预期仍在，考虑到2015年3月时3个月MLF利率为3.5%、2015年10月时6个月MLF利率为3.35%，但当前1年期MLF利率仅为3.25%，MLF利率上行空间存在，未来央行存在继续MLF加息的可能性。
资金面方面，流动性维持宽松，主要货币市场利率多数下行，机构间拆借资金较容易。Shibor多数下跌，隔夜Shibor跌4.6bp报2.5860%，7天Shibor跌0.1bp报2.8650%，14天Shibor涨0.1bp报3.8270%，1个月期Shibor涨1.93bp报4.5101%。
财政部两期国债中标利率均低于中债估值，需求尚可。交易员透露，财政部91天期贴现国债中标收益率3.0420%，全场倍数2.97，边际倍数9.44；财政部30年期国债中标利率4.22%，全场倍数2.56，边际倍数1.24。中债国债到期收益率数据显示，3个月、30年期国债最新到期收益率分别为3.1523%、4.2633%。
机构对短期债市走势仍显谨慎。华创债券称，近期长端收益率波动率明显下降，反映市场缺乏明显的方向，后期市场波动或将加大，而考虑到两会后市场或将面临一系列压力，收益率向上波动的概率或更大，因此建议机构保持谨慎。
天风固收表示，关注基本面预期的修正；伴随2月经济数据的出台，固定资产投资增速从2017年末的7.2%上行至7.90%；工业增加值累计同比回升至7.2%，在一定程度上动摇了市场对于经济数据偏低的悲观展望，短期债市可能面临预期差修复的调整要求。
中信固收指出，经济超预期的一个原因是外需比预期好，不只来自于欧美国家，对“一带一路”国家的出口可能成为今年经济的一大意外增长点，基本面趋势下降导致债券牛市的观点并不能自圆其说；重申近期10年国债收益率仍将处于3.8%-4%区间，3月底有望逐步回升至4%中枢。
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