迈科期货2017.01.22早评精要 |
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品种 |
观点 |
操作建议 |
原油 |
国际能源署在1月份的《石油市场月度报告》中将美国原油产量上调至1040万桶,加拿大和巴西原油产量也在增加,这意味着非欧佩克产量增长将抵消欧佩克减产效果,同时全球原油需求增长或因油价上涨及北半球冬季临近尾声受到抑制,因此油价高位回调的压力较大,不过全球库存持续下滑仍对油价相成强劲的下方支撑,预计油价亦难大跌,以高位调整思路对待。WTI 压力65,支撑61.8。 |
暂时观望,激进者可逢高清仓短空。 |
贵金属 |
周末风险事件频发,美国政府因为未能通过短期拨款议案,导致政府启动关门程序,虽然有消息称周一可能结束政府关门状态,但目前两党能否达成一致意见存在不确定性。在美国政府关门期间,土耳其空袭叙利亚北部地区。避险情绪或导致美元指数以及黄金价格上涨,破坏近期黄金价格下跌结构。由于政府关门和恐袭属于突发事件,可持续性待观察。 |
暂时观望。 |
黑色金属 |
上周末黑色商品全线反弹,成材强于原料,夜盘延续上涨,螺纹增仓明显。现货上,建材偏强震荡热卷稍弱;铁矿港口现货普氏指数均上涨;焦炭现货价格走弱,普降100,焦煤持稳。高炉开工率有所回升,但供应扩张速度不会很快,年末北方需求端持续萎缩,建材社会库存增加而厂库降幅明显维持相对低位,螺纹现货企稳,市场情绪好转商家冬储意愿强,关注库存积累程度,预计短期震荡偏强。铁矿港口库存延续上升,但钢厂铁矿石库存低位,钢价反弹支撑矿价,利润回升高品矿结构性稀缺对矿价或有提振,关注下游钢价的带动作用。焦企开工率回升,钢厂以及焦化厂焦炭库存双增,下游补库阶段性结束需求转弱,现货端仍有一定下行空间。焦煤因年底保安全生产存在停产预期以及运输问题,供应相对偏紧,但蒙古煤问题或因官方介入逐步解决,后期供应会有一定增量;低硫煤结构性紧缺,下游焦企仍有补库需求,短期焦煤现货相对坚挺。盘面上随着贴水幅度的收窄,煤焦反弹后或仍有小幅调整空间。 |
螺纹热卷多单继续持有;螺纹多05空10正套适当参与。 |
农产品 |
近期CBOT市场关注点在于南美大豆生长以及美豆出口,美豆出口仍偏慢,缺乏行情推动力,但南美方面值得关注,巴西大豆将陆续开始收获,时间较去年偏慢,天气预报显示阿根廷大豆在生长初期遭遇气候干燥,虽然目前未造成实质影响,但市场仍然对此表示担忧,美豆也连续几日反弹,后期继续重点关注南美天气因素。国内方面,近几日受美豆提振豆粕价格表现较豆油偏强,但豆粕库存回升,下游成交一般,对价格仍有抑制作用,豆油库存仍在高位,但从时间节点上看,目前处于包装油备货旺季,有利于油脂库存的消化,随时关注下游市场成交。 |
期货:农产品整体缺乏趋势性行情,轻仓短线操作为主。油粕不建议继续追空,逢低试买。 |
期权:国内豆粕压力渐起,但国际大豆仍存天气炒作预期,豆粕短期难有大幅单边走势,建议卖出宽跨式策略。 |
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橡胶 |
上周保税区标胶涨25至1515美元/吨,山东全乳胶持平于12100元/吨,同期沪胶仓单增加15670至348830吨,沪胶库存增加10375至415415吨。截至1月17日,青岛保税区天然橡胶库存增长4.7%至13.7万吨,合成胶增加4.4%至10.54万吨,复合胶3900吨不变,总库存增加4.5%至24.63万吨。ANRPC最新报告显示,2017年全球天然橡胶产量1328.2万吨,同比增长6.9%。全球天然橡胶消费量同比增加1.4%至1290.4万吨,中国下滑1.8%。技术上沪胶主力1805合约各周期均线继续缠绕,走势总体仍为震荡,期价处于14000-15000区间内,操作上建议多看少动。 |
观望。 |
白糖 |
原糖价格在多日的下跌后,上周五首次翻红,价格回踩前低附近支撑,下方仍存在下跌空间。基本面上,由于国际糖价的下跌,印度糖厂协会要求将进口关税由50%增加至100%来保护国内糖业,目前这一议题还未通过。印度本年度产量被上调至2610万吨,增产是影响国际价格的主要因素,仍未改变。中国市场上,发改委发布通知将取消国家储备糖交易服务价格政府定价,预示着未来糖价更加市场化。生产方面,广西地区91家糖厂已经全部开榨,新糖压榨达到高峰期,供应量持续增加中。现货方面,广西柳州价格才下调20至6000-6170。技术上,盘中5700附近存在支撑,长期弱势行情不变。 |
期货:空单持有。 |
期权:买入看跌期权。 |
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纺织原料 |
美棉价格在短期的回调后,重新步入上升行情。上周农业部出口数据显示,签约和装运均环比增加,签约出口进度增加至83%,装运进度28%,数据较好。支撑价格高位的仍以出口为主,在这一因素持续下,价格难有下跌行情。中国市场上,随着储备棉的消耗,询价有所增加,有企业出现采购意愿,但仍处于偏弱阶段。棉纱线行业年期大多已经停工,下游印染企业忙碌,多数订单推至年后交货。新疆地区,首批棉花补贴陆续发放,补贴金额为0.5元/吨,棉农收益增加,对下年度种植面积起到维稳作用,预计同比略增0.13%至4419.08万亩。技术上,实质利好有限,短期不易过分看高。 |
棉花05合约14800-15500区间操作;棉纱观望。 |
股指 |
2017年GDP增速好于预期达到6.9%,且为7年来首次增速,其他包括工业增加值等宏观数据总体较好。流动性方面,上周央行在公开市场通过MLF和逆回购共净投放8055亿元人民币,为一年来单周最高。上周沪指逼近3500,沪深300一度突破4300,技术上日K线受5均支撑,鲜有回调。短期而言操作上建议不要贸然试空,多单背靠20均线持有,如日线远离5均可逢高调仓。 |
逢高调仓。 |
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