【全面注册制】注册制与核准制的区别

      2023年2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案公开征求意见，标志着A股全面注册制正式启动。今天让我们一起来了解注册制的前身——核准制与其有何区别。

      一、注册制发展历程

      中国资本市场的建立已逾30年，股票发行审核制度经历了审批制、核准制，再经过数年的注册制试点，终于要全面统一实施注册制。

      2018年 上海证券交易所设立科创板并试点注册制，注册制改革进入启动实施阶段；

      2019年 科创板试点注册制落地；

      2020年 创业板存量市场引入注册制；

      2021年 北京证券交易所设立同时试点注册制；

      2022年 全面注册制写入政府工作报告；

      2023年 全面实行股票发行注册制主要制度规则和相关配套业务规则公开征求意见。

      二、注册制与核准制的区别

      1、大幅优化发行上市条件

      注册制以信息披露为中心，精简证券发行条件，减少并保留一定的实质审核；

      审核部门不再对企业的投资价值作出判断，将股票的价值、价格的判断交给市场主导。

      2、切实把好信息披露质量

      关注册制审核主要通过问询，督促发行人真实准确、完整披露信息；

      注册制通过运用多要素校验、现场督导、现场检查、投诉举报核查、监管执法等多种方式压实发行人的信息披露第一责任、中介机构的“看门人”责任。

      3、坚持开门搞审核

      审核注册的标准、程序、内容、过程结果全部公开；

      公权力运行全程透明、严格制衡，接受社会监督，与核准制有根本区别。